誰能想到，巔峰時期年銷25萬輛、營收近百億的“國民神車”夏利，會以這樣的方式告別歷史舞臺。 9月17日，天津一汽夏利汽車股份有限公司（*ST夏利，000927.SZ，下稱“一汽夏利”）發(fā)布《重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關聯(lián)交易報告書》，根據(jù)報告內(nèi)容，如果資產(chǎn)出售和重組順利完成，一汽夏利將告別整車業(yè)務。主營方向?qū)⒆兏鼮橐悦嫦蜍壍澜煌óa(chǎn)業(yè)為主的物資供應鏈管理及軌道運維技術服務，以及鐵路建設等工程物資生產(chǎn)制造及集成服務業(yè)務。 公告顯示，一汽夏利擬向包括中國鐵路物資股份有限公司（以下簡稱鐵物股份）等8家企業(yè)發(fā)行股份，購買其合計持有的中鐵物晟科技發(fā)展有限公司等100%股權(quán)，股份發(fā)行價格為3.05元/股，不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%。

接下來，一汽夏利擬向包括鐵物股份在內(nèi)的不超過35名符合條件的特定投資者，非公開發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過16億元，其中鐵物股份擬認購募集配套資金總額不超過4億元。 此前，一汽夏利曾發(fā)布公告稱，一汽股份擬將其持有的上市公司6.97億股股份，占一汽夏利本次交易前總股本的43.73%，無償劃轉(zhuǎn)至鐵物股份。 報告書顯示，鑒于擬出售資產(chǎn)整體經(jīng)營狀況不佳，經(jīng)各方協(xié)商且參考經(jīng)國務院國資委評估備案的擬出售資產(chǎn)評估值，一汽夏利擬出售資產(chǎn)的交易價格確定為1元。 交易價格之所以確定為1元，與一汽夏利整車業(yè)務停滯以及近年來持續(xù)大規(guī)模虧損有關。2019年，一汽夏利虧損額高達14.81億元，汽車生產(chǎn)量為1186輛，同比下滑81.40%；銷售量為4023輛，同比下滑93.69%。截至今年3月31日，一汽夏利凈資產(chǎn)為-14.86億元。 一汽夏利也曾積極自救，近幾年持續(xù)不斷地變賣資產(chǎn)或進行各項重組工作。但最終還是被迫告別整車業(yè)務。

1 從龍頭老大到變賣資產(chǎn)

作為我國最早的轎車品牌之一，夏利開創(chuàng)了中國消費者真正意義上的家用轎車歷史。 1986年9月，以“全散裝件”方式引進生產(chǎn)的第一輛夏利下線。 1990年，第一輛三廂夏利下線，售價10萬元，成為極少數(shù)消費者才能擁有的“奢侈品”，大家都為能買到夏利而自豪。夏利一度成為財富和地位的象征。 一汽夏利統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1996年，國內(nèi)有8成以上出租車為夏利車型；2004年，夏利產(chǎn)量突破100萬輛，成為第一個產(chǎn)量過百萬的民族轎車品牌；2005年底，夏利成為國內(nèi)第一個銷量突破20萬輛的轎車企業(yè)；2011年，一汽夏利年銷量達25.3萬輛，營收99.54億元，創(chuàng)歷史巔峰。 但在那之后，一汽夏利被認為繼續(xù)“吃老本”，在汽車行業(yè)快速發(fā)展的十年間，一汽夏利車型幾乎未有大改動。難以滿足消費者新需求的一汽夏利開始節(jié)節(jié)敗退。 2013年、2014年一汽夏利分別虧損4.8億元和16.6億元。2015年以及2016年，公司靠著賣股權(quán)的收益實現(xiàn)了盈利，但2017年虧損依然巨大，當年虧損超過16.4億元。如果按照扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤計算，2014年至2017年，一汽夏利四年的虧損額分別為17.37億元、11.82億元、16.77億元以及16.66億元。 面對持續(xù)虧損的經(jīng)營狀況，一汽夏利亦艱難求生。 一方面，連續(xù)變賣旗下資產(chǎn)。 從2015年至2018年，一汽夏利將其旗下內(nèi)燃機制造分公司、與動力總成日常生產(chǎn)制造相關部分、一汽華利、一汽豐田等資產(chǎn)相繼轉(zhuǎn)出，進而換取資金避免被退市。其中被稱為利潤奶牛的一汽豐田也被一汽夏利分別以25.6億元和29.23億元的價格，分為兩次轉(zhuǎn)讓給一汽股份。 “變賣家產(chǎn)”也沒能阻擋一汽夏利一步步陷入虧損泥潭。官方發(fā)布的財報顯示，2014年-2018年一汽夏利累計虧損超過75億元。今年上半年，一汽夏利營業(yè)收入為1.001億元，同比下滑65.25%，扣非后歸母凈利潤為-2.43億元。

2 寄希望于造車新勢力卻最終失敗

在無資產(chǎn)可出后，一汽夏利開始試圖布局新能源發(fā)起自救，選擇與造車新勢力合資。 2018年9月，一汽夏利發(fā)布公告稱：公司將以1元的價格將全資子公司天津一汽華利的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給南京知行電動汽車有限公司（拜騰汽車母公司）。在1元獲得一汽華利造車資質(zhì)的同時，拜騰還連帶“收購了”華利8億元債務，以及拖欠員工的5462萬元薪資。 2019年9月，一汽夏利宣布以合資的形式，用5億元資產(chǎn)和一汽夏利的造車資質(zhì)換取與南京博郡汽車合資公司的19.9%股權(quán)，與南京博郡新能源汽車成立新能源合資公司。博郡此舉為曲線獲得生產(chǎn)資質(zhì)除了一汽夏利的相關債務（約4.1億元）將全部轉(zhuǎn)移至合資公司，博郡還要為其出資20.34億元現(xiàn)金。 但夏利沒有想到的是，拜騰與博郡先后陷入停擺困局。 因融資計劃未如期完成面臨很大的經(jīng)濟壓力，拜騰自2020年7月1日起暫停中國內(nèi)地業(yè)務運營，停工停產(chǎn)期間，僅有小部分員工留崗值守，維持公司最基本的職能運轉(zhuǎn)。 燒光84億元，拜騰卻仍未造出量產(chǎn)車。資金流受困的拜騰難以償還一汽夏利的債務。根據(jù)2019年6月24日一汽夏利發(fā)布的公告，南京知行并沒有依據(jù)計劃付款，打款時間一拖再拖。 博郡成立于2016年，先后完成6輪融資，但同樣深陷資金困局，距離量產(chǎn)遙遙無期。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，南京博郡總資產(chǎn)約5.5億元，凈資產(chǎn)為5700萬元；2018年營收5700萬元，凈利潤為虧損4.79億元。對于此時的博郡而言，難以償還一汽夏利的債務。 行業(yè)人士認為，一汽夏利本希望通過造車新勢力來盤活資產(chǎn)，輸入新鮮血液開展自救，但沒想到會發(fā)展到這一步。如今一汽夏利無路可走，只能選擇告別整車產(chǎn)銷。 “隨著一汽夏利退出，其對一汽集團整體上市也沒什么影響了。但一汽集團問題較為復雜，短期內(nèi)仍無法實現(xiàn)整體上市。”一位汽車行業(yè)人士在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時表示。目前一汽集團是國有六大汽車集團中唯一未實現(xiàn)集團整體上市的汽車企業(yè)，除了一汽夏利外，一汽集團其他版塊從去年9月起也進行了系列資產(chǎn)重組，希望為一汽集團整體上市清掃障礙。 而一代國民神車，就這樣在歷史長河中消失。