電子發(fā)燒友網(wǎng)綜合報道
近日，風華高科對外出具了一份漲價函，公司表示由于當前金屬銀價格攀升，錫、銅、鉍、鈷等其它金屬材料價格也全面上漲，因為成本壓力，對部分產(chǎn)品價格調(diào)漲，電感磁珠類產(chǎn)品價格調(diào)升5-25%，壓敏電阻類產(chǎn)品對銀電極全系列調(diào)升10-20%，瓷介電容類產(chǎn)品對銀電極全系列產(chǎn)品價格調(diào)升10-20%，厚膜電路類產(chǎn)品價格調(diào)升15-30%。

除了上游原材料的漲價對成本壓力的合理傳導外，更深層的驅(qū)動則來自下游需求的結(jié)構(gòu)性爆發(fā)。當前AI服務器與新能源汽車成為被動元件需求的雙引擎，單臺AI服務器MLCC用量達傳統(tǒng)服務器的8倍，而純電動車MLCC單車用量1.8萬顆，是燃油車的6倍。

需求激增帶動行業(yè)稼動率從2024年初的65%提升至當前的80 以上，庫存則從2022-2023年的高點回落至3-4個月的合理水平，供需關(guān)系從供過于求轉(zhuǎn)向緊平衡。這種需求支撐下，成本壓力不再單純由企業(yè)內(nèi)部消化，而是具備了向下游傳導的市場基礎，此前國巨旗下基美已于11月1日調(diào)漲鉭電容價格，風華高科的動作實質(zhì)是行業(yè)漲價周期的延續(xù)，而非偶然。

此次漲價將進一步拉大國內(nèi)被動元件企業(yè)的頭部效應，一方面，風華高科、三環(huán)集團等龍頭具備技術(shù)+規(guī)模雙重優(yōu)勢，風華在高溫高容MLCC材料上突破國際壟斷，5G基站用薄介質(zhì)高容MLCC進入小批量驗證；三環(huán)集團采用一體化生產(chǎn)模式，2025年上半年毛利率達42%，遠超行業(yè)平均的25%，其在大尺寸、高電壓MLCC領(lǐng)域的技術(shù)積累，可承接AI服務器、車規(guī)級高端需求，漲價后毛利率有望進一步提升。

另一方面，中小企業(yè)面臨成本壓力以及技術(shù)壁壘的雙重擠壓，在成本端，中小企業(yè)采購規(guī)模小，原材料議價能力弱，成本漲幅可能高于龍頭；在技術(shù)端，高端需求（如車規(guī)MLCC需通過AEC-Q200認證）對良率、可靠性要求極高，中小廠商難以突破，只能聚焦中低端市場，而中低端市場競爭激烈，漲價空間有限，最終可能導致行業(yè)集中度提升，國產(chǎn)替代從量增轉(zhuǎn)向質(zhì)升，尤其是MLCC國產(chǎn)化率已從2020年的12%提升至2024年的22%，預計2026年有望突破30%。

風華高科此次MLCC相關(guān)產(chǎn)品漲價，是成本壓力顯性化與需求紅利兌現(xiàn)的必然結(jié)果，不僅標志著被動元件行業(yè)告別低價競爭周期，更開啟了需求驅(qū)動及國產(chǎn)替代的新增長階段。

對市場而言，短期需關(guān)注其他龍頭企業(yè)的漲價跟進情況，中期聚焦AI與汽車電子需求的持續(xù)性，長期則看重國內(nèi)企業(yè)在高端領(lǐng)域的技術(shù)突破，只有真正實現(xiàn)從成本傳導型漲價到技術(shù)溢價型漲價的轉(zhuǎn)變，國內(nèi)被動元件產(chǎn)業(yè)才能徹底擺脫低附加值標簽，在全球供應鏈中占據(jù)更核心的位置。

以下為風華高科漲價函全文：