電子發(fā)燒友網報道（文/梁浩斌 ）最近終端砍單的消息頻頻傳出，有機構分析師聲稱，中國智能手機廠商在今年以來已經砍單高達1.7億臺，占原計劃出貨量的20%，其中70%以上訂單采用的是聯發(fā)科芯片。還有業(yè)界人士表示，由于今年市場需求減弱，消費電子終端芯片面臨30%的大幅砍單，而去年積極備貨的供應鏈以及終端廠商，如今都要面臨巨大的庫存壓力。

按照正常邏輯，終端需求減弱，那么自然上游產能就會開始過剩，芯片降價也會隨之而來。然而，與很多人的認知有點割裂的是，一邊是終端砍單的消息，另一邊上游缺芯漲價的消息卻依然不斷。

就在上個月，ST又一次發(fā)布了漲價函，宣布2022第二季度上調所有產品線的價格，而距離ST上一次漲價，僅僅在去年第四季度。另外有消息人士透露，英飛凌、恩智浦、瑞薩等其他歐洲、日本的IDM大廠也將會上調芯片價格。隨后集創(chuàng)北方、富滿微電等也宣布4月開始對LED驅動產品進行提價5%-20%不等。

同時市調機構Susquehanna的數據也顯示，今年3月，全球芯片（統(tǒng)計數據包括電源管理IC、MCU、存儲芯片等）交貨期繼續(xù)拉長至平均26.6周，相比2月增加2天，再創(chuàng)下歷史新高。所以，在終端需求似乎在減弱的時候，為什么上游芯片還是短缺漲價？芯片產能都去哪了？

需求真的在減弱嗎？

探討這個問題之前，我們要先問“是不是”，再問“為什么”。那么各種砍單消息，代表著需求真的在減弱嗎？

目前傳出的砍單消息，主要集中在消費電子端，包括智能手機、智能穿戴、PC等領域。作為全球市值最高的公司，蘋果絕對稱得上是消費電子行業(yè)的風向標，因此蘋果砍單的消息在供應鏈中影響尤為巨大。

蘋果兩大產品線砍單

據Nikkei Asia的報告，由于銷量低于預期，蘋果計劃在2022第二季度將iPhone SE的訂單縮減200-300萬臺。iPhone SE是蘋果首款支持5G的“廉價”機型，剛剛在蘋果春季發(fā)布會上發(fā)布，開售僅一個月不到。上一代iPhone SE 2在2020年售出了驚人的2420萬臺，在iPhone SE 3發(fā)布之初，由于5G的加入，以及“廉價”屬性加持，市場上分析師預計今年SE 3出貨量會超越上一代，達到2500-3000萬臺。不過砍單消息出來之后，出貨量預期被大幅修正至1500-2000萬臺。

在iPhone SE之后，分析師郭明錤近期又透露蘋果已經砍掉2022第二第三季度超過30%的Airpods 3訂單。Nikkei Asia則表示2022蘋果將對Airpods產品線的產量下調超過1000萬副，原因是市場需求放緩，砍單以降低庫存。

當然有供應鏈相關廠商回應表示，并未收到蘋果砍單通知，但我們從國內最新的智能手機出貨量數據或許能從側面佐證砍單的合理性。

國內手機市場出貨量下跌明顯

中國信通院在3月21日公布的《2022年2月國內手機市場運行分析報告》中指出，今年2月，國內市場手機出貨量1486.4萬部，同比下降24.5%，相比于今年一月，下降幅度不減反增。今年1月，國內市場手機出貨量3302.2萬部，同比下降17.7%。

值得注意的是，國內今年1-2月上市的新機型數量為59款，這個數字相比去年同期下降27.2%。這意味著僅國內市場而言，消費者對于手機的消費欲望正在減弱，手機廠商也跟隨需求而降低了新機型的更新周期。

PC品牌砍單10%，下半年增長擔憂

同時，這種從消費者層面的需求減弱，影響的范圍會很廣泛，包括PC領域。近期包括聯想、惠普、華碩等一線PC品牌都在下調今年的訂單量，據經濟日報透露，訂單降幅超過10%。而戴爾因為B端銷售穩(wěn)定，訂單變化不大，蘋果也保持穩(wěn)定訂單。

不過砍單的影響，往往不會馬上體現出來。從全球最大的PC生產基地——聯想合肥工廠的情況來看，該工廠訂單依然充足，零部件還需要加緊籌備庫存。該工廠的消息人士表示，聯想在游戲等細分市場增長強勁，商用PC也看多全年出貨，目前還未有砍單和下調出貨量的計劃。確實從市場上看，聯想部分熱門機型，比如拯救者系列游戲筆記本依然存在搶購難的問題。

而PC代工廠仁寶依然預計今年第二季度筆記本環(huán)比將會有高個位數的增長，甚至沖擊雙位數增長。但有一個關鍵點是，第二季度的產量往往是之前訂單的體現，如果降低全年訂單，對于代工廠的影響可能會到下半年才會體現出來。

進入2022年，疫情的反復以及俄烏戰(zhàn)爭等不確定因素影響之下，終端消費需求下降幾乎是板上釘釘的事。盡管2020年疫情爆發(fā)后下半年的需求爆發(fā)導致很多上游廠商措手不及，但對于終端廠商而言，在看到了需求下滑的趨勢后，砍單只是常規(guī)市場行為。況且自今年1月以來，市場數據上看，確實能夠看到消費電子終端的需求在不斷減弱。

代工廠滿載，為何芯片還是缺

讓我們將目光放到上游，與下游紛紛傳來砍單消息形成鮮明差異的是，晶圓代工廠在3月產能滿載的同時，部分營收還創(chuàng)下歷史新高。在剛剛公布的3月財報中，聯電營收達到221.4億新臺幣，環(huán)比增長6.4%，同比增長超過33%，已經連續(xù)6個月創(chuàng)下營收歷史新高。而世界先進3月營收也首次突破50億元新臺幣，環(huán)比增長19.4%，同比增長41.42%。同時兩家中國臺灣的晶圓代工廠產能都保持著滿載的狀態(tài)。

為什么代工廠產能滿載，市場需求減弱的情況下依然缺芯？其實出現這種矛盾現象的原因，與多個因素有關。

交貨周期不能完全體現供需

我們看到一些市調機構的數據是，芯片交貨周期在持續(xù)延長，但實際上，交貨周期并不能完全體現出當前市場的供需情況。

早在2020年出現全球缺芯大潮時，芯片交期就已經被延長至半年至一年，而在過去的兩年時間里，芯片市場持續(xù)的供不應求現象，導致了下游恐慌性備貨、搶產能的情況持續(xù)了很長一段時間。所以當前晶圓代工廠的產能狀況，只能體現出半年甚至是一年前的訂單。

漲價不一定是因為缺貨

除此之外，一些芯片大廠漲價的消息，也很可能與產能關系不大。由于俄烏戰(zhàn)爭導致的國際油價暴漲，會直接影響到運輸、材料等成本提升，最終反映到芯片價格上。

汽車、工控需求增長不容忽視

另一方面，近期經常提到的包括手機、TWS、PC筆電等消費電子終端砍單現象，只能代表一部分的芯片需求。另一邊的汽車、工控等行業(yè)就是另一種景象，受限于芯片供應，福特、豐田等海外車企在2月、3月多次出現被迫停產，國內新勢力如小鵬、威馬等都在近期有過小規(guī)模缺芯的消息傳出。

汽車、工控是全球半導體近年最重要的增量市場之一，汽車芯片經過去年嚴重短缺之后，其實已經在逐步緩解供應問題。但畢竟汽車缺少任何一個關鍵芯片，都無法出廠，而目前在部分對于晶圓廠而言利潤較低的產品，比如電源、信號等模擬芯片，產能恢復會相對延后，所以結構性短缺還會在汽車芯片領域持續(xù)一段時間。

綜上所述，上游晶圓廠的產能并不能體現出同期真實需求，目前從需求上看消費電子終端確實出現疲軟，但與此同時汽車、工控等需求仍持續(xù)高漲，因此結構性短缺會是未來一年里芯片行業(yè)的主旋律。