成交量加權(quán)平均價(jià)格 (VWAP) 在金融業(yè)中是指特定時(shí)間范圍內(nèi)交易價(jià)值與交易總數(shù)量的比率。它具有三個(gè)重要的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，為交易者提供了對(duì)價(jià)格趨勢(shì)的洞察方法。機(jī)構(gòu)和交易者使用 VWAP 來識(shí)別買賣區(qū)域，并幫助衡量市場(chǎng)情緒。

對(duì)于日內(nèi)交易者而言，沒有比vwap更重要的指標(biāo)。

1.為什么要用VWAP？

VWAP有三個(gè)重要的特點(diǎn)：

1. VWAP可以幫助我們了解市場(chǎng)情緒。當(dāng)證券價(jià)格高于VWAP線時(shí)，市場(chǎng)對(duì)它是樂觀看漲的。當(dāng)價(jià)格低于VWAP線時(shí)，市場(chǎng)是悲觀看跌的。這一點(diǎn)我們可以從下圖直觀地了解。

2. 許多日內(nèi)交易者和大型機(jī)構(gòu)投資者以及養(yǎng)老金計(jì)劃都使用VWAP來作為衡量自己的交易是否會(huì)影響市場(chǎng)的重要指標(biāo)。比如機(jī)構(gòu)交易者想要賣出自己重要的頭寸時(shí)，他們的目標(biāo)是以VWAP或更高的價(jià)格賣出。他們會(huì)用幾種VWAP盤中策略來確定三件事（趨勢(shì)、誰在影響價(jià)格、確定支撐位和壓力位）。
3. VWAP指標(biāo)本身及其與證券價(jià)格平均值（HLC）的1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差可以作為潛在的支撐和阻力，如下圖所示。

2 如何用Python計(jì)算VWAP

開始之前，你要確保Python和pip已經(jīng)成功安裝在電腦上，如果沒有，可以訪問這篇文章：超詳細(xì)Python安裝指南 進(jìn)行安裝。

**(可選1) **如果你用Python的目的是數(shù)據(jù)分析，可以直接安裝Anaconda：Python數(shù)據(jù)分析與挖掘好幫手—Anaconda，它內(nèi)置了Python和pip.

**(可選2) **此外，推薦大家用VSCode編輯器，它有許多的優(yōu)點(diǎn)：Python 編程的最好搭檔—VSCode 詳細(xì)指南。

請(qǐng)選擇以下任一種方式輸入命令安裝依賴 ：

1. Windows 環(huán)境 打開 Cmd (開始-運(yùn)行-CMD)。
2. MacOS 環(huán)境 打開 Terminal (command+空格輸入Terminal)。
3. 如果你用的是 VSCode編輯器 或 Pycharm，可以直接使用界面下方的Terminal.

pip install pandas

VWAP的計(jì)算公式如下：

TP =（最高價(jià)+最低價(jià)+收盤價(jià)）/3
V = 成交量

VWAP = (TP_1 * V_1 + TP_2 * V_2 + TP_n * V_n)/n

例如，如果一只股票以 10 美元交易 1000 股，然后以 11 美元交易 100 股，則最終交易價(jià)格為 11 美元；但是，VWAP 將更接近 10：

(1000 * 10 + 100 * 11)/(1000 + 100)) = 10.09

接下來，我們制造一些假數(shù)據(jù)來準(zhǔn)備計(jì)算VWAP：

# Get imports
import datetime
import pandas as pd

# Create example dataframe
df = pd.DataFrame(
index=[datetime.datetime(2021,1,1,1),
datetime.datetime(2021,1,1,2),
datetime.datetime(2021,1,1,3),
datetime.datetime(2021,1,1,4)],
data={
  'low':[9,10,11,12],
  'close':[10,11,12,13],
  'high':[11,12,13,14],
  'volume':[1000,750,500,250]
  }
)
df.index.rename('date', inplace=True)

數(shù)據(jù)如下：

VWAP的計(jì)算方法如下，這里采用了HLC（open、low、close）的平均值作為基準(zhǔn)計(jì)算對(duì)象：

# Create VWAP function
def vwap(df):
    v = df['volume'].values
    tp = (df['low'] + df['close'] + df['high']).div(3).values
    return df.assign(vwap=(tp * v).cumsum() / v.cumsum())

vwap(df)

計(jì)算完成后會(huì)在原來的數(shù)據(jù)上添加一列vwap列：

驗(yàn)證一下：

# Verify VWAP
## 以第二行為例
(10*1000 + 11*750) / (1000+750)
10.428571 # 正確

3.VWAP的缺點(diǎn)

沒有全能的指標(biāo)，VWAP也有其自身的缺點(diǎn)。

1.滯后性 。和其他的移動(dòng)平均線一樣，VWAP也是一個(gè)滯后的指標(biāo)，而且隨著日內(nèi)交易量的累計(jì)，滯后性會(huì)越來越嚴(yán)重。

2.僅適用于短期圖表 ，如秒級(jí)、分鐘級(jí)。

4.VWAP 策略

我們已經(jīng)知道VWAP的運(yùn)行特點(diǎn)，那么如何利用這些特點(diǎn)進(jìn)行交易呢？

利用其回調(diào)的特點(diǎn) 。當(dāng)股價(jià)在一天內(nèi)顯著超過 VWAP 和移動(dòng)平均線時(shí)，它們可能會(huì)回調(diào)。你可以選擇在股價(jià)大幅度上漲時(shí)賣空股票，也可以選擇在回調(diào)時(shí)等待入場(chǎng)。

Fade策略 。這個(gè)策略是一個(gè)逆勢(shì)策略，它在強(qiáng)勁勢(shì)頭的運(yùn)動(dòng)后采取相反的立場(chǎng)。利用VWAP發(fā)的支撐和壓力作為其入場(chǎng)和出場(chǎng)的信號(hào)。

午后走高策略 。這是一個(gè)油管老哥(Tim Bohen)觀察出來的策略，他發(fā)現(xiàn)熱門股票早盤走高，并且價(jià)格持續(xù)保持在vwap上方的股票，午后走高突破的幾率非常大。

當(dāng)然，所有策略都應(yīng)該被回測(cè)后再確定是否有效。 以上策略只是一個(gè)根據(jù)VWAP做交易的思路，你還可以結(jié)合其他指標(biāo)進(jìn)行策略的開發(fā)和回測(cè)，有興趣的同學(xué)可以試試看。