據(jù)相關(guān)媒體報道，全球積層陶瓷電容（MLCC）龍頭日商村田與另一日本大廠太陽誘電近期二度通知客戶再拉長交貨期14至28天，最長要等半年才能交貨，凸顯供給嚴(yán)重吃緊。不僅兩大日系指標(biāo)廠交期大拉長，臺灣被動元件雙雄國巨、華新科庫存也偏低，MLCC報價蠢動，業(yè)界預(yù)期將提前至明年農(nóng)歷年后漲價，比預(yù)期早一季。

據(jù)國巨透露，目前招工不易，制造商的產(chǎn)出量跟不上需求，導(dǎo)致市場出現(xiàn)供不應(yīng)求盛況。產(chǎn)品庫存方面，國巨坦言，明年農(nóng)歷年前應(yīng)該沒有機會補上來，庫存天數(shù)仍低。

隨著5G通信、消費電子等行業(yè)的快速增長，包括MLCC在內(nèi)的被動元件需求持續(xù)增長。汽車電子化水平的提升，又極大地促進(jìn)了車用MLCC的增長。Taiyo Yuden預(yù)計，隨著電動汽車對MLCC需求的大幅提升，2023年車用市場MLCC需求將是2019年的1.9倍。

MLCC進(jìn)入上行周期，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司營收增速大幅增長。國內(nèi)廠商三環(huán)集團(tuán)、國瓷材料和風(fēng)華高科2020年第三季度單季營收增速分別為73.1%、48.8%和47.9%。

開源證券分析師劉翔11月26日研報表示，此前，日廠戰(zhàn)略退出中低端市場，中國臺灣地區(qū)廠商順勢漲價，終端客戶開始大力扶持中國大陸元器件廠商。如今，貿(mào)易摩擦提升了供應(yīng)鏈自主可控訴求，疫情進(jìn)一步加快了上游元器件的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移進(jìn)度，進(jìn)口替代迎來加速。目前國內(nèi)龍頭風(fēng)華高科和三環(huán)集團(tuán)已積極擴廠承接MLCC國產(chǎn)替代市場，有望借本輪國產(chǎn)替代機遇得到快速發(fā)展。

梳理相關(guān)上市公司：

風(fēng)華高科：國內(nèi)MLCC龍頭，國內(nèi)僅有的能提供01005-2220及以上全尺寸的MLCC廠商，產(chǎn)品覆蓋齊全，擬投資75億元建設(shè)祥和工業(yè)園高端電容基地項目，項目達(dá)產(chǎn)后將新增450億只/月MLCC產(chǎn)能。

三環(huán)集團(tuán)：擬投資22.5億元用于5G通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)技術(shù)改造，項目達(dá)產(chǎn)后將新增200億只/月產(chǎn)能。

國瓷材料：國內(nèi)最大的MLCC陶瓷粉體材料供應(yīng)商，現(xiàn)有產(chǎn)能10000噸/年，主要客戶是三星電機等。
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