前言

2月24日CNBC報(bào)道稱，2017年中國一家低調(diào)的比特幣挖礦公司可能實(shí)現(xiàn)了與英偉達(dá)差不多的利潤。

2017年運(yùn)營利潤30億美元

根據(jù)投行伯恩斯坦（Bernstein）分析師作出的估測，比特大陸（Bitmain）在比特幣“挖礦”行業(yè)中占據(jù)著主導(dǎo)地位，該公司2017年的收入很可能達(dá)到了跟美國芯片廠商英偉達(dá)（NASDAQ:NVDA）相當(dāng)?shù)乃健?/p>

基于毛利率為75%、運(yùn)營利潤率為65%的保守預(yù)期，伯恩斯坦分析師計(jì)算得出比特大陸去年的運(yùn)營利潤高達(dá)30億美元到40億美元之間。而根據(jù)伯恩斯坦的美國半導(dǎo)體團(tuán)隊(duì)作出的估測，英偉達(dá)同期的運(yùn)營利潤為30億美元。

Bernstein分析的比特大陸營收來源

伯恩斯坦分析師在本周三公布的一份報(bào)告中寫道，“而比特大陸在短短4年時(shí)間里就實(shí)現(xiàn)了這種盈利，英偉達(dá)則花了24年?！?/p>

臺(tái)積電2018年7nm芯片需求比例

目前比特大陸拒絕對此消息置評(píng)。

比特大陸總部設(shè)在北京，由吳忌寒和詹克團(tuán)成立于2013年，是比特幣“挖礦”行業(yè)中的主要公司之一，當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)有約五十家廠商投入礦機(jī)芯片開發(fā)。至2017年比特大陸已壟斷全球八成挖礦機(jī)芯片的出貨。目前，比特大陸員工1000多名，其中超60%是研發(fā)人員。

比特大陸出售的Antminer比特幣挖掘設(shè)備每臺(tái)價(jià)值幾百到幾千美元。該公司還運(yùn)營著“礦池”，參與者在比特幣挖掘中進(jìn)行合作以降低成本。Berstein估計(jì)比特大陸在比特幣礦機(jī)和asics市場中占有70%到80%的市場份額。

分析人士估計(jì)，比特大陸的大部分收入來自出售由該公司芯片提供動(dòng)力的礦機(jī)。其余的大部分收入是由采礦本身產(chǎn)生的，通過從采礦池收取管理費(fèi)，以及通過云服務(wù)出租其采礦場的采礦能力。

據(jù)Bernstein估計(jì)，去年年底比特幣價(jià)格飆升至2萬美元時(shí)，比特大陸的AntMiner S9價(jià)格上漲近5000美元，而生產(chǎn)成本卻保持不變。

值得注意的是，不久前比特大陸共同創(chuàng)辦人暨共同CEO詹克團(tuán)在接受《商業(yè)周刊》的專訪時(shí)首度對外透露其2017年?duì)I收約25億美元，雖然這與Bernstein的計(jì)算結(jié)果有所出入，但即使是這個(gè)數(shù)字就已超越展訊成為僅次于海思的大陸第二大IC設(shè)計(jì)公司。

攪局半導(dǎo)體：搶占產(chǎn)能、挖角人才

據(jù)悉，創(chuàng)立僅4年的比特大陸去年在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來了不小的影響。

報(bào)道稱，比特大陸自2017年下半年起，已成為臺(tái)積電中國第2大客戶，今年更可能躋身全球前5大客戶。里昂證券半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師侯明孝估計(jì)，加密貨幣挖礦芯片，今年占臺(tái)積電營收上看7%，其中約8成訂單來自比特大陸，“它今年對臺(tái)積電的營收貢獻(xiàn)，甚至可能超過（華為旗下）海思?！?/p>

今年2月初，聯(lián)發(fā)科在其2017年第四季度財(cái)報(bào)法人說明會(huì)上，投資者提問環(huán)節(jié)透露出一個(gè)信息：臺(tái)積電12nm產(chǎn)能已經(jīng)被比特大陸占滿了。

此外，除了搶占產(chǎn)能外，日前據(jù)Barron報(bào)導(dǎo)，目前虛擬貨幣礦工多用GPU挖掘以太幣，外傳Bitmain有意研發(fā)專用的ASIC芯片搶生意。外資RBC Capital的 Mitch Steves指出，要是比特大陸真的販賣以太幣專用的芯片，挖礦效率會(huì)遠(yuǎn)勝GPU，將搶走Nvidia和AMD生意。

Susquehanna分析師Christopher Rolland報(bào)告稱，挖礦對GPU的幫助，超越Nvidia和AMD的預(yù)期，兩家公司面對巨大風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，前不久被***媒體報(bào)道稱，比特大陸2017年下半年在***成立了分公司 并在***主要科技園區(qū)擺攤設(shè)點(diǎn)，以高薪號(hào)召挖角聯(lián)發(fā)科與創(chuàng)意等IC設(shè)計(jì)人才。

業(yè)界消息稱，比特大陸在***招聘時(shí)開的薪資非常之高，甚至高于一線大廠的水平，加上比特大陸未來即將切入AI領(lǐng)域，這導(dǎo)致吸引了不少人才決定跳槽就業(yè)。

不過，得益于比特大陸的火爆訂單，其供應(yīng)鏈也有所受惠。除了上文提及對臺(tái)積電的突出營收貢獻(xiàn)外，如為比特大陸做封測的日月光、長電、通富微電和華天以及主要基板供應(yīng)商珠海越亞、***恒勁等均受益于比特大陸訂單帶動(dòng)。

盡管目前比特幣等遭到監(jiān)管部門的打壓，但據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)測，比特大陸每月礦機(jī)產(chǎn)量在120萬臺(tái)，現(xiàn)在礦機(jī)交貨時(shí)間已經(jīng)排到三月份之后。

不過目前區(qū)塊鏈行業(yè)處于風(fēng)口，但沒人能預(yù)料風(fēng)口結(jié)束后的市場情況。比特大陸似乎已注意到過于依賴比特幣礦機(jī)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，近期宣布涉足AI芯片的研發(fā)生產(chǎn)。