01

車載CIS量價齊升，市場空間廣闊 攝像頭按安裝位臵不同可分為前視、環(huán)視、側(cè)視、后視和內(nèi)臵五大類。

前視攝像頭包括單目、雙目和多目類型，能夠?qū)崿F(xiàn)FCW、LDW、TSR等功能；側(cè)視攝像頭又分為前臵和后臵兩種，其中前臵側(cè)視攝像頭能夠參與識別交通標(biāo)識（TSR）；環(huán)視攝像頭一般為4個，裝配于車輛四周，能夠?qū)崿F(xiàn)道路感知和全景泊車輔助（SVC）；后視攝像頭主要用于泊車輔助（PA）；內(nèi)臵攝像頭安裝于車內(nèi)駕駛座位前方，實(shí)現(xiàn)DMS、OMS等功能。

感知層方案分為視覺方案和多傳感融合方案，都將推升攝像頭用量。

1） 視覺方案：以攝像頭為主導(dǎo)，高算法低感知要求。特斯拉是視覺方案的 主要代表，搭載Autopilot 3.0系統(tǒng)的全系列均未搭載激光雷達(dá)，共配臵了8個攝像頭、1個毫米波雷達(dá)和12個超聲波雷達(dá)，其中8個攝像頭包括3個前視、4個側(cè)視和1個后視，可在250米半徑內(nèi)為汽車提供360度視角。Mobileye在2020年CES發(fā)布會上演示了僅搭載12個車載攝像頭的自動駕駛方案，沒有搭載毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)或其他傳感器，車輛能在耶路撒冷的街道上自動行駛約20分鐘。

2）多傳感融合方案：低算法高感知，系統(tǒng)冗余性較高，攝像頭等硬件搭載量持續(xù)推高。智能化程度較高的車型攝像頭搭載量基本在10個以上，像素配臵也更高， 例如蔚來ET7搭載11顆800萬像素高清攝像頭，吉利極氪001搭載的14個攝像頭中包括7個800萬像素高清攝像頭。

ADAS滲透升級推動攝像頭量價齊升，車載攝像頭市場空間廣闊。

1） 量增：L0和L1攝像頭搭載量僅1-2顆；L2/L2+級開始搭載前視ADAS攝像頭和普通環(huán)視攝像頭，總攝像頭數(shù)達(dá)8個；L3級增加前視、側(cè)視、 后視ADAS攝像頭，攝像頭總數(shù)高達(dá)8-12個；L4/L5級由于對雷達(dá)依賴程度更高，攝像頭搭載量并無明顯提升。結(jié)合ADAS滲透率預(yù)測（圖9）以及各等級車載攝像頭搭載情況，我們測算出全球平均單車搭載量將由2021年的2.8顆提升至2025年的5.1顆，2030年有望達(dá)到9.0顆。

2） 價漲：普通車載攝像頭模組價值量在150-200元，ADAS車載攝像頭模 組價值量則在300-500元。隨著ADAS等級提升，前視、側(cè)視、后視攝像頭將逐漸升級為ADAS攝像頭，帶動車載攝像頭模組平均單價持續(xù)提升。

3）車載攝像頭模組空間測算：結(jié)合量價分析，我們測算出2021年車載攝像頭模組市場規(guī)模為485億元，2022年預(yù)計(jì)約629億元， 2025/2030年將分別達(dá)到953/1636億元，2021-30年CAGR達(dá)14.5%。

CIS作為主流成像芯片，將受益車載攝像頭高成長確定性。

車載攝像頭主要的硬件結(jié)構(gòu)包括光學(xué)鏡頭（包含光學(xué)鏡片、濾光片、保護(hù)膜等）、圖 像傳感器、圖像信號處理器ISP、串行器、連接器等器件。從成本結(jié)構(gòu)看，圖像傳感器占比約 52%，是車載攝像頭模組最主要的組成部分，此外鏡頭組和模組封裝占比分別為20%和19%。

圖像傳感器主要分為CCD和CMOS兩大類，目前CIS（CMOS圖像傳感器）占比已超90%，是車載攝像頭的主流成像芯片。通過價值占比測算，我們預(yù)計(jì)2025年全球車載CIS市場規(guī)模將達(dá)到496億元，2021-2025年CAGR達(dá)18.4%，2030年有望達(dá)到851億元。

02

行業(yè)壁壘高，高像素升級趨勢明確

車載CIS要求苛刻，行業(yè)技術(shù)、認(rèn)證壁壘較高。

1）工作溫度范圍：一般為-40℃至 105℃，規(guī)格較高的甚至可達(dá)125℃。

2）低照度敏感&近紅外線敏感：在暗態(tài)下能有較高的分辨能力。

3）高動態(tài)范圍（HDR）：高動態(tài)范圍CIS能夠在高反差背光條件下同時捕捉高質(zhì)量圖像，車載CIS一般在120-140dB之間。

4）LED燈閃爍抑制（LFM）：LED指示牌和 交通燈一般以90Hz頻率閃爍，CIS可能因頻率不同步而捕捉不到信號，引起AI系統(tǒng)誤判，需要LFM技術(shù)來解決這一問題。

5）車規(guī)認(rèn)證：相比消費(fèi)類而言，車規(guī)芯片安全可靠性要求高，需要通過AEC-Q系列和功能安全標(biāo)準(zhǔn)ISO 26262認(rèn)定才能進(jìn)入供應(yīng)鏈，時間周期為2年左右。

車載CIS高像素升級趨勢明確。

1）環(huán)視：由過去的VGA往1.3MP-3MP升級；

2）艙內(nèi)：為實(shí)現(xiàn)駕駛員、乘客狀態(tài)、后排乘客狀態(tài)監(jiān)測，對分辨率提出更高要求，主流艙內(nèi)攝像頭逐漸往5MP升級，豪威新品OX05B1S像素便升級至5MP；

3）ADAS：自動駕駛等級提升帶來功能升級，緊急制動、高速公路駕駛等有限自動駕駛功能下，攝像頭像素逐步往5MP甚至8MP推動，安森美和豪威先后推出8MP產(chǎn)品并已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨，索尼車載CIS最高像素達(dá)7.4MP。

短中期來看，8MP產(chǎn)品逐步滲透是大趨勢，長期來看，未來自動駕駛速度、功能將對視覺感知提出更高要求，CIS有望往更高像素水平升級。

03 競爭格局：行業(yè)集中度高，豪威坐二爭一 安森美為全球龍頭，豪威位居第二，市占率遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先索尼。

根據(jù)ICV Tank數(shù)據(jù)，2021年全球車載CIS市場中安森美和豪威市占率分別為45%和29%，第三名索尼市占率6%，CR3高達(dá)80%，行業(yè)高度集中。

1）安森美：2014年收購車載CIS專業(yè)廠商Aptina，Aptina在車載CIS領(lǐng)域布局較早，擁有深厚的技術(shù)積累，加上安森美豐富的車載客戶資源，安森美車載CIS龍頭地位較為穩(wěn)固。

2）豪威：2005年開始布局車載CIS，擁有寶馬、奧迪、奔馳、本田等知名車企客戶，與英偉達(dá)、Mobileye、地平線等平臺均有合作。

3）索尼：2015年開始布局車載CIS，客戶以日系車企為主。

4）新進(jìn)入玩家：三星、思特威先后于2020、2021年切入車載CIS市場。 展望未來，豪威有望逐步搶占安森美份額。

豪威艙內(nèi)CIS產(chǎn)品線齊全，市占率全球第一。在高像素CIS領(lǐng)域，安森美于2017年推出首顆8MP CIS，豪威于2019年推出第二代8MP產(chǎn)品，并于2021年完成研發(fā)后量產(chǎn)出貨，由于豪威推出時間較安森美晚，且車規(guī)芯片從定點(diǎn)到量產(chǎn)存在2-3年時間差，因此現(xiàn)階段8MP車載CIS市場中安森美份額較高。

目前豪威正在研發(fā)第三代8MP CIS，隨著定點(diǎn)產(chǎn)品逐步進(jìn)入量產(chǎn)，豪威在高像素領(lǐng)域市占率有望持續(xù)提升。整體來看，考慮到安森美8MP產(chǎn)品升級滯緩，且短期難以解決產(chǎn)能短缺問題，我們認(rèn)為豪威有望憑借技術(shù)、產(chǎn)能優(yōu)勢獲得更多新車型定點(diǎn)，在未來2-3年內(nèi)逐步搶占安森美份額。

審核編輯 ：李倩