電源管理芯片市場起風了。

前不久，媒體報道稱電源管理芯片產能緊缺導致蘋果新機iPhone 12供貨不足；日前，聯發(fā)科大手筆加碼，宣布通過旗下立锜科技收購英特爾（Intel）旗下的 Enpirion電源管理芯片產品線相關資產。一時間，一向不太“起眼”的電源管理芯片引起了人們的重點關注。

事實上，觀察市場動態(tài)可發(fā)現，電源管理芯片已在業(yè)內“火”了。

需求很強勁 產能嚴重緊缺

電源管理芯片（Power Management Integrated Circuits，PMIC），負責電子設備所需電能的變換、分配、檢測等管控功能，其性能優(yōu)劣和可靠性對整機的性能和可靠性有著直接影響，電源管理芯片一旦失效將直接導致電子設備停止工作甚至損毀，是電子設備中的關鍵器件。

據了解，電源管理芯片是模擬芯片的重要組成部分，占模擬芯片比重超四成，乃模擬芯片廠商的必爭之地。從市場應用方面看，電源管理芯片是目前半導體芯片中應用范圍最為廣泛的門類，應用于家用電器、手機及平板、充電及適配器、智能電表、照明、馬達、通訊設備、工控設備等眾多領域。

作為電子設備不可或缺的器件之一，電源管理芯片的市場需求隨著5G通信、智能家居、新能源汽車等下游應用領域持續(xù)成長呈現大幅增長之勢；另一方面，受到新冠疫情與華為因美國禁令大量囤貨等因素影響，今年晶圓代工和封測產能嚴重吃緊，電源管理芯片近期已出現供不應求現象。

根據媒體報道，有電源管理芯片業(yè)者指出，因為新冠疫情推動需求激增，筆記本電腦應用的電源管理芯片從第二季度缺貨至今；智能手機方面需求更甚，由于5G手機所搭載的電源管理芯片顆數增多，因此相關產能亦非常緊缺，以致于有消息稱影響蘋果新機iPhone 12供貨。

智能手機是電源管理芯片的重要應用領域，如今正值5G手機換機潮，5G手機所需的更高能耗、更多攝像頭等，對電源管理芯片提出更高的要求。據悉，原來一部4G手機只需1-2顆電源管理芯片，如今一部5G手機需要3-10顆電源管理芯片，相當于需求倍數增長。相應地，5G時代下的智能家居、汽車電子、工業(yè)自動化等領域也將出現類似情況。

可預見的是，隨著應用領域進一步從消費電子向工業(yè)、汽車電子等領域滲透，電源管理芯片未來將迎來更為廣闊的市場機遇。但就目前而言，需求激增而產能卻如此緊缺，對于電源管理芯片廠商而言，無疑是“痛并快樂著”——樂于需求、苦于缺貨。

業(yè)者向媒體表示，電源管理芯片缺貨狀況恐怕在明年1月之前無法緩解。與此同時，媒體還指出，受制于產能緊缺，今年第四季度8英寸晶圓代工價格調漲，相應地，電源管理芯片或也將迎來漲價潮。甚至有傳言稱，部分型號的電源管理芯片價格在半年內上漲5倍。

供不應求，電源管理芯片市場勢起風至。

資本熱風吹 國內競相卡位

風來了，然而縱觀國內電源管理芯片市場，80%以上市場份額被歐美企業(yè)占據。

國內雖已擁有包括思瑞浦、圣邦股份、矽力杰、韋爾股份、瑞芯微、芯朋微、力芯微、上海貝嶺等一眾企業(yè)，但整體呈現“小而散”之格局，與國際競爭對手相比在市場地位、銷售規(guī)模、產品種類等方面均存在較大差距。

根據力芯微在其招股書中披露的國內外競爭對手對比情況，在產品數量上，德州儀器（TI）擁有超過8萬款模擬芯片產品，其中電源管理芯片覆蓋全線產品，市占率全球第一；而國內模擬芯片領先企業(yè)圣邦股份擁有信號鏈和電源管理1400余款在銷售產品，其他廠商如韋爾股份產品數量超過950款、力芯微產品數量500余款、富滿電子產品數量超過400款等。

可見，差距是懸殊的。不過，這也意味著國產電源管理芯片市場仍有著廣闊的成長空間。如今，產業(yè)正處于上升期，國內部分電源管理芯片企業(yè)在中低端消費電子市場領域已開始逐漸實現進口替代，國內相關企業(yè)也越來越關注和支持國產電源管理芯片企業(yè)的發(fā)展，主要體現在“聞風而動”的資本市場上，如IPO、融投資等動作。

在IPO方面，今年瑞芯微、芯朋微、思瑞浦等電源管理芯片企業(yè)已正式登陸資本市場，并且通過募投項目進一步加碼電源管理芯片，如瑞芯微投建PMU電源管理芯片升級項目、芯朋微則布局大功率電源管理芯片，思瑞浦的募投項目中亦包括電源管理類芯片產品。此外，力芯微日前也順利過會，即將在科創(chuàng)板上市。

與此同時，電源管理芯片領域也引來了資本方的青睞。最顯著的要數華為與小米兩家的投資，華為旗下哈勃科技投資了思瑞浦、杰華特微電子，小米長江產業(yè)基金亦投資了南芯半導體、帝奧微電子、必易微電子等多家電源管理芯片企業(yè)；今年3月，大基金旗下聚源聚芯也入股了力芯微等；再如南麟電子等亦完成了新一輪融資。..。..

隨著市場需求風起，資本市場的熱風也吹向了電源管理芯片領域。

買買買不斷 行業(yè)加速整合

與此同時，電源管理芯片產業(yè)的并購之風也未曾停歇。

由于產品種類繁多、應用廣泛，電源管理芯片巨頭們的發(fā)展壯大離不開兼并收購，龍頭企業(yè)德州儀器無疑是典型案例。

2011年，德州儀器完成收購美國國家半導體，大幅提升其在電源管理芯片領域的市場地位。此外，德州儀器近年來還收購了Commergy Technologies、Integrated Circuit Designs、Ciclon等一系列電源管理芯片相關的企業(yè)，不斷擴大其電源管理芯片產品種類和規(guī)模。

其他廠商也通過收購布局或加碼電源管理芯片，比較為人所知的并購案包括：2015年聯發(fā)科宣布收購立锜科技；2016年，安森美以24億美元現金完成收購Fairchild；2017年，亞德諾（ADI）完成收購凌力爾特（Linear Technology）；2017年，瑞薩電子完成收購Intersil；2018年，蘋果宣布收購戴樂格（Dialog）部分電源管理資產；2019年，Qorvo完成收購Active-Semi等。

可見，無論在整半導體產業(yè)或是電源管理芯片這一細分領域，兼并收購都是企業(yè)做強做大、增強競爭力的重要手段之一。

而今年，電源管理芯片領域的并購之風刮得更大，大大小小的收購案密集出現，在需求激增的市場環(huán)境下，行業(yè)企業(yè)亦呈現加速布局與整合趨勢。

就在7月，亞德諾向電源管理芯片產業(yè)投下了一個重磅炸彈。亞德諾宣布，將以209億美元全股票的方式收購同行美信（Maxim）。這兩家企業(yè)是在電源管理芯片領域排名前列的競爭對手，合并后公司總市值預計超過680億美元，兩者在產品線上相輔相成、增強互補，無疑將進一步提高亞德諾的電源管理芯片市場占有率。

此外，聯發(fā)科今年也斥巨資加碼電源管理芯片。11月16日，聯發(fā)科宣布將通過子公司立锜科技收購英特爾旗下Enpirion電源管理芯片產品線相關資產，預計總交易金額約8500萬美元。聯發(fā)科表示，此次并購完成后，將拓展公司產品線，提供使用在FPGA、SoC、CPU、ASIC的整合式高頻與高效率電源解決方案。

除了上述兩大收購案外，今年上海貝嶺亦完成收購電源管理芯片企業(yè)南京微盟100%股權，旨在擴大其在電源管理芯片領域的銷售規(guī)模，與其原有產品線形成互補；圣邦股份亦宣布擬收購專注于電源管理芯片的企業(yè)鈺泰半導體71.3%股權。

盡管由于種種原因，圣邦股份后來宣布終止收購，但不難看出國內電源管理芯片企業(yè)蠢蠢欲動的擴張野心。

電源管理芯片市場，真的起風了。面對眼前及未來的市場機遇，我們可以看到，無論是亞德諾等國際巨頭或是國內電源管理芯片企業(yè)，都在摩拳擦掌準備大干一場。雖說國內企業(yè)目前與國際巨頭的差距無可否認，但在國產化大潮趨勢下，誰能說它們無法分上一杯羹呢？
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