7月31日，深圳市順絡(luò)電子股份有限公司（下稱“順絡(luò)電子”）發(fā)布2025年半年度報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，順絡(luò)電子上半年?duì)I業(yè)總收入32.24億元，同比增長(zhǎng)19.80%；歸母凈利潤(rùn)4.86億元，同比增長(zhǎng)32.03%。

在電子元器件行業(yè)整體增速趨緩的背景下，這一業(yè)績(jī)印證了順絡(luò)電子在高端市場(chǎng)的技術(shù)突破與戰(zhàn)略布局成效。

01業(yè)績(jī)表現(xiàn)：營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)

2025年上半年，順絡(luò)電子經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐季連創(chuàng)歷史同期新高。

其中第二季度單季營(yíng)收達(dá)17.63億元，推動(dòng)上半年總營(yíng)收突破32億元。凈利潤(rùn)增速32.03%顯著高于營(yíng)收增速19.80%，反映電感、變壓器產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來(lái)的盈利提升。

2025年第二季度，順絡(luò)電子在手機(jī)通訊、消費(fèi)電子等傳統(tǒng)市場(chǎng)應(yīng)用領(lǐng)域保持了穩(wěn)步成長(zhǎng)，在AI+應(yīng)用、汽車(chē)電子、數(shù)據(jù)中心等新興戰(zhàn)略市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)強(qiáng)勁的高速增長(zhǎng)。

在復(fù)雜多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，順絡(luò)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，其中數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)于2025年上半年實(shí)現(xiàn)訂單的重要增長(zhǎng)，成為順絡(luò)電子繼汽車(chē)電子市場(chǎng)之后未來(lái)又一新興戰(zhàn)略市場(chǎng)的標(biāo)志性突破。

值得一提的是，順絡(luò)電子2025年上半年研發(fā)費(fèi)用達(dá)2.77億元，同比增長(zhǎng)23.82%，研發(fā)費(fèi)用率為8.60%。根據(jù)《磁性元件與電源》測(cè)算，行業(yè)平均研發(fā)占比約為5%。

截至6月末，順絡(luò)電子擁有有效專(zhuān)利860項(xiàng)，為技術(shù)轉(zhuǎn)化提供支撐。

02產(chǎn)品布局：電感為核心的多維技術(shù)體系

順絡(luò)電子通過(guò)持續(xù)不斷的研發(fā)投入與專(zhuān)利積累，直接支撐了其在核心磁性元器件領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先地位，特別是在功率電感產(chǎn)品上構(gòu)建了全面的工藝平臺(tái)體系，主要包括四大類(lèi)：

疊層平臺(tái)：適合制造超小、超薄尺寸功率電感，適配手機(jī)、可穿戴設(shè)備、模塊芯片等功率1-10W的應(yīng)用場(chǎng)景；

涂覆平臺(tái)：主打性價(jià)比，覆蓋家電、安防、車(chē)載等功率5-50W場(chǎng)景；

組裝平臺(tái)：適合中大尺寸、大電流功率電感，專(zhuān)攻50W以上工業(yè)及服務(wù)器用大電流電感；

模壓平臺(tái)：包括超低壓電感（滿足DDR5低功耗需求）和銅磁共燒電感（應(yīng)用于AI服務(wù)器高功率密度場(chǎng)景）。

電感、變壓器核心產(chǎn)品線

順絡(luò)電子的電感產(chǎn)品線覆蓋范圍極廣，從超小尺寸的射頻電感到大功率的功率電感均有布局，其中部分產(chǎn)品的市場(chǎng)綜合產(chǎn)銷(xiāo)量位居全球前列。

同時(shí)，在變壓器領(lǐng)域，順絡(luò)電子也進(jìn)行了深入布局。公司開(kāi)發(fā)并量產(chǎn)了電源變壓器、信號(hào)變壓器、網(wǎng)絡(luò)變壓器等多種產(chǎn)品，并通過(guò)全自動(dòng)化產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)了高效生產(chǎn)。

這些電感與變壓器產(chǎn)品共同構(gòu)成了順絡(luò)的核心業(yè)務(wù)，被廣泛應(yīng)用于通訊、消費(fèi)電子、汽車(chē)電子、工業(yè)及控制自動(dòng)化、數(shù)據(jù)中心及光伏儲(chǔ)能等多個(gè)重要領(lǐng)域。

03 戰(zhàn)略布局：新興市場(chǎng)高速增長(zhǎng)

正是依托于在電感和變壓器領(lǐng)域構(gòu)建的全面且深入的技術(shù)與產(chǎn)品布局，順絡(luò)電子得以在鞏固傳統(tǒng)市場(chǎng)的同時(shí)，持續(xù)開(kāi)拓并把握新興戰(zhàn)略領(lǐng)域的增長(zhǎng)機(jī)遇。

順絡(luò)電子電感、變壓器市場(chǎng)應(yīng)用領(lǐng)域廣闊，覆蓋了通訊、消費(fèi)電子、汽車(chē)電子、工業(yè)及控制自動(dòng)化、AI+、數(shù)據(jù)中心及光伏儲(chǔ)能等重要市場(chǎng)，憑借豐富的產(chǎn)品線和強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)能力，順絡(luò)電子成功構(gòu)建了多元化的市場(chǎng)格局。

04行業(yè)啟示：技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)拓展構(gòu)建壁壘

順絡(luò)電子的發(fā)展路徑，為電感、變壓器行業(yè)提供了三個(gè)重要啟示：

1、高研發(fā)投入是突破增長(zhǎng)瓶頸的關(guān)鍵路徑。技術(shù)深耕對(duì)于提升高端市場(chǎng)的溢價(jià)能力具有至關(guān)重要的支撐作用，它不僅增強(qiáng)了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也為持續(xù)創(chuàng)新提供了源源不斷的動(dòng)力。

2、新興市場(chǎng)的開(kāi)拓需要與產(chǎn)品能力深度結(jié)合。順絡(luò)電子在新能源汽車(chē)和AI數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的成功擴(kuò)展，得益于其在汽車(chē)電子領(lǐng)域15年的技術(shù)沉淀，以及針對(duì)AI數(shù)據(jù)中心中GPU功耗痛點(diǎn)定制的超低壓電感，從而實(shí)現(xiàn)了訂單的突破。

3、制造升級(jí)決定高端產(chǎn)品滲透率。如順絡(luò)電子全球首條功率磁性器件無(wú)人生產(chǎn)線助力降本，證明自動(dòng)化是平衡高端產(chǎn)品性能與成本的關(guān)鍵。

這些實(shí)踐表明，中國(guó)磁性元件企業(yè)正通過(guò)技術(shù)密度提升、制造精度控制和場(chǎng)景深度綁定，系統(tǒng)性完成從規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)向高附加值領(lǐng)域的躍遷。

結(jié)語(yǔ)

隨著人工智能、汽車(chē)電動(dòng)化與智能化的持續(xù)深化，磁性元件行業(yè)正迎來(lái)前所未有的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

順絡(luò)電子通過(guò)2025年上半年的業(yè)績(jī)突破，不僅驗(yàn)證了其技術(shù)路線的正確性，更展現(xiàn)了中國(guó)企業(yè)從“制造優(yōu)勢(shì)”向“技術(shù)話語(yǔ)權(quán)”的跨越能力。這一轉(zhuǎn)變標(biāo)志著順絡(luò)電子在全球磁性元件市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力正在顯著提升。

展望未來(lái)，隨著人形機(jī)器人、6G通信等新興技術(shù)場(chǎng)景的不斷拓展，順絡(luò)電子有望憑借其全球布局與創(chuàng)新基因，在磁性元器件的全球格局重構(gòu)中占據(jù)更為重要的地位。

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審核編輯 黃宇