光纖組件供貨商Lumentum Holdings Inc. 主要為iPhone X的3D感測(cè)模塊供應(yīng)面射型雷射二極管(vertical-cavity surface-emitting laser diode, VCSEL)，過(guò)去兩周受到出貨量大增導(dǎo)致報(bào)價(jià)面臨壓力、市占率下滑影響，股價(jià)狂跌逾20%，但分析人士認(rèn)為，Lumentum在3D感測(cè)VCSEL市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位日益穩(wěn)固，投資人可逢低撿便宜。Lumentum 11日聞?dòng)嵦沾鬂q7.86%、收53.5美元，創(chuàng)11月30日以來(lái)收盤高，過(guò)去三個(gè)交易日共計(jì)飆漲15%；該公司股價(jià)從11月27日起一路重摔至12月6日，期間跌幅多達(dá)23%。另一方面，光學(xué)組件商Finisar 11日也同步大漲8.43%、收19.81美元，創(chuàng)11月30日以來(lái)收盤高；過(guò)去三個(gè)交易日共計(jì)飆漲13%。 Finisar上周宣布，旗下VCSEL在延遲了一些時(shí)日后，終于開(kāi)始順利出貨。

barron`s.com、Benzinga、TheyFly.com等外電報(bào)導(dǎo)，Northland分析師Tim Savageaux 11日發(fā)表研究報(bào)告指出，全球3D感測(cè)供應(yīng)鏈目前的市場(chǎng)規(guī)模已膨脹至250億美元， 遠(yuǎn)多于6月當(dāng)時(shí)估計(jì)的120億美元，而Lumentum對(duì)整體市場(chǎng)的占有率也從6月的20%縮減至不到10%。 該證券相信，Lumentum除了當(dāng)前的核心客戶外，更多智能機(jī)也會(huì)采納3D感測(cè)模塊，有望帶動(dòng)營(yíng)收顯著成長(zhǎng)。Rosenblatt分析師Jun Zhang則發(fā)表研究報(bào)告指出，Lumentum對(duì)中國(guó)OEM的出貨量，有望在明(2018)年暴增三倍。 不只如此，VCSEL雷射競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手無(wú)論是良率或質(zhì)量，都落后Lumentum。 Zhang預(yù)估，蘋果未來(lái)2-3個(gè)月開(kāi)始為2018-19年預(yù)下VCSEL訂單時(shí)，Lumentum將繼續(xù)保有領(lǐng)先位置。barron`s甫于9月13日?qǐng)?bào)導(dǎo)，iPhone X前置鏡頭TrueDepth的重要零組件「VCSEL」，訂單由Lumentum和Finisar分食。 Piper Jaffray的Troy Jensen極為看好Lumentum，直呼該公司是布局3D感測(cè)的最佳選擇。

Jensen說(shuō)VCSEL有兩種，low-power VCSEL又稱反光感應(yīng)組件(Flood Illuminator)，high-power VCSEL又稱點(diǎn)陣投影器(Dot Projector)。 前者用于臉部解鎖，后者可在用戶臉上迭加圖釋的虛擬圖形，傳送個(gè)人化訊息。 Finisar high-power VCSEL問(wèn)題解決之前，Lumentum將通吃兩種VCSEL的100%訂單。 他估計(jì)，iPhone X的3D感測(cè)組件價(jià)值約在4~4.5美元之間。barron`s.com 3月20日兩篇報(bào)導(dǎo)稱，JP摩根分析師Narci Chang等人報(bào)告預(yù)測(cè)，今年具備3D感測(cè)的iPhone，可能僅限高階的OLED面板款，使用液晶(LCD) 面板的iPhone不會(huì)采用。 估計(jì)3D感測(cè)模塊將位于自拍鏡頭旁邊，用于臉部辨識(shí)。報(bào)告表示，3D感測(cè)模塊包含光源(雷射或遠(yuǎn)紅外線LED)、偵測(cè)光線反射的影像傳感器、圖像處理IC。 JP摩根推測(cè)，供應(yīng)鏈業(yè)者可能由意法半導(dǎo)體生產(chǎn)IC，AMS制造用于Heptagon鏡片底下的影像傳感器，Lumentum供應(yīng)由穩(wěn)懋( 3105)代工的雷射二極管(laser diode)。 3D感測(cè)模塊也許交給LG Innotek組裝，均價(jià)和毛利與智能機(jī)相機(jī)模塊相當(dāng)。