Framework風(fēng)投公司認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)需要一個(gè)新的投資理念。

該公司聯(lián)合創(chuàng)始人Michael Anderson表示：“傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)資本家一直在購(gòu)買和持有這些（加密）資產(chǎn)，科技公司一直在這些網(wǎng)絡(luò)之上構(gòu)建應(yīng)用程序或協(xié)議，然后對(duì)沖基金一直在獲取這些資產(chǎn)并進(jìn)行交易。這需要這三者的結(jié)合來(lái)投資和發(fā)展這些協(xié)議，并真正與核心團(tuán)隊(duì)合作，以及圍繞這些網(wǎng)絡(luò)建立的生態(tài)系統(tǒng)。”

Anderson和他的聯(lián)合創(chuàng)始人Vance Spencer將這種區(qū)塊鏈投資方法稱為“網(wǎng)絡(luò)資本”。Framework風(fēng)投為去中心化金融（簡(jiǎn)稱Defi）提供網(wǎng)絡(luò)資本，創(chuàng)新者構(gòu)建基于區(qū)塊鏈的傳統(tǒng)金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。

他說(shuō)：“區(qū)塊鏈?zhǔn)顷P(guān)于價(jià)值轉(zhuǎn)移，以及在去中心化網(wǎng)絡(luò)中的價(jià)值轉(zhuǎn)移?！薄霸趨^(qū)塊鏈領(lǐng)域，Defi確實(shí)有機(jī)會(huì)成為2020年增長(zhǎng)最快的行業(yè)?！比缃竦腄efi面臨著經(jīng)典創(chuàng)新者的兩難境地。

Anderson說(shuō)：“［Defi］是一種更慢、效率更低、效率更低的做事方式?！薄暗牵S著時(shí)間的推移，我們將能夠向上移動(dòng)價(jià)值曲線，在一些生態(tài)系統(tǒng)之外的資產(chǎn)方面取代銀行，在這些生態(tài)系統(tǒng)中，借貸是核心論點(diǎn)?！?/p>

不過(guò)，目前身份和信用評(píng)分——以及從銀行貸款所需的一切——尚未與以太坊的地址綁定。因此，沒有辦法知道某人是否值得信任，足以承擔(dān)貸款。

Anderson說(shuō)：“我們還在研究具體細(xì)節(jié)?！薄暗?，要建立一個(gè)成熟的行業(yè)，我們將需要承銷方、信貸基礎(chǔ)設(shè)施方和提供借貸能力的對(duì)沖基金的參與，這需要時(shí)間?！?/p>

有許多網(wǎng)絡(luò)和項(xiàng)目正在努力破解這些密碼，并將去中心化的數(shù)字信用系統(tǒng)推向世界。

“我們從嬰兒期到成熟期的方式實(shí)際上是在建立參與者生態(tài)系統(tǒng)，就像我們?cè)趥鹘y(tǒng)金融領(lǐng)域所作的一樣。而且，我們正在與之交流和合作的一些對(duì)沖基金，無(wú)論是否專門在區(qū)塊鏈領(lǐng)域，都開始將區(qū)塊鏈視為Alpha的機(jī)會(huì)，并且是在利率高于傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的地方提供流動(dòng)性的機(jī)會(huì)?！?/p>

區(qū)塊鏈為對(duì)沖基金提供了一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)，使它們能夠獲得傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的數(shù)倍收益。Anderson說(shuō)，對(duì)沖基金正開始進(jìn)入行業(yè)，目的是提供成熟的借貸產(chǎn)品，這對(duì)加密貨幣來(lái)說(shuō)是一個(gè)好兆頭。

今年2月，Defi的支持者在社交媒體上慶祝了這一里程碑式的事件，因?yàn)橛脩翩i定了超過(guò)10億美元的去中心化應(yīng)用程序——簡(jiǎn)稱為dapps。然而，F(xiàn)ramework投資公司并不認(rèn)為Defi中的美元數(shù)額是一個(gè)可靠的指標(biāo)。他說(shuō)：“我們跟蹤鎖定在Defi空間的以太坊代幣的總數(shù)。”美元價(jià)值更符合以太坊的價(jià)格。

開發(fā)人員使用以太坊構(gòu)建了大多數(shù)defi應(yīng)用程序，但Anderson也關(guān)注Polkadot和Cosmos這兩個(gè)新的defi平臺(tái)。Polkadot還沒啟動(dòng)。

Polkadot是一種用于defi的新協(xié)議，用于連接私有和聯(lián)合鏈、公共和無(wú)許可網(wǎng)絡(luò)和甲骨文。在Polkado上，獨(dú)立的區(qū)塊鏈將以不可靠的方式交換信息和交易。

Polkado 的Anderson 標(biāo)識(shí)：“我們還在等著看這個(gè)應(yīng)用到底會(huì)是什么樣子，但肯定會(huì)有很多令人興奮的不同應(yīng)用程序推出，要么使用核心技術(shù)，要么使用一些核心租戶說(shuō)”。

Cosmos于2019年初推出。Framework風(fēng)險(xiǎn)投資認(rèn)為開發(fā)人員構(gòu)建的是Cosmos，而不是以太坊。“它允許應(yīng)用程序構(gòu)建自己的應(yīng)用程序區(qū)塊鏈，”Anderson解釋說(shuō)。“這使得團(tuán)隊(duì)能夠擁有區(qū)塊鏈核心貨幣政策的起源和衍生能力。”有了Cosmos，開發(fā)商或公司可以控制代幣的供應(yīng)和貨幣政策，而這在以太坊是不可能的。

Cosmos與以太坊的不同之處還在于，基于以太坊的代幣交易要求發(fā)送方持有以太坊。Cosmos就不是這樣了。“在我們認(rèn)為，用戶體驗(yàn)上的差異可能會(huì)讓Cosmos有更多的消費(fèi)者應(yīng)用。

Anderson說(shuō)，在Framework Ventures投資的過(guò)程中，團(tuán)隊(duì)將密切關(guān)注世界上正在發(fā)生的一切，包括全球宏觀和政治。他說(shuō)：“諸如來(lái)自美國(guó)證券交易委員會(huì)的Hester Pierce所說(shuō)的那樣，可能存在代幣的潛在安全港，或者史蒂夫·曼恩興（Steve Mnunchen）涌現(xiàn)出來(lái)，談?wù)搶?duì)加密資產(chǎn)意味著什么以及如何在美國(guó)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。” “那些是影響我們行業(yè)的重大主題。”但是，總體而言，全球政治和全球宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)不會(huì)影響區(qū)塊鏈行業(yè)。

Anderson表示，在為區(qū)塊鏈項(xiàng)目或其他項(xiàng)目籌集資金時(shí)，創(chuàng)始人應(yīng)該了解當(dāng)前的利率。“如果利率很高，則需要為風(fēng)險(xiǎn)投資的資產(chǎn)分配者增加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)基金的投資決定了可用的投資資本。目前，有很多潛在的投資資本，因?yàn)殚L(zhǎng)期以來(lái)利率一直很低?！?/p>

隨著這種情況的潛在變化，風(fēng)險(xiǎn)資本家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的看法不同，但Anderson認(rèn)為在未來(lái)兩到三年內(nèi)，這種看法不會(huì)改變。目前，利率處于歷史最低水平。

“現(xiàn)在，這是一個(gè)非常廣闊的領(lǐng)域。”
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