據(jù)中國地震臺網(wǎng)正式測定，上周五（12月25日）菲律賓呂宋島八打雁省發(fā)生6.3級地震，震源深度100千米。

值得注意的是，菲律賓是全球被動元器件（特別是MLCC）的主要生產(chǎn)基地之一，全球前三的MLCC大廠村田、三星電機、太陽誘電在菲律賓都有設廠。據(jù)臺灣工商時報此前報道，村田、三星電機在菲律賓擁有相當多的MLCC產(chǎn)能，比重分別高達15%、40%。

另一方面，除MLCC以外，菲律賓呂宋島上還有多家封測廠商，比如Amkor、安世半導體、英特爾、德州儀器等，都在呂宋島設有工廠。

菲律賓自然災害導致代工廠供給縮減，已有前車之鑒。今年1月12日，其位于呂宋島的塔阿爾火山突然噴發(fā)，導致該國國際機場暫時關閉（菲律賓既有的八座機場中，最主要的三座位于馬尼拉），進而影響到菲律賓MLCC產(chǎn)品出貨，成為2月復工后-3月初，MLCC漲價的因素之一。

MLCC或將進一步漲價 國產(chǎn)替代窗口期擴大

今年上半年，因受疫情影響，上游開工率不足、稼動率低下導致被動元器件供不應求。

從產(chǎn)業(yè)鏈上看，兩大龍頭村田制作所和太陽誘電近期兩度通知客戶再拉長交貨期14至28天，最長要等半年才能交貨。而臺灣被動元件雙雄國巨、華新科庫存也偏低，業(yè)界預期MLCC將提前至明年農(nóng)歷年后漲價，比預期早一季。

而下半年以來，國內(nèi)隨著疫情逐漸緩解，以及5G通信、消費電子等行業(yè)的快速增長，包括MLCC在內(nèi)的被動元件需求持續(xù)增長。汽車電子化水平的提升，又極大地促進了車用MLCC的增長。開源證券12月13日根據(jù)中國電子元件行業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)預計，2023年中國MLCC行業(yè)市場規(guī)將達533.5億元。

東莞證券12月24日發(fā)布研報稱，日韓壟斷高端MLCC市場，普通規(guī)格國產(chǎn)替代空間廣闊。據(jù)統(tǒng)計，日韓大廠MLCC的結構性調(diào)整退出，轉型手機高端和車用MLCC等高附加值領域，共釋放出規(guī)模約20%的標準型MLCC產(chǎn)能，這部分需求缺口將逐步轉移至臺灣、大陸企業(yè)，中國大陸廠商擴大產(chǎn)能有望與日韓企業(yè)退出的產(chǎn)能實現(xiàn)完美對接。

A股上市公司中，三環(huán)集團（300408）Q3營收同比增長37.59%，歸母凈利潤同比增長50.14%，現(xiàn)擬投資22.5億元用于5G通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)技術改造，項目達產(chǎn)后將新增200億只/月產(chǎn)能。

國瓷材料（300285）Q3營收同比增長18.92%，歸母凈利潤同比增長15.89%。它是國內(nèi)最大的MLCC陶瓷粉體材料供應商，現(xiàn)有產(chǎn)能10000噸/年，主要客戶是三星電機等。

風華高科（000636）Q3營收同比增長22.30%，歸母凈利潤同比下降1.93%，虧損大幅下降，這一指標在Q1、Q2分別同比下降20.67%、14.61%。該公司是國內(nèi)MLCC龍頭，國內(nèi)僅有的能提供01005-2220及以上全尺寸的MLCC廠商，產(chǎn)品覆蓋齊全。
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