電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/劉靜）近日，山東信通電子股份有限公司（以下簡稱：信通電子）深主板IPO成功獲受理。

據(jù)其披露的招股書資料，擬發(fā)行不超過3900萬股，募集4.75億元募集資金，主要用于輸電線路立體化巡檢與大數(shù)據(jù)分析平臺技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、維保基地及服務(wù)網(wǎng)點建設(shè)項目等。

1996年成立至今，信通電子共完成了5次融資，投資方包括冠亞投資、六禾創(chuàng)投、紅橋創(chuàng)投、廣發(fā)證券等。此外，信通電子的控股股東及實際控制人為李全用先生，其直接持有公司47.27%的股權(quán)。


2022年上半年營收3.34億，超4成來自輸電線路智能巡檢系統(tǒng)

信通電子系一家以電力、通信等特定行業(yè)運行維護為核心服務(wù)目標(biāo)的工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)智能終端及系統(tǒng)解決方案提供商，主要產(chǎn)品為輸電線路智能巡檢系統(tǒng)、移動智能終端等產(chǎn)品。

報告期內(nèi)，信通電子營業(yè)收入分別為3.83億元、4.65億元、6.15億元和3.34億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為0.57億元、0.76億元、1.06億元和0.43億元，其中2021年營收、凈利增速分別為32.26%、39.47%，總體經(jīng)營業(yè)務(wù)呈穩(wěn)定增長趨勢。


輸電線路智能巡檢行業(yè)，信通電子的主要競爭對手有智洋創(chuàng)新科技股份有限公司、北京映翰通網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司、杭州申昊科技股份有限公司、億嘉和科技股份有限公司、深圳金三立視頻科技股份有限公司。而在移動智能終端行業(yè)，信通電子的競爭對手則主要包括優(yōu)博訊、光維通信、卡爾電氣、森銳科技等。與同行企業(yè)相比，信通電子營業(yè)收入和凈利潤規(guī)模相對較大，屬于行業(yè)內(nèi)排名靠前的企業(yè)。

不過，信通電子存在毛利率持續(xù)下滑的風(fēng)險。報告期內(nèi)，其銷售毛利率分別為43.55%、39.46%、38.18%和36.53%，呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢。

從主營業(yè)務(wù)來看，輸電線路智能巡檢系統(tǒng)貢獻(xiàn)超4成的營收，2019年-2022年上半年該業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為48.80%、51.26%、46.87%、43.59%。信通電子的輸電線路智能巡檢系統(tǒng)，由輸電線路可視化智能巡視終端、輸電線路通道隱患智能分析軟件、輸電線路可視化智能管控平臺軟件三部分構(gòu)成，能實現(xiàn)數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)傳輸、人工智能分析、隱患報送、反饋控制的智能巡檢功能，具有低成本、低功耗、易安裝、長壽命、高可靠等優(yōu)勢。


移動智能終端為信通電子的第二大業(yè)務(wù)，對企業(yè)最低貢獻(xiàn)28.21%的營收，最高貢獻(xiàn)33.38%的營收。2021年該業(yè)務(wù)銷售收入首次突破2億大關(guān)，達(dá)2.05億元，較2020年增長37.51%。移動智能終端成為2021年信通電子收入增速最高的業(yè)務(wù)。據(jù)了解，信通電子移動智能終端產(chǎn)品主要包括通信綜合運維智能終端和工業(yè)平板電腦。

作為較早進(jìn)入工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用領(lǐng)域的智能終端廠商之一，信通電子的通信運維綜合維護終端系列至今已經(jīng)歷了多次結(jié)構(gòu)設(shè)計、通信模塊、功能模塊、計算模塊以及內(nèi)核架構(gòu)等方面的升級迭代，形成S337、S337 V2、ST113系列化產(chǎn)品。

信通電子已與國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中國聯(lián)通、中國移動、中國電信等國內(nèi)知名企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。招股書顯示，在報告期內(nèi)，國家電網(wǎng)一直是信通電子的第一大客戶，最低貢獻(xiàn)26.99%的營收，最高貢獻(xiàn)32.13%的營收。


研發(fā)費用率有差距，募資4.75億擴大生產(chǎn)能力及研發(fā)SoC芯片等

招股書顯示，2019年至2022年上半年，信通電子的研發(fā)費用分別為0.33億元、0.36億元、0.51億元、0.30億元，占營業(yè)收入的比例分別為8.70%、7.67%、8.32%、8.99%。

而2021年，信通電子與同行企業(yè)在研發(fā)費用率上的比較情況如下所示：


信通電子的研發(fā)費用率與智洋創(chuàng)新、映翰通、申昊科技、億嘉和科技存在差距，研發(fā)投入有待進(jìn)一步加大。

在過去20多年的研發(fā)投入，信通電子在可視化智能巡視終端及管控平臺技術(shù)、人工智能圖像智能分析與檢測技術(shù)、通信接入網(wǎng)運維檢測技術(shù)、要素集約式身份證識讀技術(shù)等領(lǐng)域取得了一定研究成果和應(yīng)用經(jīng)驗。截至2023年1月底，信通電子擁有179項專利（其中發(fā)明專利65項）、104項軟件著作權(quán)。

此次深主板IPO，信通電子擬募集4.75億元募集資金，投入以下四大項目：



輸電線路立體化巡檢與大數(shù)據(jù)分析平臺技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，擬投入2.09億元募集資金，新增生產(chǎn)車間、生產(chǎn)設(shè)備、檢測設(shè)備、生產(chǎn)軟件，以提高輸電線路立體化巡檢設(shè)備及其配套檢測模塊的生產(chǎn)能力。該募投項目預(yù)計2年建設(shè)完成，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計新增年產(chǎn)值4.6億元。

維保基地及服務(wù)網(wǎng)點建設(shè)項目，擬投入0.53億元募集資金，建設(shè)新的服務(wù)網(wǎng)點為服務(wù)區(qū)域內(nèi)的客戶提供產(chǎn)品售前技術(shù)咨詢及產(chǎn)品售后例行保養(yǎng)、維修等基本服務(wù)工作，以及時抓取客戶潛在需求及行業(yè)發(fā)展趨勢等市場前端信息。這將為信通電子業(yè)務(wù)規(guī)模擴大和售后服務(wù)提供有力支撐。

此外，信通電子還計劃投入0.53億元募集資金，購置場地，建設(shè)研發(fā)中心。研發(fā)中心將主要圍繞在“SoC芯片基礎(chǔ)開發(fā)”、“智能電網(wǎng)監(jiān)測平臺升級及產(chǎn)業(yè)化”、“工業(yè)化智能終端平臺升級及產(chǎn)業(yè)化”等方向開展研發(fā)。

關(guān)于發(fā)展目標(biāo)，信通電子計劃未來2-3年內(nèi)，圍繞電力輸電、配電、變電運維業(yè)務(wù)，通過物聯(lián)網(wǎng)賦能電網(wǎng)運維。以輸電線路智能巡檢系統(tǒng)解決方案為切入點，持續(xù)完善“云邊端”解決方案，并加強變電、配電領(lǐng)域的新產(chǎn)品研發(fā)。而在通信市場上，信通電子計劃以千兆網(wǎng)絡(luò)測試及家庭智能組網(wǎng)測試為切入點，研發(fā)通信智慧運維系統(tǒng)及解決方案，持續(xù)推出通信運維創(chuàng)新產(chǎn)品。