從2018年初開始系統(tǒng)性的看工業(yè)智能，至今陸陸續(xù)續(xù)已經(jīng)快兩年時(shí)間了，期間經(jīng)歷了工業(yè)智能領(lǐng)域從無(wú)人問津，到高瓴、紅杉、高榕、IDG等大機(jī)構(gòu)逐步入場(chǎng)，自己手頭攢吧攢吧也投了幾個(gè)相關(guān)項(xiàng)目了。近期因?yàn)橐到y(tǒng)性的講一下這個(gè)領(lǐng)域的投資邏輯，所以也是在這片自留地對(duì)整個(gè)投資過程和相關(guān)項(xiàng)目做個(gè)復(fù)盤總結(jié)，存檔于此。

01 重新定義工業(yè)智能

首先開宗明義，還是先刷新下我個(gè)人對(duì)工業(yè)智能的定義。其實(shí)一開始對(duì)此理解很淺薄，只是在做完鵬銳項(xiàng)目之后，隱約覺得像電力能源這樣集中度較高的行業(yè)，由于其自動(dòng)化、數(shù)據(jù)化程度已經(jīng)較高，數(shù)據(jù)積累比較完整，所以會(huì)優(yōu)先產(chǎn)生數(shù)據(jù)智能的機(jī)會(huì)。因此簡(jiǎn)單的把“工業(yè)”和“智能”組合，創(chuàng)造了“工業(yè)智能”的概念，還寫了一系列的工業(yè)智能文章，并且后來這個(gè)概念也如預(yù)期般被更多人認(rèn)可，想來多少有一點(diǎn)點(diǎn)小激動(dòng)。但是現(xiàn)在回過頭來看，當(dāng)時(shí)的觀點(diǎn)還是相當(dāng)稚嫩啊。

總的來說，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)由于依托在數(shù)倍于消費(fèi)行業(yè)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而自動(dòng)化、數(shù)字化程度又較低，所以潛在成長(zhǎng)空間巨大，因此上至BAT，下至各大投資同行，大家都陸陸續(xù)續(xù)重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。從根源上講，我當(dāng)時(shí)也是因?yàn)榭春卯a(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的前景才關(guān)注到這一領(lǐng)域，但是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)本身太大了，這就像中臺(tái)一樣，單純講中臺(tái)不講業(yè)務(wù)體系重構(gòu)是很難落地的，所以再細(xì)分下來，我把目光聚焦到了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的生產(chǎn)端——工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來看，我一直認(rèn)為有兩股力量在交替推動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革，一股是“+互聯(lián)網(wǎng)”，本質(zhì)是解決信息不對(duì)稱，實(shí)現(xiàn)資源再分配；另一股是“+智能”，本質(zhì)上是提升行業(yè)效率，提高生產(chǎn)力。這兩股力量就像武俠小說中武林高手體內(nèi)的兩股真氣，在不同的時(shí)期會(huì)有一方占據(jù)上峰，另一方暫居下峰，兩方交叉共同造就高手的一身絕世武功。對(duì)于集中度較低的行業(yè)來說，行業(yè)分散、玩家眾多，大家迫切于優(yōu)先完成行業(yè)整合，此時(shí)“+互聯(lián)網(wǎng)”的力量占據(jù)上峰，行業(yè)大玩家通過信息互聯(lián)和數(shù)據(jù)打通完成對(duì)行業(yè)小玩家的兼并收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)整合；而對(duì)于集中度較高的行業(yè)來說，行業(yè)已經(jīng)完成整合，門檻較高、競(jìng)爭(zhēng)有序，基本以大型集團(tuán)型玩家為主，客戶更加關(guān)注自身生產(chǎn)效率的提升，此時(shí)“+智能”的力量占據(jù)上峰，行業(yè)大玩家希望通過ABC+IoT的新技術(shù)手段完成對(duì)系統(tǒng)的重構(gòu)與生產(chǎn)效率的提升——這一類型，則是我想定義的“工業(yè)智能”。他們發(fā)生在像電力能源、石油化工、冶金水泥這樣的大部分流程工業(yè)的領(lǐng)域，以及像汽車這樣的少部分離散行業(yè)。

02 核心方程式

工業(yè)智能領(lǐng)域的項(xiàng)目，這兩年也看了很多，陸陸續(xù)續(xù)走訪了很多電力、石化、冶金、汽車等領(lǐng)域的頭部客戶，曾穿行在奧迪Q7的全自動(dòng)產(chǎn)線，也曾深入到中石油煉化基地的最前沿，曾帶著安全帽跑到某鋼鐵企業(yè)的高爐邊凝視，也曾遠(yuǎn)赴邊疆在一個(gè)變電站思考人生。其中思考最多的，還是這個(gè)領(lǐng)域的終局。對(duì)于流程工業(yè)客戶來講，產(chǎn)品相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化，不需要像離散行業(yè)那樣完成所謂“大規(guī)模的個(gè)性化定制”，他們最期待的，往往是在現(xiàn)有的生產(chǎn)約束條件下把企業(yè)價(jià)值最大化。所以從這個(gè)角度來講，這里面應(yīng)該存在一個(gè)公式，一個(gè)在眾多核心要素約束下的函數(shù)最大化問題。

目前看起來，我覺得起碼有四個(gè)核心變量不可忽略（初步思考，歡迎補(bǔ)充）：

工藝：代表設(shè)備級(jí)的行業(yè)know-how，工藝的優(yōu)化需要通過機(jī)理模型+數(shù)學(xué)算法相結(jié)合的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)設(shè)備的自動(dòng)優(yōu)化控制。代表案例：和隆優(yōu)化。

資源：代表產(chǎn)線級(jí)的要素分布，資源的優(yōu)化需要基于生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)的資源約束及實(shí)際工況，實(shí)現(xiàn)對(duì)生產(chǎn)過程的高效排產(chǎn)與資源調(diào)度。代表案例：數(shù)策軟件。

能效：代表工廠級(jí)的效率實(shí)現(xiàn)，能效的優(yōu)化需要打通全廠級(jí)別的數(shù)據(jù)，通過動(dòng)、靜態(tài)數(shù)據(jù)集成，實(shí)現(xiàn)能效分析和優(yōu)化。代表案例：鵬銳技術(shù)。

安全：工藝、資源和能效的優(yōu)化決定了智能化的上限，安全運(yùn)行則決定了其下限，前三個(gè)變量也許是積分的關(guān)系也許是乘方的關(guān)系（與價(jià)值正相關(guān)），但安全與其他變量都是乘的關(guān)系，理論上講應(yīng)該是一個(gè)[0,1)范圍的變量，只有它無(wú)限趨近于1的時(shí)候，前三個(gè)變量才會(huì)發(fā)揮價(jià)值，如果安全事件頻發(fā)（安全=0），則一切都是夢(mèng)幻泡影了（Value=0）。也正是因?yàn)槿绱?，安全往往難以顯性的為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，或者說安全做到極致也并不創(chuàng)造增量?jī)r(jià)值，所以很多人并不重視，因之安全產(chǎn)業(yè)爆發(fā)一般要靠政府政策自上而下推動(dòng)變革，或者事件觸法引發(fā)行業(yè)變革，這幾年國(guó)家網(wǎng)絡(luò)安全法的推出和國(guó)家應(yīng)急管理部等成立，以及頻發(fā)的工業(yè)安全事件，也加速催生了如工控安全、應(yīng)急安全這樣的行業(yè)爆發(fā)。代表案例：天地和興。

如上四個(gè)重要變量，是目前的投資實(shí)踐下我認(rèn)為幾個(gè)比較重要的影響因子，一定會(huì)有遺漏也肯定有所偏頗，但是流程工業(yè)的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)多維約束情況下的全局最優(yōu)，在我看起來一定是大勢(shì)所趨，這其實(shí)也是我所理解的，未來經(jīng)濟(jì)下行大背景下的---“供給側(cè)改革”。

03 投資復(fù)盤

下面就通過和隆優(yōu)化、數(shù)策軟件、鵬銳技術(shù)和天地和興這四個(gè)項(xiàng)目的投資過程，來復(fù)盤并梳理一下工業(yè)智能的投資邏輯。

和隆優(yōu)化：和隆是近期剛剛交割的一個(gè)項(xiàng)目，但實(shí)際上關(guān)注已經(jīng)很久了。去年剛剛開始看工業(yè)智能的時(shí)候，梳理了這個(gè)領(lǐng)域大的投資邏輯，從邊緣層和應(yīng)用層的分析來看，面向主設(shè)備級(jí)的控制優(yōu)化是很難的，反之也是具有很大價(jià)值的，因?yàn)檫@最貼近生產(chǎn)過程，也與工藝結(jié)合最緊密。

當(dāng)時(shí)研究了市場(chǎng)上幾乎所有玩家，其實(shí)真正做的好的企業(yè)不多，阿里ET大腦和西安熱工院有過案例，但是實(shí)際落地過程緩慢。而相關(guān)的創(chuàng)業(yè)公司更是寥寥，很多只能做某一類單體設(shè)備，效果尚不明朗?？吹胶吐?yōu)化的時(shí)候真是眼前一亮，這么一家企業(yè)，竟然已經(jīng)在這個(gè)領(lǐng)域深扎了這么多年，幾乎覆蓋了冶金、熱電和化工領(lǐng)域的所有核心生產(chǎn)裝置，其技術(shù)路線完美符合我的“猜測(cè)”，即機(jī)理模型+數(shù)學(xué)模型結(jié)合的方式在工業(yè)實(shí)時(shí)優(yōu)化中產(chǎn)生效果，事實(shí)上也是如此，他們?cè)诳蛻衄F(xiàn)場(chǎng)的優(yōu)化效果非常顯著，基本3-6個(gè)月可以收回投資成本，而且他們從一開始零幾年就是“先進(jìn)”的云+邊+端的邊緣計(jì)算架構(gòu)，在這個(gè)傳統(tǒng)的行業(yè)中實(shí)屬“異類”。

當(dāng)時(shí)18年底的時(shí)候聯(lián)系了公司董秘，但因?yàn)楣静恍枰谫Y而一直沒有進(jìn)展，后來今年6月份公司啟動(dòng)融資后我們立馬通過朋友介紹去聊，確定團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性沒有問題便很快做出了投資決策。

數(shù)策軟件：數(shù)策是我早期負(fù)責(zé)的項(xiàng)目之一，也是通過這個(gè)項(xiàng)目打開了我對(duì)垂直行業(yè)數(shù)據(jù)智能的認(rèn)知，項(xiàng)目發(fā)展很不錯(cuò)，目前也是剛剛完成C輪融資?；厮莸疆?dāng)時(shí)的時(shí)間點(diǎn)，其實(shí)市面上做大數(shù)據(jù)應(yīng)用的公司很多，明星的如TalkingData、百分點(diǎn)、明略等等，如果做泛而全的大數(shù)據(jù)公司，從定位上其實(shí)很難跟這些大數(shù)據(jù)公司找到差異化，發(fā)展上也會(huì)泯然眾人矣。

所以團(tuán)隊(duì)從成立之初就戰(zhàn)略聚焦在了汽車行業(yè)，在汽車這樣的大行業(yè)里做重度垂直的行業(yè)應(yīng)用，打通研-產(chǎn)-供-銷全鏈條的數(shù)據(jù)應(yīng)用，果然差異化效果明顯，公司目前已經(jīng)基本占據(jù)了汽車行業(yè)中高端品牌的半壁江山，未來想象空間非常大。這個(gè)項(xiàng)目最有趣的的是他們?cè)谏a(chǎn)端的實(shí)踐，以銷定產(chǎn)的高級(jí)排產(chǎn)系統(tǒng)、以生產(chǎn)數(shù)據(jù)反向鉗制的庫(kù)存優(yōu)化系統(tǒng)，這些針對(duì)生產(chǎn)過程的資源優(yōu)化和調(diào)度，區(qū)別于以往老舊的MES、APS系統(tǒng)所提供的管理型功能，是新的IT系統(tǒng)，事實(shí)上也是大工業(yè)體系下客戶都需要的。

行業(yè)趨勢(shì)正是如此：新的架構(gòu)下產(chǎn)生新的應(yīng)用，也必將為客戶帶來增量的新的價(jià)值。他們從主機(jī)廠做到Tier1，從內(nèi)資做到外資，幫助客戶真正實(shí)現(xiàn)“以銷定產(chǎn)”，未來前景可期。

鵬銳技術(shù)：鵬銳算是我在流程工業(yè)智能領(lǐng)域的第一個(gè)項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)的契機(jī)是在圍繞著BIM/PIM方向看三維可視化相關(guān)的應(yīng)用（這個(gè)方向現(xiàn)在時(shí)髦點(diǎn)叫數(shù)字孿生），表面上是可視化，其實(shí)質(zhì)是面向工廠所有建筑和設(shè)備的主數(shù)據(jù)管理與集成——看多了大數(shù)據(jù)項(xiàng)目的我深知這一點(diǎn)是企業(yè)級(jí)大數(shù)據(jù)服務(wù)的基礎(chǔ)，市場(chǎng)上老三家Aveva、Bentley、Intergraph基本很難支撐國(guó)內(nèi)本土服務(wù)，因此國(guó)產(chǎn)可視化引擎有至少10年以上的機(jī)會(huì)窗口。

當(dāng)時(shí)在北京看另外一個(gè)項(xiàng)目，做競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析的過程中發(fā)現(xiàn)鵬銳，通過銀行的朋友介紹和CEO鵬總建立連接，第一次去公司拜訪就大開眼界：從底層加裝IOT設(shè)備補(bǔ)足數(shù)據(jù)做動(dòng)靜態(tài)數(shù)據(jù)集成、到工業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)建立、再到廠級(jí)的能效分析和輔助優(yōu)化決策，鵬銳的這一系列完備的產(chǎn)品組合，即使在現(xiàn)在看來，也是非常的“先進(jìn)”且有競(jìng)爭(zhēng)力。投資完成到目前兩年時(shí)間，公司的產(chǎn)品逐步推廣到京能、大唐、國(guó)電投、華能等電力集團(tuán)和國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)兩網(wǎng)公司，今年是很關(guān)鍵的一年，希望能順利實(shí)現(xiàn)大規(guī)模盈利！

天地和興：天地和興與前面三個(gè)項(xiàng)目都有所不同，他們是做工控安全的，也就是時(shí)下特別火的“工控安全”/“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全”，前幾天十三部委聯(lián)合發(fā)文支持工業(yè)安全體系建立，為這個(gè)領(lǐng)域又添了一把火，實(shí)在讓人始料未及。時(shí)間回溯到18年我們投資的時(shí)間點(diǎn)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上最火的明星公司匡恩網(wǎng)絡(luò)剛剛倒下，工控安全的大旗下一時(shí)間冒出一大批公司，像威努特、長(zhǎng)揚(yáng)等公司都聲名赫赫，我們當(dāng)時(shí)調(diào)研了這個(gè)方向大部分的企業(yè)，得到了這么幾個(gè)結(jié)論并支撐我們投資了天地項(xiàng)目。

首先安全這個(gè)事情一定是事件和政策雙輪驅(qū)動(dòng)的，國(guó)家網(wǎng)絡(luò)安全法的推出和電網(wǎng)的各類頻發(fā)安全事件，說明市場(chǎng)拐點(diǎn)已經(jīng)到來，其次以電力為代表的流程工業(yè)存量資產(chǎn)價(jià)值高，預(yù)算充沛，會(huì)優(yōu)先落地工控安全相關(guān)應(yīng)用，因此像小東總帶領(lǐng)的這樣具備電力行業(yè)+工控安全復(fù)合背景的團(tuán)隊(duì)會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)行業(yè)優(yōu)勢(shì)，事實(shí)上也證明了這一點(diǎn)，市場(chǎng)需求迅速起來的時(shí)候，只有這類從產(chǎn)品、人才、客戶資源等各方面儲(chǔ)備都已經(jīng)ready的公司才能接得住、趕上來。今年公司即將完成C輪融資，發(fā)展速度很快，希望早日成為工控安全領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)。

總的來說，無(wú)論是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也好，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也好，亦或工業(yè)智能也好，這兩年看下來，大家都還處于非常早的初級(jí)階段，創(chuàng)業(yè)和投資都在從不同的單點(diǎn)切入，大家共同努力在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)朝著最理想的終局發(fā)展，這必將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，也必將是一條機(jī)會(huì)無(wú)窮的康莊大道。中國(guó)工業(yè)總產(chǎn)值100多萬(wàn)億，1個(gè)點(diǎn)的存量?jī)?yōu)化就是個(gè)1萬(wàn)億的市場(chǎng)，未來未至，但機(jī)會(huì)已來，這是目前最重要的“正確而非共識(shí)”投資機(jī)遇，我會(huì)持續(xù)看好并將重注于此。