云從科技也向科創(chuàng)板遞交上市申請(qǐng)，從披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，過(guò)去三年半虧損超22億元。借此希望融資37.5億元，這將能緩解長(zhǎng)期無(wú)法盈利所造成現(xiàn)金流緊張。同時(shí)披露，若未來(lái)一定期間面臨市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)主要產(chǎn)品價(jià)格下降、研發(fā)投入持續(xù)增加且研發(fā)成果未能及時(shí)轉(zhuǎn)化、人工智能行業(yè)政策出現(xiàn)不利影響、下游行業(yè)需求顯著放緩等不利情況，在2020年以及以后年度，可能出現(xiàn)持續(xù)虧損，致使累計(jì)未彌補(bǔ)虧損金額逐年擴(kuò)大。

人工智能領(lǐng)域存在前期研發(fā)投入高的特點(diǎn)，在產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)規(guī)?；N(xiāo) 售前，需要持續(xù)進(jìn)行投入。云天勵(lì)飛在2017年、2018年、2019年及2020年1-9月，分別虧損5480萬(wàn)、1.99億、5億、8.6億，這期間總虧損超16億元，而在這期間總營(yíng)收只有6.83億。且未來(lái)一段時(shí)間，由于人工智能行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，存在持續(xù)進(jìn)行高強(qiáng)度研發(fā)的需求，收入規(guī)模有可能無(wú)法支撐進(jìn)行持續(xù)大規(guī)模研發(fā)投入和市場(chǎng)開(kāi)拓等活動(dòng)，可能將面臨持續(xù)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

為此，云天勵(lì)飛擬募資30億元，其中，有14億用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，其他16億用于城市AI計(jì)算中樞及智慧應(yīng)用研發(fā)項(xiàng)目、面向場(chǎng)景的下一代AI技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器的視覺(jué)計(jì)算AI芯片項(xiàng)目。需要指出的是，數(shù)字城市運(yùn)營(yíng)管理為最大業(yè)務(wù)板塊，2020年1-9月該板塊營(yíng)收2.45億元，占總收入94%。

寒武紀(jì)相比高位，市值縮水超600億

人工智能風(fēng)口正盛，相關(guān)獨(dú)角獸站在人工智能風(fēng)口下，登陸資本市場(chǎng)后能得到投資者青睞。只是經(jīng)過(guò)短暫追捧后終究回歸理性。整體來(lái)說(shuō)，對(duì)于人工智能獨(dú)角獸而言，高額的研發(fā)投入占比，以及持續(xù)的虧損，通往“詩(shī)與遠(yuǎn)方”的人工智能道路上，面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，核心還是在于自身造血能力以及人工智能商業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景落地。

以寒武紀(jì)為例，作為炙手可熱AI芯片獨(dú)角獸登陸資本市場(chǎng)后受到投資者青睞，當(dāng)天市值一度突破千億大關(guān)，全天漲幅高達(dá)230%，隨后幾個(gè)交易日更是沖高至297.77元，對(duì)應(yīng)市值高達(dá)1190億元。驚嘆資本力量的同時(shí)，但對(duì)于長(zhǎng)期虧損且在未來(lái)幾年還無(wú)法確認(rèn)盈利局面下，還要面對(duì)英特爾、華為芯片廠(chǎng)商競(jìng)爭(zhēng)的寒武紀(jì)來(lái)說(shuō)，難以撐起千億市值，由上市之初的千億市值，回落到現(xiàn)在市值573億元，相比高位縮水超600億元。

需要指出的是，寒武紀(jì)與這些芯片大廠(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，整體規(guī)模、資金實(shí)力、研發(fā)儲(chǔ)備等存在較大差距。依圖科技、云從科技、云天勵(lì)飛這些AI獨(dú)角獸同樣也要面臨華為、BAT、?？低暤染揞^競(jìng)爭(zhēng)。依圖科技在文件中披露：在面向城市管理場(chǎng)景的智能化解決方案市場(chǎng)中，目前市場(chǎng)份額主要由?？低暈榇淼囊曨l解決方案供應(yīng)商和華為為代表的基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商所占據(jù)。云從科技也指出面臨著?？低暤纫曈X(jué)設(shè)備廠(chǎng)商推進(jìn)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行人工智能賦能轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。

最后

整體而言，AI獨(dú)角獸面臨巨頭林立的競(jìng)爭(zhēng)格局，面對(duì)重大挑戰(zhàn)。慶幸的是，人工智能市場(chǎng)規(guī)模日益增長(zhǎng)，一個(gè)以人工智能為核心的時(shí)代來(lái)臨，也推動(dòng)人工智能應(yīng)用市場(chǎng)高速發(fā)展。對(duì)于在人工智能市場(chǎng)上的玩家，幫助各界更快地進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新的同時(shí)，也將會(huì)有望獲得人工智能發(fā)展帶來(lái)的紅利。

楊劍勇，福布斯專(zhuān)欄作家，致力于深度解讀5G、物聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和人工智能等前沿科技，觀(guān)點(diǎn)和研究策略被眾多權(quán)威媒體和知名企業(yè)引用。
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