歷經(jīng)9月底廠商停止接單、華強(qiáng)北市場(chǎng)“囤貨”風(fēng)波之后，MLCC迎來(lái)景氣回升。11月下旬開(kāi)始，市場(chǎng)認(rèn)為“庫(kù)存水位改善，MLCC價(jià)格止跌走穩(wěn)”。

本以為MLCC會(huì)消停一會(huì)，目前看來(lái)并沒(méi)有，怕是在醞釀一場(chǎng)大戲。

老把式不好用,那就換？

國(guó)巨本月25日表示，目前整體需求優(yōu)于預(yù)期，對(duì)本季度和明年上半年的預(yù)測(cè)都保持樂(lè)觀，非?？春弥袊?guó)大陸5G建設(shè)的速度，5G將大幅提升對(duì)MLCC的需求。國(guó)巨預(yù)計(jì)年底將電阻、電容的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)壓縮至70天。

隨后，新聞的整體氛圍被“國(guó)巨、華新科供能吃緊，廠商‘鎖貨'新聞“取代。按常理說(shuō)，MLCC或引起一輪波動(dòng)。

然而市場(chǎng)一片平靜，客戶們并不買賬，取而代之的是超理性反應(yīng)，大家都處于一種觀望狀態(tài)，唯恐兩年前的故事再現(xiàn)，一不小心成為別人的“韭菜”。

評(píng)論來(lái)自芯頭條

2016年年底，汽車電子的興起，讓日本TDK、太陽(yáng)誘電悄悄轉(zhuǎn)向高毛利的車用被動(dòng)元件。彼時(shí)，國(guó)巨開(kāi)始開(kāi)展“饑餓營(yíng)銷”，引領(lǐng)MLCC價(jià)格水漲船高。在這個(gè)過(guò)程中，一部分人依靠賣貨實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)自由，一部分人不小心當(dāng)了“韭菜”。

據(jù)傳聞，國(guó)巨最近兩天升級(jí)了“新花樣”，或醞釀一場(chǎng)大戲：國(guó)巨交易系統(tǒng)從昨天早上開(kāi)始關(guān)閉，清除了未完成交易的訂單以及還未確認(rèn)的訂單，客戶如需定貨，需要等平臺(tái)開(kāi)啟后重新下單，所有訂單將依據(jù)網(wǎng)站后續(xù)更新價(jià)格交易，價(jià)格更新或在最近幾天公布，且不會(huì)發(fā)布漲價(jià)函。

除此之外，這個(gè)新操作對(duì)于客戶是有所區(qū)分的：調(diào)整對(duì)象只針對(duì)代理商而不針對(duì)終端工廠。（最終以實(shí)際情況為止）

如若真為上面所述，不得不說(shuō)這波操作可謂說(shuō)很“高階”了：

• 產(chǎn)能吃緊，我調(diào)整價(jià)格沒(méi)毛??！
• 終端需求沒(méi)起來(lái)，沒(méi)關(guān)系，不漲！
• 我原廠都漲了，看你代理商漲不漲！

但歸根究底，所有的貨總要流向終端工廠，終端不買賬，那就不是一場(chǎng)“自嗨”嗎？

國(guó)巨與MLCC

MLCC屬于被動(dòng)元器件的一部分，簡(jiǎn)單地理解就是電子元器件里面必不可少的一部分，被廣泛地用在手機(jī)、汽車、音頻設(shè)備等電子產(chǎn)品中。

整個(gè)MLCC細(xì)分行業(yè)的供給集中度非常高，2018年全球產(chǎn)能排名前五的企業(yè)分別為村田、三星電機(jī)、國(guó)巨、太陽(yáng)誘電、TDK，前五名MLCC廠商市占率接近80%。作為全球第三大MLCC廠商，國(guó)巨市場(chǎng)份額占據(jù)全球的13%，產(chǎn)品以中低端產(chǎn)品為主，月產(chǎn)能為400億顆。

業(yè)界分析，此波 MLCC 供貨緊張，主要有三大原因。

首先，村田制作所（Murata）等日本指標(biāo)廠朝高階車用發(fā)展，無(wú)暇兼顧消費(fèi)性應(yīng)用，導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品供應(yīng)量縮減。

其次，國(guó)巨、華新科等臺(tái)廠不愿重蹈先前大量生產(chǎn)、導(dǎo)致市況反轉(zhuǎn)覆轍，近期生產(chǎn)調(diào)度相對(duì)謹(jǐn)慎，也使得市場(chǎng)供貨量獲得控制。

第三，近期全球主要國(guó)家加快 5G 基礎(chǔ)建設(shè)腳步、智慧手機(jī)、歐美年底消費(fèi)性電子購(gòu)物季與中國(guó)農(nóng)歷年前備貨需求強(qiáng)勁，尤其市場(chǎng)看好今年美國(guó)年底購(gòu)物季銷售額有望首度突破 1 兆美元，買氣火熱，對(duì) MLCC 需求同步大增，但主要供應(yīng)商供給量縮減，無(wú)法適時(shí)滿足龐大的需求，引爆近一年來(lái)首度的供應(yīng)吃緊狀況。

但從目前得到的情況來(lái)看，村田等大廠并沒(méi)有完全放棄中低端市場(chǎng)；庫(kù)存回歸到正常水平在于在于原廠降低產(chǎn)能，屬于可控因素；5G基礎(chǔ)建設(shè)在穩(wěn)步建設(shè)中，但尚未帶來(lái)市場(chǎng)需求大增，2019年前三季度，我國(guó)智能手機(jī)累計(jì)出貨量約2.79億臺(tái)，較18年同期下降約5.4%，但第三季度已經(jīng)出現(xiàn)回暖趨勢(shì)，同比增長(zhǎng)1%。市場(chǎng)反應(yīng)并沒(méi)有爆款應(yīng)用帶來(lái)大規(guī)模增長(zhǎng)。

綜合來(lái)說(shuō)，原廠控制產(chǎn)出，庫(kù)存水位改善，MLCC價(jià)格止跌走穩(wěn)，終端需求還未完全拉動(dòng)起來(lái)，遠(yuǎn)沒(méi)有到達(dá)缺貨漲價(jià)的地步。

9月底，網(wǎng)傳囤貨商的倉(cāng)庫(kù)堆滿了貨。

此時(shí)，產(chǎn)能吃緊、應(yīng)用帶動(dòng)需求的消息放出，市場(chǎng)回暖的情緒漸濃。若如上文所言，國(guó)巨在此時(shí)調(diào)整價(jià)格成功，9月底囤的那批貨再出來(lái)時(shí)，必定都要胖了。

在此前的文章中，我們提出在電容市場(chǎng)也有一個(gè)“不可能三角”：不可能同時(shí)存在MLCC、實(shí)實(shí)在在做生意和國(guó)巨。也就是說(shuō)在電容市場(chǎng)中，只能擁有其中兩項(xiàng)，不可能擁有三項(xiàng)。

妖風(fēng)再起，抓住每一個(gè)小機(jī)會(huì)來(lái)一波漲價(jià)，這很“國(guó)巨"。

來(lái)源：芯世相