2022年的下半年，半導體公司們過得不太好。巨頭們公布的財報慘淡不說，對第四季度的發(fā)展也并不看好。半導體市場下行已經(jīng)成為行業(yè)近期的話題，但半導體大廠們在縮減開支的時候并沒有停止產(chǎn)能擴建。這種看起來矛盾的操作背后，是更長遠的考量。

巨頭不看好Q4

多家半導體公司對Q4發(fā)布消極預警，包括英特爾、三星、SK海力士、瑞薩等巨頭。

英特爾公布的2022年第三季度財報顯示，銷售額153.38億美元，同比下降20%，凈利潤10.19億美元，同比下降85%。這是英特爾第二次下調(diào)了2022年第三季度財報，由于最初的預測約為 760 億美元，現(xiàn)已向下修正超過 120 億美元，預計與 2021 年全年銷售額（790 億美元）相比下降幅度高達 20%。

SK海力士三季度業(yè)績報告顯示，當季銷售額為10.98萬億韓元，同比減少6.9%，營業(yè)利潤為1.66萬億韓元，同比降幅高達60.3%。SK海力士表示，現(xiàn)階段存儲芯片供應(yīng)超過需求，三季度用于設(shè)備和服務(wù)器的DRAM芯片價格環(huán)比下降約20%，服務(wù)數(shù)據(jù)存儲市場的NAND芯片價格下跌超20%。企業(yè)生產(chǎn)成本節(jié)約的幅度難以抵消價格的下降幅度，營業(yè)利潤大幅減少是必然結(jié)果。SK海力士社長盧鐘元表示：“宏觀經(jīng)濟的不確定性，是史無前例的嚴重情況，企業(yè)經(jīng)營目前非常艱難?！?/p>

雖然三星電子三季度銷售額實現(xiàn)了增長（76.78萬億韓元，同比增長3.79%）但三星電子第三季度凈利潤僅9.39萬億韓元，同比下滑23.62%。其中半導體事業(yè)部三季度營業(yè)利潤僅5.12萬億韓元，環(huán)比下滑高達48.7%。

半導體核心零部件需求銳減，銷量和價格呈現(xiàn)同向下降。業(yè)績下滑的企業(yè)不看好Q4，業(yè)績增長的企業(yè)對2022年最后一個季度也保持悲觀。

瑞薩電子第三季度比第二季度增長 2.8% 至 3876 億日元（合 26.2 億美元），但瑞薩警告稱隨著半導體市場下滑和運營晶圓廠的電力成本增加，下個季度的營業(yè)額將下降至 3850 億日元。瑞薩電子首席執(zhí)行官 Hidetoshi Shibata 表示“PC 和移動設(shè)備的弱點現(xiàn)在正在擴展到外圍設(shè)備。”

高通在Q3銷售額增長了 22%，達到 114 億美元。不過在11月，高通再次下調(diào)了對智能手機出貨量的預測，并預計Q4的銷售額將為 100 億美元，遠低于華爾街估計的約 120 億美元。

即使是營收一直相對穩(wěn)定的德州儀器，該公司也并不看好第四季度。德州儀器第三季度營收為52.41億美元，同比增長13%；凈利潤為22.95億美元，同比增長18%，連續(xù)六個季度實現(xiàn)了兩位數(shù)的百分比增長。但TI 首席執(zhí)行官 Rich Templeton 表示：“在本季度，我們經(jīng)歷了個人電子產(chǎn)品的預期疲軟和整個工業(yè)領(lǐng)域的疲軟擴大。”

半導體市場下行，無人幸免。

國內(nèi)半導體公司Q3業(yè)績

受全球市場影響，國內(nèi)的半導體公司Q3也并不好過。根據(jù)目前國內(nèi)已經(jīng)上市的半導體公司公開披露的第三季度財報數(shù)據(jù)，今年Q3實現(xiàn)環(huán)比增長的上市半導體公司數(shù)量（48家）不足全部上市半導體公司的一半（118家）。

可以看到，在Q3實現(xiàn)環(huán)比的上市半導體公司，大多為半導體設(shè)備公司。以北方華創(chuàng)、芯源微、華清?？茷榇淼陌雽w設(shè)備公司是少有的實現(xiàn)了營收、利潤雙增長的公司。

進一步去看，2022年Q3收入超過10億的上市半導體板塊公司有23家，而實現(xiàn)營收利潤雙增長的公司僅有5家。

國內(nèi)半導體公司第三季度的表現(xiàn)反映了國內(nèi)半導體市場業(yè)績，即使是巨頭也難逃虧損。CIS廠商韋爾股份2022年第三季度營業(yè)收入43.11億元人民幣，同比下降26.51%；歸母凈利潤-1.2億元人民幣，同比減少109.41%，歸母凈利潤單季度近三年來首次出現(xiàn)虧損。

平安證券認為，韋爾股份收入的下降主要因為消費電子的疲軟表現(xiàn)。中國智能手機市場持續(xù)的低迷態(tài)勢讓韋爾股份對6400萬像素圖像傳感器產(chǎn)品及部分庫齡較長的產(chǎn)品等存在減值跡象的資產(chǎn)計提存貨跌價準備，減值損失達到創(chuàng)紀錄的3.28億元。

消費市場的低迷導致另一家大廠兆易創(chuàng)新的收入也有所下滑。兆易創(chuàng)新2022年第三季度營業(yè)收入19.88億元人民幣，同比去年下降26.07%，環(huán)比下降22%，營收近三年首次出現(xiàn)同比下降。

兆易創(chuàng)新的產(chǎn)品主要為DRAM、NOR Flash及MCU等。從收入結(jié)構(gòu)上來看，兆易創(chuàng)新在消費類市場占比較大的存儲芯片業(yè)務(wù)受影響最大，收入同比減少約4.7億元；微控制器和傳感器業(yè)務(wù)也受影響同比減少約1.4億元和0.9億元，導致整個營收的同比下降；另外，毛利率的下降、人工費用的增加以及部分存貨的資產(chǎn)減值增多，最終導致歸母凈利潤的大幅下滑。

所謂“寒氣”已然遍及全球，半導體公司們應(yīng)該怎么做？

半導體公司捂緊錢袋子

世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計組織(WSTS)的數(shù)據(jù)顯示，全球半導體營業(yè)收入7月減少2％，時隔31個月低于上年同月，8月減少4％，降幅擴大。雖然仍有一部分產(chǎn)品供不應(yīng)求，但整體來看，已轉(zhuǎn)為供應(yīng)過剩。臺積電CEO魏哲家表示，客戶的去庫存或?qū)⒊掷m(xù)至2023年上半年。這似乎已成為行業(yè)的共同看法。

面對市場下行，“節(jié)流”迫在眉睫。

全球智能手機市場同比萎縮9%，是2014年以來同期最差表現(xiàn)。因此蘋果撤回了上月推出的iPhone 14系列的增產(chǎn)計劃，業(yè)界認為三星電子下半年的智能手機出貨量也將下滑，預計僅為1.29億部，比去年減少5.8%。下游市場減產(chǎn)，讓半導體公司們也決定減產(chǎn)。

美光最近披露其決定將新芯片制造設(shè)備的支出削減 50%，以應(yīng)對市場低迷；SK海力士也宣布將圍繞收益較低的存儲產(chǎn)品進行減產(chǎn)。

除了減產(chǎn)，半導體公司停工、暫停招聘、裁員的消息也紛紛傳來。

高通首席執(zhí)行官克里斯蒂亞諾·阿蒙表示，高通已經(jīng)實施了招聘凍結(jié)，正計劃削減某些產(chǎn)品的支出，并可能根據(jù)需要進一步削減支出。

英特爾表示，將通過提高工廠網(wǎng)絡(luò)的效率來專注于降低成本，但也表示將在降低成本計劃中納入人事措施。該公司拒絕透露何時公布具體的人事計劃，但據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，預計近期將公布大規(guī)模重組（裁員）。

業(yè)績持續(xù)增長的臺積電也傳出總裁發(fā)出內(nèi)部信，希望員工可以安排休假的消息。雖然臺積電解釋說是希望員工恢復過去正常的工作節(jié)奏；但在這樣的時間點上，難免惹人猜想。

半導體公司建廠不停

面對不利因素，半導體公司選擇短期減產(chǎn)或裁員，但半導體公司不打算停止產(chǎn)能投資。

英特爾CEO表示，現(xiàn)在半導體產(chǎn)業(yè)面前有一個長期的增長周期。新冠疫情曾經(jīng)導致供應(yīng)鏈在一夜之間中斷。在一個通常以每年 5% 或 6% 的速度增長的行業(yè)中，供應(yīng)減少了大約 5%，一年之中需求增長了 25%?，F(xiàn)在增長速度的放緩只是這段瘋狂增長的周期結(jié)束了，但是在大背景之下，這個行業(yè)將在這十年里翻一番，所以半導體公司必須繼續(xù)建造那些為了未來擴建的工廠。

美光總裁Mehrotra也表示：“在當前十年的后半期，我們將需要新的DRAM制造能力，所以現(xiàn)在必須做出有關(guān)投資和開始建設(shè)的決定，以滿足本十年后半期不斷增長的內(nèi)存芯片需求?！泵绹拦饪萍?0月初宣布，將在未來 20 年斥資 1000 億美元（7229.1億人民幣）在紐約州建廠。

其他的半導體公司正在用行動表示對英特爾CEO觀點的認同。三星計劃今年投資 54 萬億韓元，其中 47.7 萬億韓元（340 億美元）專門用于其零部件業(yè)務(wù)，主要是半導體。三星表示芯片需求可能從2023年年底開始復蘇，“這是由于數(shù)據(jù)中心的恢復安裝和新 CPU 采用 DDR5 ?！?/p>

韓國 SK 海力士 9 月份表示，將在 5 年內(nèi)斥資 15 萬億韓元（763.7億元）在清州擴建半導體綜合體。鎧俠也仍將繼續(xù)進行資本投資。鎧俠表示“內(nèi)存對于數(shù)字化至關(guān)重要，我們將監(jiān)控中長期需求并進行必要的投資?！?/p>

日本光學巨頭佳能在十月宣布將斥資 500 億日元 （約 3.45 億美元） ，在日本東部建造一座新的制作微影設(shè)備工廠，預計 2025 年春季開始投產(chǎn)。

國內(nèi)方面，10月29日華潤微電子深圳12英寸集成電路生產(chǎn)線項目開工儀式在深圳市寶安區(qū)舉行。項目一期總投資220億元，聚焦40nm以上模擬特色工藝。未來將具備年產(chǎn)48萬片12英寸功率芯片的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品將廣泛應(yīng)用于汽車電子、新能源、工業(yè)控制、消費電子等領(lǐng)域。中車時代功率半導體器件核心制造產(chǎn)業(yè)園項目于10月28日開工建設(shè)。士蘭微擬定增募集資金不超過65億元，用于年產(chǎn)36萬片12英寸芯片生產(chǎn)線項目、SiC功率器件生產(chǎn)線建設(shè)項目、汽車半導體封裝項目（一期）等。

任何沒有準備好滿足不斷增長的需求的公司都可能面臨市場份額的巨大損失。盡管半導體市場正在經(jīng)歷一段動蕩時期，但芯片制造商仍需要通過不斷地投資來保持競爭力。雖然市場不景氣，但半導體公司相信，在人工智能、自動駕駛、工業(yè)自動化和其他需要巨大數(shù)據(jù)處理的應(yīng)用增長的推動下，芯片需求最終會強勢回歸。