高階智能機(jī)買氣弱：觸控面板廠受挫

　　近期大陸市場(chǎng)進(jìn)入庫(kù)存調(diào)整期，液晶電視、智能手機(jī)第3季訂單下修，觸控面板廠也受到波及，第3季營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)恐旺季不旺;已浮現(xiàn)影響包括接口7月?tīng)I(yíng)收衰退30.5%、牧東衰退16.5%，宸鴻也因?yàn)榭蛻舫鲐浹雍螅?月、8月出貨平平，市場(chǎng)預(yù)期，觸控面板廠第3季營(yíng)收普遍會(huì)有兩位數(shù)的衰退幅度。

　　上半年高階智能型手機(jī)買氣轉(zhuǎn)弱，大陸智能型手機(jī)市場(chǎng)也因?yàn)檠a(bǔ)貼政策調(diào)整，買氣受影響。外傳大陸手機(jī)品牌廠在6月、7月積極調(diào)整庫(kù)存，而且?guī)齑嬲{(diào)節(jié)可能延續(xù)到8月，連帶造成觸控面板廠出貨轉(zhuǎn)弱，第3季出現(xiàn)旺季不旺的窘?jīng)r。

　　法人預(yù)估觸控面板廠本季營(yíng)收普遍將有兩位數(shù)的衰退幅度，今年出貨高點(diǎn)可能延后到第4季。

　　此外，NB也因?yàn)榇髲S調(diào)整庫(kù)存，觸控筆記本新品上市時(shí)間可能遞延到9月以后，至于平板計(jì)算機(jī)鋪貨時(shí)間也連帶受到影響，再加上大陸手機(jī)出貨動(dòng)能放緩，導(dǎo)致接口的營(yíng)收從6月起反轉(zhuǎn)，7月?tīng)I(yíng)收更僅7.36億元、月減30.5%。

　　接口指出，第3季訂單能見(jiàn)度不明朗，而且出貨型態(tài)改變，本季出貨少了LCD，出貨單價(jià)減少，也造成本季營(yíng)收下滑。牧東客戶結(jié)構(gòu)中有9成來(lái)自大陸，因此也受到波及，7月?tīng)I(yíng)收約2.93億元、較前一個(gè)月衰退16.52%。

　　觸控龍頭宸鴻對(duì)于第3季也釋出保守看法，5月、6月訂單縮減，這波營(yíng)運(yùn)低檔期預(yù)期會(huì)延續(xù)到第3季中。7月合并營(yíng)收約93.84億元、月增 8.9%，預(yù)期8月出貨平緩，9月才會(huì)看到業(yè)績(jī)明顯反彈。目前高階手機(jī)需求仍弱，而觸控筆記本能見(jiàn)度不明，新產(chǎn)品可能延后到第4季量產(chǎn)出貨。預(yù)期第3季合并營(yíng)收還會(huì)比前一季衰退15%~20%。

　　反觀勝華、洋華因?yàn)榕浜峡蛻粜庐a(chǎn)品上市，第3季營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)可望反彈向上。勝華7月合并營(yíng)收回升到55.86億元、月成長(zhǎng)27.23%;主要是因?yàn)?7月份手機(jī)面板缺貨問(wèn)題紓解，再加上平板計(jì)算機(jī)新品Nexus7開始量產(chǎn)，增加營(yíng)運(yùn)成長(zhǎng)動(dòng)能，法人預(yù)估本季營(yíng)收可望較上季成長(zhǎng)20%。洋華7月份合并營(yíng)收 7.22億元、月成長(zhǎng)29.28%，由于美系、韓系平板計(jì)算機(jī)客戶新品上市，營(yíng)收成長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)強(qiáng)。

　　觸控市況不明：臺(tái)部分廠Q3空間受限

　　觸控供應(yīng)鏈今年7月?tīng)I(yíng)收消長(zhǎng)互見(jiàn)。其中，玻璃相關(guān)零組件方面，專業(yè)鍍膜玻璃廠安可（3615）今年7月?tīng)I(yíng)收降到5929萬(wàn)元、月減達(dá)26%，觸控感測(cè)器供應(yīng)商和鑫（3049）7月?tīng)I(yíng)收降到6.16億元、月減亦近26%，正達(dá)（3149）7月?tīng)I(yíng)收則受惠于季節(jié)性需求（傳為AIO PC用AR coating玻璃）、回升至6.9億元、月增達(dá)27%。不過(guò)，就整體第三季來(lái)看，由于觸控面板大廠展望疲弱、終端消費(fèi)力道仍待觀察，在觸控市況不明前提下，安可、正達(dá)、和鑫第三季表現(xiàn)空間可能有限。

　　正達(dá)今年7月份合并營(yíng)收達(dá)到6.9億元，月增達(dá)27.69%，年增約13.56%，累計(jì)今年前7個(gè)月合并營(yíng)收約達(dá)67.78億元，年增達(dá) 54.04%。盡管第三季適逢鍍膜玻璃、表面玻璃傳統(tǒng)出貨旺季，不過(guò)，在客戶訂單集中、新品良率問(wèn)題、產(chǎn)品價(jià)格壓力等等因素影響下，外界推估，正達(dá)今年第三季營(yíng)收可能接近26-28億元附近，與上季持平或季增1成以內(nèi)。

　　安可今年7月份合并營(yíng)收降到5929萬(wàn)元，月減達(dá)26.3%，主要系受到（觸控面板）產(chǎn)業(yè)需求遞延所影響，年減亦達(dá)28.55%。累計(jì)今年前7個(gè)月合并營(yíng)收約達(dá)6.68億元，仍年增達(dá)29.7%。隨著中尺寸平板電腦應(yīng)用被預(yù)期將于8月下旬到9月回溫，市場(chǎng)預(yù)期，安可今年8-9月?tīng)I(yíng)收可能逐步改善。惟整體第三季營(yíng)收可能接近2-2.5億元，季減估逾2成。

　　和鑫今年7月合并營(yíng)收來(lái)到6.16億元，月減達(dá)26.44%，一方面除了受到觸控面板市場(chǎng)需求疲弱影響，另方面原因是今年以來(lái)和鑫逐步淡出后段模組制程（轉(zhuǎn)交彩晶（6116）生產(chǎn)）、相對(duì)減少了營(yíng)收動(dòng)能，但與去年同期相較、仍年增達(dá)43.87%。累計(jì)今年前7個(gè)月?tīng)I(yíng)收約達(dá)64 億余元，年增達(dá)287.64%。推估和鑫今年第三季營(yíng)收可能接近21-25億元，季減估達(dá)兩位數(shù)幅度。

　　和鑫董事會(huì)亦于日前通過(guò)將以公開申購(gòu)方式辦理現(xiàn)金增資發(fā)行新股，發(fā)行股數(shù)為2.5億股，用以增加償還借款或充實(shí)營(yíng)運(yùn)資金。

　　另外，為了減少投資損失及活化資產(chǎn)，和鑫決議處分其中國(guó)大陸投資事業(yè)冠鑫光電（蘇州）股權(quán)、交易對(duì)象為Morgan And Martti Holding Company，交易總金額約1900萬(wàn)美元，處分利益約769萬(wàn)美元。冠鑫光電（蘇州）原本主要營(yíng)業(yè)項(xiàng)目為L(zhǎng)CD背光模組及其相關(guān)零組件，最近年度財(cái)務(wù)報(bào)表凈值為69，255仟人民幣，最近年度虧損8633仟人民幣。依合約，本次交易將分4期付款，分別為第一期100萬(wàn)美元、第二期600萬(wàn)美元、第三期 900萬(wàn)美元、第四期300萬(wàn)美元。