在超出市場預(yù)期的凈利潤背后，小米“手機+AIoT”雙引擎冷熱不均，AIoT勢頭強勁，營收同比增長44.0%，但智能手機業(yè)務(wù)同比僅增5.0%，依舊疲軟。

8月20日，小米集團2019年第二季度業(yè)績揭曉。截至今年6月30日，小米本季度收入520億元人民幣，同比增長14.8%，經(jīng)調(diào)整凈利潤達到36億元，同比大漲71.7%。

不過，在超出市場預(yù)期的凈利潤背后，小米“手機+AIoT”雙引擎冷熱不均，AIoT勢頭強勁，營收同比增長44.0%，但智能手機業(yè)務(wù)同比僅增5.0%，依舊疲軟。

增長疲軟

手機銷量幾乎未見漲，平均售價提升

財報顯示，2019年第二季度，小米智能手機業(yè)務(wù)收入320億元，同比僅增5.0%。從銷量上看，今年二季度小米手機銷量為3210萬部，而去年同期，這個數(shù)字是3200萬部。

進入2019年，小米在手機業(yè)務(wù)方面動作不斷。先是將紅米系列獨立為Redmi品牌，追求極致性價比并專注于線上市場，而放下負擔的小米品牌則可以專注先進技術(shù)研發(fā)、沖擊中高端市場、融合線上線下渠道。今年7月，小米發(fā)布了全新的CC系列，主打潮流外觀與拍照，力圖吸引年輕人和女性群體，拓展多元市場。

然而，一番調(diào)整之后，小米手機銷量相比去年同期幾乎沒有增長，這讓外界對這些調(diào)整的效果產(chǎn)生疑問。市場調(diào)研機構(gòu)CINNO Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，國內(nèi)智能機銷量1.9億部，同比降低6.0%，而小米同期在國內(nèi)的銷量則大幅下滑近20%，國內(nèi)市場份額僅為12.3%，排第四位。

好消息是，經(jīng)過調(diào)整，小米的智能手機平均售價（ASP）在中國大陸和境外較去年同期分別提升了13.3%和6.7%。售價在2000元以上的中高端智能手機銷售收入占全部手機的32.3%。

另一方面，海外市場、尤其是印度市場的強勁表現(xiàn)，讓小米在全球市場上總體保持了穩(wěn)定。

據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，小米手機出貨量排名全球第4，市場占有率從9.5%增加到9.7%。小米CFO周受資在8月20日晚間財報分析會上表示，小米出貨量距離全球第三“只差一點點”。

覓得生機

已連接IoT設(shè)備數(shù)近2億，華為發(fā)布智慧屏正面交鋒？

財報顯示，小米二季度IoT與生活消費產(chǎn)品部分收入149億元，同比增長44.0%。自從年初開始推進“手機+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略后，截至6月30日，小米IoT平臺已連接的IoT設(shè)備數(shù)（不包括智能手機及筆記本計算機）達1.96億臺，同比增長69.5%。值得注意的是，這部分業(yè)務(wù)營收占比已經(jīng)接近3成，在持續(xù)增長下，對于小米擺脫手機依賴將有較大作用。

小米也在不斷推進AI語音交互業(yè)務(wù)的成長，截至6月30日，小米旗下的智能語音助手小愛同學總累積激活超1000萬臺，月活躍用戶超過4990萬人，已經(jīng)成為國內(nèi)最活躍的人工智能語音交互平臺之一。

家庭消費品方面，小米電視在國內(nèi)和全球均錄得較快增長。2019年第二季度，小米電視全球出貨量270萬臺，同比增長41.1%，上半年總體出貨量將近540萬臺，同比增長64.9%。根據(jù)奧維云網(wǎng)等市場調(diào)研機構(gòu)統(tǒng)計，2019年上半年，小米電視出貨量居中國市場份額第一，在世界范圍內(nèi)，其出貨量也進入全球前五。在印度市場，小米智能電視連續(xù)五個季度銷量第一。

小米在今年上半年專門成立了AIoT委員會，以進一步提升所有業(yè)務(wù)之間AI與IoT的落地以及智能互聯(lián)互通的效率和體驗。招商證券研報顯示，到2023年，全球聯(lián)網(wǎng)的IoT設(shè)備（包括工業(yè)級、消費級物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備）將會達到230億臺，同時IoT的營收將會躍升到8600億美元。而在更長遠的未來，物聯(lián)網(wǎng)將形成萬億級市場。因此，小米在AIoT上的先行布局，可望在更長遠時期取得重要成果。

不過，小米的AIoT業(yè)務(wù)也在面臨友商的進攻。今年8月，華為榮耀發(fā)布了搭載鴻蒙操作系統(tǒng)的智慧屏產(chǎn)品，這種定位高端的類智能電視產(chǎn)品雖然與小米電視不構(gòu)成全面的競爭關(guān)系，但作為華為家庭生活場景的核心設(shè)備，外界普遍分析認為，它體現(xiàn)出華為大舉發(fā)力家庭AIoT業(yè)務(wù)的決心。

投資亮眼

“押寶”超270家公司，三家已于科創(chuàng)板上市

財報顯示，小米二季度互聯(lián)網(wǎng)收入為46億元，較去年同期增長15.7%。值得注意的是，這部分營收占小米總收入的比例只有8.8%。結(jié)合小米此前財報情況來看，自上市以來，小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)占總體業(yè)務(wù)的比例從未超過10%。這與雷軍對小米“互聯(lián)網(wǎng)公司”的定位頗不協(xié)調(diào)。

具體業(yè)務(wù)上，小米廣告業(yè)務(wù)收入25億，同比略降0.6%，主要原因是中國大陸廣告市場疲軟。小米游戲收入6.75億，同比下降4.1%，但是毛利同比增長92.1%，達到4.08億。

小米在用戶積累上表現(xiàn)出了較大的活力。MIUI的月活躍用戶達到2.79億，同比增長34.7%，其中中國大陸MIUI月活用戶1.15億。截至6月，小米智能電視以及小米盒子的月活用戶達到2260萬；小米包括視頻、體育、兒童和教育會員在內(nèi)的會員體系，已經(jīng)擁有超過300萬的付費用戶。這些用戶的價值，在未來或許會進一步釋放。

在本次財報中，小米的投資成績頗為亮眼。財報顯示，截至今年6月30日，小米共投資超過270家公司，總賬面價值人民幣287億元，同比增長20.8%。小米CFO周受資表示，小米是戰(zhàn)略投資者和長期投資者，目標是加強與主要零部件供應(yīng)商的合作關(guān)系，增強先進技術(shù)采購及制造能力。小米財報也顯示，截至目前，小米已投資12家供應(yīng)鏈公司，其中三家已經(jīng)在科創(chuàng)板上市。

小米內(nèi)部人士此前向新京報記者透露，與多數(shù)企業(yè)謀求控制權(quán)或者多元經(jīng)營的投資邏輯不同，小米的投資圍繞自身核心業(yè)務(wù)，“參股而不控制”，加強產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力的同時，也尊重企業(yè)和合作伙伴的自主發(fā)展，并以小米的技術(shù)、供應(yīng)鏈、品牌為其賦能。

不過，也有分析認為，小米在這些企業(yè)中的持股比例無法帶來足夠的話語權(quán)，或?qū)⒂绊懶∶讓ι鷳B(tài)鏈企業(yè)的控制力。