中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，口水戰(zhàn)上升為真槍實彈。根據(jù)美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）7月6日發(fā)布的“301條款中國進口貨物征稅清單”，用于遙控器、自動販賣機的印刷電路組件將面臨加征25%的進口關稅，而電路板上使用的許多零件，如電阻和電容也將面臨關稅。

圖1、中美貿(mào)易“口水戰(zhàn)”升級為“真槍實彈”

中美貿(mào)易戰(zhàn)開打 電容電阻未受波及？

在上述消息發(fā)布的第一時間，集微網(wǎng)記者連線了中國大陸被動元器件代表企業(yè)風華高科和宇陽科技。風華高科董秘辦回應稱：“因公司產(chǎn)品直接對美出口的份額十分有限，且主要的客戶均在國內(nèi)，中美貿(mào)易戰(zhàn)對公司業(yè)務影響不大。加上當前被動元器件嚴重缺貨，國內(nèi)市場已是自顧不暇，所以，不管美國對從中國進口的電容電阻是否加征關稅，對我們的影響都不大。”

宇陽科技也表達了類似觀點，公司絕大部分業(yè)務均針對國內(nèi)廠商展開，業(yè)務集中于智能手機、網(wǎng)通、IoT等應用領域，直接出口到美國的份額非常少，雖然有一些美國客戶，但其工廠可能建在巴西、墨西哥等地，并不在美國本土，因此貿(mào)易戰(zhàn)對公司產(chǎn)品出口未能構成直接影響。

不過，有分析指出，此事件可能對宇陽、風華高科下游的PCB板客戶造成些許影響。因為在“美國301調(diào)查”清單中，一些印刷電路板會直接出口到美國，比如用于遙控器、自動販賣機的印刷電路組件就名列其中，這些電路板上可能會用到宇陽和風華高科的被動元件。宇陽對此表示，目前還沒有接收到PCB板客戶有相關信息的反饋。

圖2、用于遙控器的印刷電路組件名列“301清單”中

根據(jù)此前報道，以“廚衛(wèi)、健康家電”為主的小家電產(chǎn)品，可能受到中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響比較大，不過因國產(chǎn)小家電出口美國的比例僅在13%左右，影響程度大打折扣。在之前的報道中，飛科電器、澳柯瑪、TCL、美的、格力、小天鵝和海爾等家電廠商均表示，公司出口美國的業(yè)務占收入比重均小于6%，對自身的影響不會很大。由此可見，這對客戶主要集中在國內(nèi)家電領域的風華高科來說，其影響也在可控范圍之內(nèi)。

行業(yè)人士認為，即便出口到美國的家電產(chǎn)品中用到了大量國產(chǎn)電容、電阻產(chǎn)品，也不會直接對原廠造成威脅，更多的關稅壓力會直接倒逼家電廠商，加上電容、電阻正值缺貨關鍵時期，家電廠商對供應商的議價能力大大減弱。

整體來說，中美貿(mào)易戰(zhàn)對電容電阻、原廠的影響不會很大，家電廠商可能會受到波及，但也因出口美國的業(yè)務比例小而影響甚微。

圖3、自動販賣機印刷電路組件名列“301清單”中

被動原廠受“中興事件”影響明顯

一個不可否認的事實是，出口關稅政策是一把雙刃劍，好的稅收政策確實更利于出口業(yè)務。宇陽向記者透露說，之前印度政府為了拉動本土電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以優(yōu)惠的稅收政策，鼓勵外資在印度本土設廠。蘋果、三星、小米相繼在印度投資建廠，多少因受到印度關稅政策的影響?！叭A米OV”是宇陽等國產(chǎn)元器件廠商的重要客戶，印度的關稅優(yōu)惠政策，間接讓元器件廠商在對印出口業(yè)務中獲益不少。

宇陽告訴記者，在這場曠日持久的貿(mào)易拉鋸戰(zhàn)中，雖然沒有直接對產(chǎn)品出口造成重創(chuàng)，但美國對中興禁售核心芯片和零部件，卻給了他們不小的打擊。據(jù)透露，被禁售之前，中興手機每月產(chǎn)量達到4KK，很多元器件供應商都來自本土，在被禁售的3個多月的時間里，上游供應商需對中興的業(yè)務全部中止。

不過，隨著美國對中興正式解禁，中興已于7月15日恢復生產(chǎn)，宇陽也將正式恢復對中興的產(chǎn)品供應。據(jù)記者了解，因中興停產(chǎn)3個多月欠下很多訂單，恢復生產(chǎn)后的第一個月其手機產(chǎn)量可能要高于之前4KK的月產(chǎn)量，而后面兩個月的產(chǎn)量約在3KK左右，將逐漸恢復到正常水平。

目前，被動元器件供應緊張，宇陽是否仍會優(yōu)先向中興供貨呢？宇陽表示，因為公司和中興合作的時間較長，所以在其生產(chǎn)恢復后會大力支持中興。不過因為當前產(chǎn)能緊張，交期不能像以前一樣，細節(jié)問題會再和中興溝通解決。此外，據(jù)了解，中興停產(chǎn)前各類原材料仍會有一定庫存，恢復生產(chǎn)后不會全部依賴新的供應。

記者在采訪中了解到，中興的對電容和電阻供應商策略也是“全面開花”，日系、韓系、臺系和陸系均有涉及。因此，此次恢復生產(chǎn)，中興需要跟各方洽談。可以預見的是，中興會逐漸恢復生產(chǎn)秩序，但容阻依然會受到缺貨交期拉長的影響。

跟電容產(chǎn)品的供不應求相同，電阻產(chǎn)品也到了缺貨的關鍵階段。來自華強北經(jīng)營電阻的元器件貿(mào)易商告訴集微網(wǎng)記者，相比前兩個月，目前電阻市場供應又產(chǎn)生了較大的變化，產(chǎn)品供應缺口范圍已從一般型電阻向高精密電阻蔓延，交貨周期變長。從市場需求來說，大的終端需求依然很緊張，而華強北貿(mào)易市場的需求沒有之前火熱了。因為六、七月是淡季，在“學生暑期開學”和“十一黃金周”的旺季到來之前，一線和二線大廠都在加緊備貨。

據(jù)記者了解，自去年底，國巨因訂單需求遠大于產(chǎn)能而宣布停止接單后，電阻就拉開了漲價的序幕。旺詮1月將部分貼片電阻價格上調(diào)15%；3月旺詮將部分厚膜電阻價格調(diào)漲25%；5月旺詮再次宣布6月1日起對厚膜系列電阻單價調(diào)漲50%。在臺系廠商漲價的帶動下，4月13日，大陸風華高科將片式電阻價格上調(diào)25%至30%。6月22日，風華高科在投資者互動平臺上透露，公司片阻和片容均滿負荷生產(chǎn)。

圖4、出口印刷電路板在制裁名單之列，電容電阻間接受限

談及中美貿(mào)易戰(zhàn)對被動元器件的影響，該貿(mào)易商強調(diào)說：“我們一直很關注中美貿(mào)易戰(zhàn)，它對很多行業(yè)都產(chǎn)生了影響，對容阻來說可能會推升新一輪的漲價，畢竟人民幣在跌，很多海外客戶對原廠的采購都是以美金結算的?！?/p>

作為電容供應廠商，宇陽科技表達出對電容市場缺貨的擔心。他告訴記者，目前貿(mào)易戰(zhàn)對公司出口業(yè)務影響甚微，電容缺貨依然是公司面臨的重要挑戰(zhàn)。接下來，公司依然會將重心放在如何應對缺貨和漲價方面，比如通過“調(diào)整企業(yè)內(nèi)部結構、提高生產(chǎn)效率”等方式來實現(xiàn)。

“改尺寸”提效率 緩解電容電阻漲價潮

在此次美國關稅制裁之前，電容、電阻就已陷入漲價潮。綜合采訪者的觀點，缺貨原因大致有五個方面：

一是上游原材料如陶瓷材料、加工材料、包裝材料等漲價的推動；二是單部智能終端對電容、電阻的需求量增多；三是日系廠商逐漸退出0805、0603中大尺寸的“舊產(chǎn)品群”；四是新能源汽車、IOT、AR/VR、智能音箱、挖礦機等新興應用市場對被動元器件的需求拉動，尤其是挖礦機市場的火爆與高價搶貨，更是將電容、電阻價格推升了10倍以上；最后是渠道商囤貨蓄意抬高價格。

圖5、MLCC步入缺貨高峰期

導致被動元件缺貨的原因很多，而其造成的“蝴蝶效應”難在短時間內(nèi)解決。“這波漲價潮可能延續(xù)2018年全年，廠商擴產(chǎn)計劃有限?！庇铌柨萍枷蛴浾咄嘎叮b于十年前的缺貨潮，企業(yè)大肆擴產(chǎn)最終導致產(chǎn)能嚴重過剩，2017-2018年這波缺貨潮廠商對擴產(chǎn)計劃相對保守，擴產(chǎn)規(guī)模僅在10-15%左右。這意味著，短期內(nèi)電容、電阻的產(chǎn)能供應仍難以緩解。

那么，廠商要如何應對當前的緊急缺貨呢？宇陽科技表示，要想緩解當前的缺貨潮，要從兩個方面著手，一是投資擴產(chǎn)；二是調(diào)整生產(chǎn)結構、提高生產(chǎn)效率。

村田已將更多重心放在中長期的戰(zhàn)略規(guī)劃和目標制定上面。前不久，村田對外透露，將利用增加投資、擴大產(chǎn)能、提高生產(chǎn)效率等手段，謀求供給能力的最大化。據(jù)了解，村田計劃在2018財年（2018年4月-2019年3月）增加投資3400億日元來擴大產(chǎn)能，其中290億日元用于興建MLCC 新廠（預計2018年9月動工，2019年12月完工），建成后MLCC年生產(chǎn)量預計提高10%。

在國內(nèi)，目前宇陽也在積極擴建新廠，建成后新廠產(chǎn)能預計是當前舊廠產(chǎn)能的2倍。不過，眾所周知，產(chǎn)能的提升并非立竿見影，日本生產(chǎn)設備交期為18-24個月，工廠的建設和投產(chǎn)都需要時間。因此“調(diào)整內(nèi)部結構，提高生產(chǎn)率”成為當務之急。

宇陽向記者透露，業(yè)內(nèi)普遍認為“大尺寸（0402）改小尺寸（0201或01005）”會是提高生產(chǎn)率的有效措施，理論上講，0402改0201之后0201的月產(chǎn)量會較0402翻幾倍，但“大”改“小”的挑戰(zhàn)在于，小尺寸單層陶瓷要求更薄，關鍵工藝技術難度更高，后續(xù)的測試及編帶等工序仍需添購大量設備，因此，這個調(diào)整對很多企業(yè)來說也是一個挑戰(zhàn)。（校對/叨叨）