和大眾集團(tuán)的轟轟烈烈相比，Carlos Tavares領(lǐng)導(dǎo)的Stellantis在這個問題上一直處在漸進(jìn)的軌道中。Stellantis集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈營收880億歐元，凈利潤80億歐元，調(diào)整后經(jīng)營利潤率達(dá)14.1%。而從銷量來看，Stellantis上班銷量為301.9萬臺，整體是下降的。目前市場主要圍繞著美國（31%）和歐洲（45.61%），這兩個合計(jì)加起來超過了3/4。而在中國只有4.7萬臺銷量，這是一種徹底的海外市場的玩法。

▲圖1.Stellantis展現(xiàn)的活法

Part 1

Stellantis的電氣化轉(zhuǎn)型

2022年上半年Stellantis的新能源汽車銷量一共為24.6萬臺，其中純電動汽車銷量同比增加了近50%，一共售出136,000輛。

▲圖2.Stellantis的純電動

從整個銷量來看，主要還是集中在歐洲和美國。

●美國：2.8萬臺新能源汽車，其中Wrangler 4xe PHEV在美國插電混動銷量排名第一，1.9萬臺同比增長55%；Pacifica PHEV 在美國插電混動銷量排在第二，銷量為8千臺。2023年開始在Jeep平臺上推首款純電動汽車。

●歐洲：6.9萬臺新能源汽車，歐洲市場占有率是比較高的，其中歐寶3.2萬臺，同比增長52%。

總體來看，Stellantis在新能源汽車?yán)锩鎸儆谕度氘a(chǎn)出比較高的，沒有一味強(qiáng)調(diào)純電動平臺和軟件——我的理解兩者的差距，主要是在歐美市場圍繞軟件的投入產(chǎn)出比暫時更低。在中國市場沒有特別多的反饋，可以讓Stellantis在技術(shù)方面的投入相對更為從容一些。

▲圖3.Stellantis的新能源汽車產(chǎn)業(yè)投入情況

我們對比Stellantis和VW兩家公司，兩者之間的差異，最主要是大眾在MEB上早了幾年的投入，由于直接面對在中國的市場競爭，在技術(shù)投入和競爭反饋上，反而目前VW的情況更為嚴(yán)峻。Stellantis來說反而更簡單了，就是在歐美市場，期望在2024年實(shí)現(xiàn)歐美市場100萬臺，在2027年300萬臺。這就比較有意思了，可以通過這個節(jié)奏來配合歐美電動汽車的滲透率進(jìn)一步提升。

等到2023-2024年Jeep的純電版本進(jìn)口來中國，還能不能賣得好其實(shí)不重要，重要的事情是歐美市場和中國市場現(xiàn)在存在很大的分離，在中國市場投入少，可以讓Stellantis有很好的投入產(chǎn)出比（由于競爭不激烈，而且中國車企進(jìn)入有更嚴(yán)格市場監(jiān)管）。

▲圖4.Stellantis的電動化的整體規(guī)劃

Part 2

Stellantis電氣化投入

也正是有著這個背景，Stellantis投電池廠，建立整個電氣化的鏈條才有時間。這些布局在中國是不夠看的，但是在歐洲和美國本土，你現(xiàn)在沒辦法比他做得更好。

電池生態(tài)系統(tǒng)，其實(shí)建立在銷量需求增長上的，已確認(rèn)集團(tuán)五家超級工廠的地點(diǎn)（三家位于歐洲，兩家位于北美），相關(guān)合作伙伴包括Automotive Cells Company、三星SDI以及LG新能源；通過分別與Vulcan Energy和Controlled Thermal Resources簽署協(xié)議，以增強(qiáng)集團(tuán)在歐洲和北美市場低碳化氫氧化鋰的供應(yīng)，與三星SDI及LG新能源分別簽訂的相關(guān)協(xié)議還在進(jìn)行中。

▲圖5.電池工廠的投入

從電驅(qū)動系統(tǒng)來看，和日本電產(chǎn)合資設(shè)立EMOTORS主攻逆變器，然后自主開發(fā)減速器和電機(jī)；充電和Free2 charge合資成立esolutions充電服務(wù)公司。在混合動力和插電混動方面繼續(xù)使用E-DCT系統(tǒng)，在歐美用用還可以的。

▲圖6.電驅(qū)動系統(tǒng)和VCU的分配

這個目前在中國由于油耗和平順性競爭很激烈，在歐美還可以用，HEV和PHEV實(shí)現(xiàn)93%的驅(qū)動系統(tǒng)部件共用。

▲圖7.E-DCT的系統(tǒng)設(shè)計(jì)

小結(jié)：我是感覺目前VW在中國的挑戰(zhàn)，直接讓發(fā)展純電動平臺、電池和軟件的節(jié)奏打亂了。相比唐唯實(shí)的鎮(zhèn)定，Diess有點(diǎn)亂，這也是大眾為什么要換CEO，在中國的情況要客觀面對，按照德國的管理節(jié)奏，再怎么折騰也很難一蹴而就。我倒是覺得后面大眾會跟Stellantis學(xué)習(xí)，一方面在美國市場努力打開一些，一方面在歐洲保持節(jié)奏。在中國的燃油車產(chǎn)能利用和純電動的起量，節(jié)奏都會變化。

審核編輯 ：李倩