今年以來，有關(guān)動力電池龍頭寧德時代的熱門話題不少，全球裝機(jī)量冠軍寶座被LG化學(xué)搶走又“失而復(fù)得”，深陷高鎳811風(fēng)波又研發(fā)出“只冒煙、不起火”電池，推出CTP技術(shù)引領(lǐng)電池系統(tǒng)集成創(chuàng)新，磷酸鐵鋰電池裝車特斯拉model 3……任何一個都是上頭條的熱度。

相比之下，寧德時代還干了一些相對熱度低些，但是也足夠值得關(guān)注的事情。比如大規(guī)模、高頻次采購鋰電設(shè)備。

12月7日，華自科技公告稱，公司全資子公司深圳市精實機(jī)電科技有限公司近日收到主要客戶寧德時代及其控股子公司通過電子郵件發(fā)送的定點信的中標(biāo)通知，合計中標(biāo)約5．3億元人民幣鋰電池生產(chǎn)設(shè)備項目，占公司最近一個會計年度經(jīng)審計主營業(yè)務(wù)收入的36．83％。

而就在此之前幾天，鋰電激光設(shè)備龍頭海目星也公告稱，公司收到寧德時代全資子公司四川時代8份高速激光制片機(jī)訂單，訂單金額合計約為3．92億元。高速激光制片機(jī)應(yīng)用于鋰電池生產(chǎn)線中的鋰電池極耳切割工序，在鋰電池極片兩側(cè)的金屬箔材上切割極耳。預(yù)計該訂單將會對公司2021－2022年度的業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

更早之前的11月10日，先導(dǎo)智能公告稱，公司及全資子公司泰坦新動力陸續(xù)收到寧德時代及其控股子公司通過電子郵件發(fā)送的定點信的中標(biāo)通知，合計中標(biāo)鋰電池生產(chǎn)設(shè)備約32．28億元，約占公司2019年經(jīng)審計營收總額的68．92％。

不僅如此，一個多月前的10月26日，贏合科技發(fā)布重大合同中標(biāo)公告，寧德時代已通過郵件形式向公司發(fā)送訂單中標(biāo)通知。合同涉及總金額為14．4億元，約占贏合科技最近一個會計年度經(jīng)審計主營業(yè)務(wù)收入的86％。

就目前來看，不到兩個月的時間內(nèi)，僅對華自科技、海目星、先導(dǎo)智能、贏合科技四家的設(shè)備采購，寧德時代斥資金額就超過50億元。那么，寧德時代為何頻頻設(shè)備采購？

01 600億設(shè)備采購需求

據(jù)了解，近年來寧德時代的電池產(chǎn)能一直在加速擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，2014－2019年寧德時代電池產(chǎn)能從2．6GWh提升至53GWh，年復(fù)合增速達(dá)到112％。產(chǎn)能快速增長的同時，寧德時代產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率接近90％。根據(jù)SNE Research統(tǒng)計，2017－2019年，寧德時代動力電池銷量連續(xù)三年排名全球第一。

進(jìn)入2020年以來，寧德時代車?yán)餅郴?5GWh動力電池及儲能電池項目于2月開工；8月初，寧德時代又募集資金197億元，投建湖西鋰電池擴(kuò)建16GWh、江蘇時代動力三期24GWh和四川時代動力一期12GWh等項目。其中，四川時代總投資100億元，計劃建設(shè)年產(chǎn)能30GWh的動力電池生產(chǎn)線。此外，寧德時代歐洲生產(chǎn)基地也在建設(shè)當(dāng)中，到2022年將達(dá)到14GWh產(chǎn)能。

據(jù)華創(chuàng)證券統(tǒng)計，截至2020年5月，寧德時代已經(jīng)公告尚未完全投產(chǎn)的項目合計對應(yīng)產(chǎn)能規(guī)模超過144GWh，即使考慮到一部分基地已經(jīng)完成設(shè)備招標(biāo)，但仍舊會有大量設(shè)備需求有望在2020－2022年內(nèi)進(jìn)行招標(biāo)。

根據(jù)寧德時代在招股說明書以及2020年的非公開發(fā)行股票方案：2018年寧德時代增發(fā)項目的單GWh設(shè)備投資金額為2．8億元，而2020年定增對應(yīng)項目的單GWh設(shè)備投資已經(jīng)下降到2．0億元左右，相比2018年有所下降。從寧德時代近期的溧陽三期、湖西擴(kuò)產(chǎn)、四川宜賓一期可以看得出來，單GWh設(shè)備投資目前還是維持在2億元左右。

由此計算，144GWh的電池產(chǎn)能對應(yīng)的設(shè)備需求大約為288億元。另外，根據(jù)東吳證券今年7月報告預(yù)測，未來幾年寧德時代新增產(chǎn)能有望達(dá)300GWh以上，對應(yīng)設(shè)備投資近600億元。巨大的設(shè)備需求正是寧德時代大規(guī)模采購的直接原因。

02 產(chǎn)業(yè)鏈上下游大投資

另一方面，為支撐巨大的電池產(chǎn)線建設(shè)，寧德時代在不斷進(jìn)行設(shè)備招標(biāo)的同時，也在積極進(jìn)行上下游產(chǎn)業(yè)布局。今年8月4日，寧德時代非公開發(fā)行1．22億股，募集資金總額達(dá)197億元。募資結(jié)束幾天后，寧德時代于8月10日宣布將以證券投資方式對境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)進(jìn)行投資，投資總額不超過190．67億元。

一個月之后，先導(dǎo)智能于9月14日發(fā)布定增預(yù)案稱，擬通過募資不超25億元，用于投資先導(dǎo)高端智能裝備華南總部制造基地等5個項目，寧德時代擬認(rèn)購全部定增股份。定增完成后，寧德時代將持有先導(dǎo)智能6934．81萬股股份，占發(fā)行后總股本的7．29％，成為先導(dǎo)智能第二大股東。先導(dǎo)智能也成為寧德時代投資的首家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

據(jù)市場人士透露，除了認(rèn)購發(fā)行股份外，寧德時代和先導(dǎo)智能還簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將在鋰電設(shè)備直接采購的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、產(chǎn)品技術(shù)升級和生產(chǎn)工藝迭代創(chuàng)新、全球產(chǎn)業(yè)鏈資源協(xié)調(diào)等領(lǐng)域進(jìn)行深度合作。

實際上，在投資先導(dǎo)智能之前，寧德時代在鋰電設(shè)備領(lǐng)域就已布局。據(jù)企查查顯示，今年7月29日，安脈時代智能制造（寧德）有限公司成立，公司股東為杭州安脈盛智能技術(shù)有限公司和寧德時代，分別持股51％和49％；這是寧德時代首次在鋰電設(shè)備領(lǐng)域與其它公司合作成立合資企業(yè)。

就當(dāng)前新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，產(chǎn)業(yè)鏈整合能力是電池行業(yè)核心競爭力之一，寧德時代雖然此前在產(chǎn)業(yè)鏈上具備了一定的整合能力且有一定的布局，但是目前來看還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，未來可能會存在供應(yīng)鏈安全的擔(dān)憂，所以站在現(xiàn)在這個時間點，寧德時代進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的深化布局，非常有必要。

業(yè)內(nèi)分析稱，寧德時代近年來不斷擴(kuò)增動力電池項目，對于鋰電設(shè)備的需求逐年大增，布局鋰電智能裝備領(lǐng)域，通過合資或入股切入上游設(shè)備生產(chǎn)，加強(qiáng)與設(shè)備環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈合作協(xié)同，可進(jìn)一步降低電池成本，提升自身競爭力。預(yù)計，寧德時代后續(xù)仍將繼續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈投資，增強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同。

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