全球芯片供需緊張?jiān)斐傻摹叭毙緷q價(jià)”以及國(guó)產(chǎn)芯片的推進(jìn)，使得國(guó)內(nèi)芯片行業(yè)的高景氣周期有望延續(xù)比較長(zhǎng)時(shí)間，基本面持續(xù)向好，一定程度上消化了板塊高估值壓力。

目前A股市場(chǎng)流動(dòng)性比較好。芯片是少數(shù)幾個(gè)在經(jīng)濟(jì)增速下行情況下業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出、政策支持明確的行業(yè)，前段時(shí)間的調(diào)整同時(shí)釋放了技術(shù)面的壓力，資金流入對(duì)板塊表現(xiàn)也有助推作用。

12月8日，芯片ETF上漲了2.44%，成交金額達(dá)到了5.1億元。和智能汽車(chē)一樣，芯片也是長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)的賽道，“國(guó)產(chǎn)化”將會(huì)是板塊成長(zhǎng)的一大驅(qū)動(dòng)力。目前芯片產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)率不足16%，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊。而據(jù)WSTS預(yù)計(jì)，2021 年全球芯片產(chǎn)值將達(dá)5510 億美元，增長(zhǎng)25%，未來(lái)無(wú)論是智能汽車(chē)、智能物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的發(fā)展，還是元宇宙的發(fā)展，芯片都是發(fā)展的基礎(chǔ)，因此芯片產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)空間也非常廣闊。

值得注意的是，經(jīng)過(guò)了前期的調(diào)整，目前芯片板塊的估值并不貴，中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)目前的PETTM為76.18，處于歷史分位數(shù)的24.11%。之前我們也給大家提到過(guò)，芯片板塊的估值接近70的時(shí)候其實(shí)是一個(gè)安全邊際比較高的位置。因此，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，相較于高估值的新能源板塊，芯片ETF的投資性價(jià)比逐步凸顯。

科技板塊當(dāng)前正處于大級(jí)別上漲階段，像這樣經(jīng)過(guò)長(zhǎng)周期調(diào)整的板塊，通常會(huì)以同樣的時(shí)間來(lái)完成三輪同級(jí)別反彈，本輪觸底回升后的爆發(fā)可能只是第二波反彈的預(yù)熱。當(dāng)前芯片板塊的市場(chǎng)需求依然緊缺，相關(guān)龍頭公司的業(yè)績(jī)預(yù)喜基本沒(méi)有懸念，這意味著相關(guān)板塊后市的上漲空間非常巨大，中長(zhǎng)線來(lái)看近期若有調(diào)整可以繼續(xù)布局。

財(cái)富自由2020，資本邦，證券日?qǐng)?bào)綜合整理

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