繼2019年美國制裁大棒砸向中國頭部通信廠商之后，國內(nèi)射頻前端公司迎來了一次大發(fā)展的春天，各類資金都涌向半導(dǎo)體行業(yè)，其中作為通信核心部件的射頻前端也被資本看好，大量公司如雨后春筍般成長起來，催生出了卓勝微、唯捷創(chuàng)芯、昂瑞微、飛驤科技、銳石創(chuàng)芯和慧智微等多家優(yōu)秀的射頻前端廠商。2023年，隨著國內(nèi)頭部手機廠商突破制裁，成功量產(chǎn)基于全國產(chǎn)芯片的旗艦機，國產(chǎn)射頻前端廠家也借機突破了包括難度最高的sub3G L-PAMiD模組在內(nèi)的全系列射頻前端芯片并在所推出的旗艦機型上實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，在國產(chǎn)射頻半導(dǎo)體的發(fā)展上貢獻了自己的一份力量。2025年以來，國產(chǎn)射頻前端廠家進入了一個增長瓶頸期，據(jù)已披露的信息，除慧智微上半年業(yè)績同期略微增長外，卓勝微和唯捷創(chuàng)芯都出現(xiàn)不同程度的下滑，并且三家上市公司扣非凈利潤均出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，一時間大家完全看不懂射頻前端市場，甚至關(guān)于射頻前端內(nèi)卷的聲音不斷出現(xiàn)。

當前全球前五大射頻前端公司美國占四家，分別是高通Qualcomm、博通Broadcom、Skyworks和Qorvo公司，另外一家是日本村田Murata，前五大公司射頻前端芯片的年銷售額均為數(shù)十億美元，遙遙領(lǐng)先于國內(nèi)同行業(yè)公司，目前國內(nèi)所有射頻前端公司的總銷售額不到200億元，這個數(shù)值還不及全球前五大射頻前端公司一家的銷售額，因而國內(nèi)射頻前端公司的增長空間很大。2025年4月以來，美國對中國實行了新的關(guān)稅政策，導(dǎo)致中國頭部手機品牌對于購買美系廠商射頻前端芯片出現(xiàn)了很大的擔憂，并開始嘗試在中高端機型導(dǎo)入中國射頻前端高集成模組，這也開啟了國產(chǎn)射頻行業(yè)的第二次沖鋒機會。隨著國產(chǎn)中高端模組出貨量和占比不斷增加并且中高端模組的平均銷售單價較高，預(yù)計在2026年會逐漸放量，加之5G手機在整個智能手機出貨占比提升，單位5G手機需要的射頻前端價值增加，2026年國內(nèi)射頻前端廠家有機會跨過瓶頸期，具備高集成模組開發(fā)能力的頭部幾家射頻前端公司的營收規(guī)模會迎來第二波持續(xù)增長的機會。所以，針對行業(yè)出現(xiàn)內(nèi)卷的聲音更多集中于中低階產(chǎn)品，而中高階領(lǐng)域即將迎來新的增長機會。目前，盡管全球前五大射頻前端公司沒有一家中國公司入圍，但只要跨過瓶頸期，頭部幾家射頻前端公司的業(yè)績預(yù)計仍然有持續(xù)上漲的機會，空間依然很大，所以我們預(yù)計國內(nèi)至少會有五家射頻前端公司會發(fā)展得很好，上規(guī)模的國內(nèi)射頻前端公司家數(shù)不會比國外少。

美國的制裁給中國射頻前端公司打開了進入中高階領(lǐng)域的大門，有了國內(nèi)頭部手機廠商的帶領(lǐng)和牽引，國內(nèi)射頻前端公司的技術(shù)能得到市場驗證，并快速進行迭代，讓國產(chǎn)廠商有跟美日廠商同臺競技的機會。但國產(chǎn)廠商要想趕上海外友商，還有很多道坎要跨越，追趕和發(fā)展空間都很大，絕非一些媒體所宣稱的那般行業(yè)內(nèi)卷和行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面。

首先是要面對專利阻擊，尤其是在中國射頻前端公司技術(shù)積累比較薄弱的濾波器和SOI開關(guān)方向，海外友商磨刀霍霍，在濾波器行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了多次日本、美國友商對中國射頻前端廠商的訴訟；在SOI領(lǐng)域，國內(nèi)的起步較晚，專利積累較少，SOI襯底主要由法國公司壟斷，專利訴訟風(fēng)險也較大；在PA方面，美國Skyworks也在起訴中國的WiFi芯片公司康希通信。上述專利訴訟對于企業(yè)運營和產(chǎn)品出海會產(chǎn)生很大影響，一方面國內(nèi)企業(yè)在部分領(lǐng)域起步較晚并且專利積累較少，另外一方面，海外友商利用專利工具對中國射頻前端公司進行打壓，預(yù)計還需要多年的拉鋸才能真正解決專利風(fēng)險。中國射頻前端企業(yè)需要在后續(xù)的研發(fā)上加強創(chuàng)新和專利積累，保持開放心態(tài)加強合作，并最終努力達成專利平衡。

其次，雖然國產(chǎn)廠商的高集成模組迎來了大發(fā)展機會，但是不同品牌手機廠商對于模組的定義不同，需要針對不同品牌手機客戶定制不同高集成模組，這需要大量的研發(fā)人員參與并需要進行大量的研發(fā)投入。與國外射頻前端公司相比，國內(nèi)公司的盈利能力差距很大，并且國內(nèi)公司迭代快，很多規(guī)模小的公司還在努力追趕，一不小心就可能會被超越，不能松懈。這些因素對于國內(nèi)射頻前端公司是個巨大的考驗，一方面要努力從海外友商中搶得更多的中高端模組機會，另一方面還要跟國內(nèi)友商比拼迭代速度，對于企業(yè)盈利能力也提出了不小的挑戰(zhàn)。
最后，隨著AI、自動駕駛、智慧物流等新型應(yīng)用場景對于信號傳輸互聯(lián)的要求不斷增強，對于移動通信的多樣性及傳輸速率會提出更高要求，催生6G、毫米波、衛(wèi)星通信、低空、高性能WiFi等移動通信制式不斷升級迭代，對于這些新的通信制式需要開發(fā)相應(yīng)的射頻前端技術(shù)，相關(guān)預(yù)研投入要不斷加強，在超高效率、超寬帶、超薄化、小型化以及材料/外延的創(chuàng)新上要不斷投入，功放技術(shù)要不斷探索更優(yōu)的ET、Doherty、DPT/APT等線性化技術(shù)以及要有更具創(chuàng)新的高集成功率合成技術(shù)。

射頻前端作為移動通信的核心部件，重要性不言而喻，國內(nèi)射頻前端經(jīng)過過去五六年快速的發(fā)展，已經(jīng)部分解決了供應(yīng)安全問題，但無論在銷售規(guī)模還是在技術(shù)的領(lǐng)先性上跟海外頭部五家廠商差距依然很大，中國所有射頻前端公司的銷售額總和不到200億，不及全球前五大射頻前端公司其中一家的銷售額，相關(guān)從業(yè)者還需要戒驕戒躁，做好長期艱苦奮斗的準備，努力攻關(guān)各個技術(shù)難題，并加強專利積累，借助每個機會不斷實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

審核編輯 黃宇