從2014年國家公布的《國家集成電路發(fā)展推進(jìn)綱要》至“十四五國家芯片戰(zhàn)略”的發(fā)布，沉寂了近5年的半導(dǎo)體行業(yè)迎來了一束強(qiáng)有力的陽光，無數(shù)半導(dǎo)體企業(yè)如雨后春筍般拔地而起，其中不乏海思、中芯國際、長鑫、長江存儲等優(yōu)秀的半導(dǎo)體公司，成為了國家半導(dǎo)體發(fā)展的中流砥柱；然而，有資本的地方就一定有泡沫，前段時間爛尾的武漢弘芯，揭開了半導(dǎo)體投資泡沫的最后一塊遮羞布：2020年10月20日，國家發(fā)改委宣布，將對不符合要求的半導(dǎo)體項(xiàng)目通報問責(zé)。消息一出，行業(yè)一片叫好。那么今天，我們就來盤點(diǎn)一下那些爛尾的半導(dǎo)體項(xiàng)目。

南京德科碼

對于南京德科碼來說，最讓人唏噓的莫過于當(dāng)初的30億CMOS芯片的黃粱夢；2015年11月底，德科碼“CMOS圖像傳感器芯片（CIS）產(chǎn)業(yè)園”項(xiàng)目落地。總投資約25億美元，號稱建成后將填補(bǔ)中國CIS產(chǎn)業(yè)的空白，主導(dǎo)中國的CIS市場；根據(jù)前期規(guī)劃，項(xiàng)目將分期建設(shè)。一期項(xiàng)目為一座8寸晶圓廠，以電源管理芯片、微機(jī)電系統(tǒng)芯片生產(chǎn)為主，預(yù)計投產(chǎn)后產(chǎn)能可達(dá)4萬片/月；二期項(xiàng)目為8寸晶圓廠1座和12寸晶圓廠1座。此外，該項(xiàng)目還將建設(shè)封裝測試廠、設(shè)備再制造廠、科研設(shè)計中心、IC設(shè)計企業(yè)和配套生活區(qū)。

然而，公司運(yùn)營才4年，就被員工、供應(yīng)商、工程商陸續(xù)指控拖欠薪資和貨物尾款，而其公司法人李睿為多次拒絕法庭傳喚，因此聲勢浩大的南京德科碼也就這樣爛尾了。更令人咂舌的是，通過天眼查發(fā)現(xiàn)，以李睿為為法人代表的公司均出現(xiàn)了爛尾的情況，包括淮安德科碼，承興半導(dǎo)體等，簡直算的上是業(yè)內(nèi)“巨騙”。

畫餅指數(shù)：★★★

融資金額：★★★

爛尾指數(shù)：★★★

成都格芯

成都格芯，一個讓成都市政府又愛又恨的名字；愛的是，格羅方德的號召力為這個項(xiàng)目融了不少錢，恨的是原來“老外”也愛噶政府韭菜！成都格芯是由美國格羅方德公司與成都市政府共同出資創(chuàng)建的12寸晶圓項(xiàng)目制成廠，由于格羅方德這個“半導(dǎo)體老大哥”的名譽(yù)背書，項(xiàng)目一出就受到了行業(yè)的廣泛關(guān)注，投資者們也紛紛“入股”，投資格芯，一時間，整個公司投資總額達(dá)到了近90.53億元，光成都市政府就投入了近70億元，包括建廠、引進(jìn)人才等等；整個項(xiàng)目計劃是一期12寸廠將從新加坡廠引入0.18／0.13μm工藝，預(yù)估2018年第四季投產(chǎn)；二期將導(dǎo)入22nm FD－SOI工藝，預(yù)估2019年第四季投產(chǎn)，生產(chǎn)用于移動終端、物聯(lián)網(wǎng)、智能設(shè)備、汽車電子等領(lǐng)域的芯片。

然而，廠子甚至還沒有建成，官方就發(fā)布了一份《關(guān)于人力資源優(yōu)化政策的相關(guān)公告》，宣布公司停產(chǎn)，行業(yè)唏噓不已。然而究其原因，除了外部格羅方德公司本身動蕩之外，還有就是工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品很大程度上難易滿足現(xiàn)階段市場需求，雖然在成立之初說過要做0.18微米工藝，放在當(dāng)時算是非常精尖的技術(shù)了，然而真正生產(chǎn)出來是要到一年以后了，而一年以后的市場，早已經(jīng)不是18微米就能滿足的了，所以只能說，創(chuàng)始人還是有夢想的，無奈于生逢亂世。

畫餅指數(shù)：★★★★★

融資金額：★★★★

爛尾指數(shù)：★★★

陜西坤同

2018年7月落戶的坤同半導(dǎo)體項(xiàng)目總投資接近400億元，占地2000畝，在建立之初公司就規(guī)定，項(xiàng)目核心是30000片產(chǎn)能的中小尺寸柔性AMOLED顯示屏模組，介于前兩個公司，坤同的官方也“我們就搞中低端市場，不搞太高端”，這樣進(jìn)一步增加了政府的信任程度；根據(jù)項(xiàng)目計劃，在2020年第四季度開始投產(chǎn)，2021年第三季度正式批量生產(chǎn)，然而真實(shí)的情況是，項(xiàng)目遲遲未能開工，廠房工作人員被無限期擱置，就連在公司成立初期的錢，也是灃西新城管委會出的，北京坤同官方一分錢沒拿！0元股東坐實(shí)了。

畫餅指數(shù)：★★★

融資金額：★★★★

爛尾指數(shù)：★★★★

長沙創(chuàng)芯

長沙創(chuàng)芯成立于2010年8月，注冊資本3100萬，對外宣稱的月產(chǎn)能是3.5萬片6英寸晶圓，分兩期開發(fā)。8英寸晶圓加工項(xiàng)目預(yù)計2016年開工。在當(dāng)時，創(chuàng)芯項(xiàng)目非常受業(yè)界關(guān)注，甚至被列入了河北省重大項(xiàng)目名單，是湖南首家開放式集成電路生產(chǎn)工廠。然而，隨著時間推移，到了2016年下半年開始投產(chǎn)時，被曝出拖欠300名員工工資長達(dá)一年之久，且向長沙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)集團(tuán)欠下了巨額債務(wù)。爛尾一直持續(xù)到2020年2月13日，長沙縣人民法院開始了對創(chuàng)芯的土地拍賣，并以3.96億元被比亞迪半導(dǎo)體買下，用作其50萬片晶圓的研發(fā)，一代明星項(xiàng)目就此隕落。

畫餅指數(shù)：★★★★

融資金額：★★★★

爛尾指數(shù)：★★★★

武漢弘芯半導(dǎo)體

一提到武漢弘芯，第一反應(yīng)就是“全村人的希望”；1280億的項(xiàng)目投資金額，讓業(yè)界其他公司直呼“土豪”；人才方面更是堪稱豪華，技術(shù)負(fù)責(zé)人是前臺積電CTO蔣尚義坐鎮(zhèn)，大量臺積電員工被挖了過來，此前業(yè)界一直傳言的某半導(dǎo)體公司3倍薪水挖角臺積電，正是武漢弘芯；除了人才方面，設(shè)備也沒有落后，此前公司宣布，花費(fèi)重金買入了7nm晶圓ASML的光刻機(jī)，在國內(nèi)尚屬首個買到ASML先進(jìn)制成光刻機(jī)的公司。這樣的一個超級明星項(xiàng)目，放在游戲世界里，那就是服務(wù)器頂級老大，裝備好，技術(shù)硬，還有錢，簡直是夢幻開局。

然而到了2020年，項(xiàng)目被曝爛尾，被多個分包公司告上法庭。與此同時，武漢市東西湖區(qū)政府發(fā)布文件披露，武漢弘芯項(xiàng)目存在較大資金缺口，隨時面臨資金鏈斷裂風(fēng)險。另外，項(xiàng)目基本停滯，剩余千億資金今年難申報。為了堵住資金缺口，重金買入的光刻機(jī)也進(jìn)行了抵押。

通過查找媒體相關(guān)資料，我們找到了一些端倪：首先項(xiàng)目土地轉(zhuǎn)讓方面出現(xiàn)了問題，項(xiàng)目一期工程于2018年初開工，目前建筑面積達(dá)39萬平方米的一期工程均已完成封頂；二期項(xiàng)目則是在2018年9月開始動工，但因項(xiàng)目缺少土地、環(huán)評等支撐材料，無法上報國家發(fā)改委窗口指導(dǎo)，導(dǎo)致國家半導(dǎo)體大基金、其他股權(quán)基金無法導(dǎo)入，中間的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)了問題。

其次，北京光亮藍(lán)圖科技有限公司缺乏半導(dǎo)體行業(yè)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致最后武漢弘芯給人以一種割政府韭菜的感覺。說道這個光亮藍(lán)圖科技，那是個神奇的公司，首先對于武漢弘芯的建造，公司與政府是9:1的比例出資的，就是政府出資10%，公司出資90%；光亮藍(lán)圖拿到了政府2億元的投資款后，就開始作妖了；他們先是在政府批地之前就馬不停蹄的破土動工了，因?yàn)殚_發(fā)商和供應(yīng)商的錢都是滯后性到達(dá)的，可以先欠著；隨后靠著政府投資的信譽(yù)背書，向銀行與機(jī)構(gòu)貸了一大筆款項(xiàng)用來做新一輪的投資，也就有了臺積電后面的挖人，購買ASML的設(shè)備等一系列操作了。

相信各位看著有點(diǎn)熟悉，沒錯，當(dāng)年的龐氏騙局也是同樣的道理，所以最后，整個鏈條一旦斷裂，鏈條里的所有利益方都會受到影響，2019年底，武漢弘芯暴雷，超級明星項(xiàng)目付之一炬。

畫餅指數(shù)：★★★★★

融資金額：★★★★★

爛尾指數(shù)：★★★★★

該如何避免此類事情發(fā)生呢？

政府避免“商人式投資”再次出現(xiàn)

雖然芯片行業(yè)發(fā)展，是國家戰(zhàn)略，然而資本過熱總是會出現(xiàn)大量泡沫，地方政府對于半導(dǎo)體行業(yè)投資缺乏相關(guān)的投研能力，輕率入局，很容易就導(dǎo)致整個市場開始出現(xiàn)畸形化投資；我國處于劣勢競爭地位，人才、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)生態(tài)均與發(fā)達(dá)國家有一定距離，這需要一個很長時間的培養(yǎng)，因此，地方政府統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)發(fā)展，做好市場看不見的手。重點(diǎn)支持當(dāng)前已經(jīng)邁過技術(shù)和量產(chǎn)難關(guān)的半導(dǎo)體項(xiàng)目做大做強(qiáng)。

企業(yè)心態(tài)修正 降低浮躁態(tài)度

一份PPT，就能騙到投資，這種不健康的投資方式透露著一個大問題，就是創(chuàng)始人與投資者雙方的“浮躁”心態(tài)；研發(fā)芯片不是風(fēng)投，砸錢也未必能夠成功，需要投入大量隱形成本，就像養(yǎng)寵物一樣，只喂食是沒有辦法成功的培養(yǎng)出來感情的。更有企業(yè)抱著“割韭菜”心理，就是來大發(fā)國家財，即使沒割到，也有大廠接盤。從而導(dǎo)致不僅是政府，還是大廠企業(yè)相關(guān)優(yōu)質(zhì)資源浪費(fèi)。

眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了；近幾年的半導(dǎo)體行業(yè)泡沫開始慢慢堆砌，水泥廠、房地產(chǎn)、家電等行業(yè)紛紛入局，不敢談其一定會爛尾，但跨行投資至少會大概率遇到更多困難，也是希望各地政府能把好投資的最后一關(guān)，嚴(yán)防盲目投資風(fēng)氣；同時各個項(xiàng)目量力而行，在投資前就要認(rèn)識到造芯是論“持久戰(zhàn)”。

責(zé)任編輯：xj

原文標(biāo)題：從芯片到芯騙：皇帝的新衣與新衣上的跳蚤

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