1月29日晚，北汽福田汽車股份有限公司（以下簡稱“福田汽車”）正式發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)增公告。公告顯示，公司2025年經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)跨越式增長，預(yù)計歸屬于母公司所有者的凈利潤約13.3億元，同比激增1551%；扣除非經(jīng)常性損益后，歸屬于母公司所有者的凈利潤約8.2億元，交出了一份亮眼的年度答卷。這份業(yè)績的爆發(fā)，得益于公司“全面國際化、全面新能源化、全面智能化”三大戰(zhàn)略的深度落地，更是全年產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)突破、市場拓展與降本增效協(xié)同發(fā)力的必然結(jié)果。

01業(yè)績領(lǐng)跑行業(yè)

盈利質(zhì)量大幅提升

據(jù)悉，2025年商用車行業(yè)受益于“以舊換新”等政策紅利釋放，整體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，但多數(shù)主流企業(yè)仍處于微增穩(wěn)增區(qū)間，部分企業(yè)未能實現(xiàn)扣非盈利。數(shù)據(jù)顯示，同期主流商用車企業(yè)歸母凈利潤同比增幅多集中在50%-300%之間，扣非后盈利規(guī)模普遍低于5億元。相較之下，福田汽車1551%的凈利增幅、8.2億元的扣非凈利規(guī)模，均遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，在頭部企業(yè)中脫穎而出，成為2025年商用車行業(yè)最具增長活力的企業(yè)。

公告顯示，福田汽車的業(yè)績爆發(fā)源于盈利規(guī)模與盈利質(zhì)量的雙重提升。從盈利結(jié)構(gòu)來看，公司2025年非經(jīng)常性損益預(yù)計約5.1億元，主要構(gòu)成為政府補(bǔ)助，占?xì)w母凈利潤比例約38.3%，剩余61.7%的盈利均來自主營業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，這意味著公司主營業(yè)務(wù)已形成穩(wěn)定盈利能力，實現(xiàn)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“盈利提升”的根本性轉(zhuǎn)變。而這一轉(zhuǎn)變的背后，是公司全年65萬輛總銷量的穩(wěn)健支撐，以及重卡、新能源、海外三大核心板塊的爆發(fā)式增長，為盈利提升筑牢了根基。

02結(jié)構(gòu)優(yōu)化破局

重卡、新能源與海外協(xié)同發(fā)力

2025年，福田汽車全年實現(xiàn)總銷量65萬輛，同比增長5.85%，高于行業(yè)整體約4%的增速，穩(wěn)居行業(yè)銷量榜首。其中，各核心板塊表現(xiàn)亮眼，重卡板塊全年銷量達(dá)14.2萬輛，同比實現(xiàn)103.6%的翻倍式增長，成為最強(qiáng)勁的增長極；輕卡業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健，全年銷量超44.5萬輛，份額穩(wěn)居行業(yè)第一，形成“重卡強(qiáng)力拉升，輕卡穩(wěn)健托底”的良好格局；新能源汽車銷量達(dá)10.12萬輛，同比激增87.21%，遠(yuǎn)超行業(yè)新能源商用車平均66.5%的增速，成為核心增長引擎；海外市場銷量16.45萬輛，同比增長7.27%，持續(xù)鞏固海外領(lǐng)先地位，且海外市場產(chǎn)品均價較國內(nèi)高出15%-20%，毛利率顯著更高，進(jìn)一步增厚盈利空間。

新產(chǎn)品加速上市是銷量增長的重要支撐。2025年福田汽車進(jìn)入新品“爆發(fā)期”，全年密集投放多款戰(zhàn)略級產(chǎn)品，形成覆蓋全場景、全技術(shù)路線的強(qiáng)大產(chǎn)品矩陣。其中，歐曼銀河3基于銀河智慧架構(gòu)正向開發(fā)，實現(xiàn)油、電、混動多技術(shù)路線全場景應(yīng)用；圖雅諾X5兼容燃油、純電、混動三大技術(shù)路線，打破傳統(tǒng)VAN車型價值邊界；啟明星作為全球首個純電輕卡專屬平臺產(chǎn)品，實現(xiàn)能耗、智能等六大維度顛覆性突破；卡文BEACON依托“可電可氫”正向研發(fā)專屬平臺，重塑豪華重卡新標(biāo)桿。此外，祥菱V5、U7、風(fēng)景T7等新品精準(zhǔn)覆蓋末端物流、縣域運(yùn)輸?shù)燃?xì)分場景，有效提升了新產(chǎn)品銷量貢獻(xiàn)度。

新能源轉(zhuǎn)型持續(xù)深化，成為業(yè)績增長的核心動力。福田汽車堅定推進(jìn)“全面新能源化”戰(zhàn)略，明確“新能源30·50戰(zhàn)略”，計劃2030年新能源比重超過50%，2050年成為全球綠色交通生態(tài)領(lǐng)導(dǎo)者。2025年，公司堅持“純電、氫能、混合動力”三線并舉，自主研發(fā)的愛易科三電技術(shù)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，其動力電池以遠(yuǎn)超國標(biāo)3至7倍的強(qiáng)度通過極端工況測試，成為國內(nèi)首個通過中汽研動力電池安全NESTA驗證的商用車動力電池品牌。全年新能源產(chǎn)品覆蓋全球45個國家和區(qū)域，在巴西推出拉美全系新能源產(chǎn)品規(guī)劃，在泰國提供光伏充電與換電一體化解決方案，在馬來、墨西哥等市場實現(xiàn)新能源公交車商業(yè)化運(yùn)營。國內(nèi)市場上，歐曼星翼氫燃料重卡在北京大興交付100輛，400kWh純電牽引車在河南新密達(dá)成150臺戰(zhàn)略，600kWh純電牽引車在唐山達(dá)成150臺合作，風(fēng)景T7斬獲純電微卡市場千輛級最大訂單，標(biāo)志著福田新能源產(chǎn)品已經(jīng)全面進(jìn)入規(guī)模化商用階段。同時，公司4月首次發(fā)布ESG報告，系統(tǒng)披露綠色發(fā)展實踐，旗下歐曼銀河5、祥菱Q等6款車型斬獲碳足跡量化標(biāo)識，實現(xiàn)重卡、輕卡、微卡全系列低碳產(chǎn)品認(rèn)證覆蓋。

海外屬地化建設(shè)加速落地，全球化布局成效顯著。福田汽車推進(jìn)“全面國際化”戰(zhàn)略，實施“GREEN3030戰(zhàn)略”，計劃2030年實現(xiàn)海外銷量30萬輛、新能源占比30%。2025年，公司海外布局從產(chǎn)品出口升級為本地化生產(chǎn)與運(yùn)營，巴西工廠正式投產(chǎn)并實現(xiàn)首臺本土化輕卡下線，全年完成第1200萬輛整車下線，獲得ISO 9001:2015國際質(zhì)量管理體系認(rèn)證；南非本地化組裝廠實現(xiàn)首臺AMT牽引車下線，成為首個在當(dāng)?shù)貙崿F(xiàn)CKD本土化生產(chǎn)的中國商用車品牌；泰國工廠完成第2000輛重卡下線，持續(xù)深化東南亞市場布局。此外，公司與沙特政府及企業(yè)簽署屬地化工廠建設(shè)備忘錄，向沙特集中交付1000輛校車，實現(xiàn)合作升級；向馬達(dá)加斯加總統(tǒng)交付312臺客車，向加納交付150臺牽引車，60臺CNG客車駛?cè)肟ㄋ?，純電動環(huán)衛(wèi)車打入拉丁美洲市場，客車首次進(jìn)入利比亞，突破北非空白市場。截至2025年底，福田汽車已在海外建成32個智能制造基地、超1200家銷售和服務(wù)網(wǎng)點，覆蓋140余個國家和地區(qū)，連續(xù)15年領(lǐng)跑中國商用車出口。

相較于主流商用車企業(yè)，福田汽車的結(jié)構(gòu)優(yōu)勢尤為明顯。目前多數(shù)同行仍依賴傳統(tǒng)燃油車型拉動增長，新能源銷量占比多在10%-15%之間，海外銷量占比不足20%且以散件出口為主。而福田汽車新能源銷量占比接近16%，海外銷量占比超25%，且通過巴西、泰國等屬地化工廠落地，大幅提升海外業(yè)務(wù)盈利水平，構(gòu)筑起差異化競爭壁壘。與此同時，營銷與后市場創(chuàng)新成為新的利潤增長點，公司推行營銷業(yè)務(wù)6個“1+1”戰(zhàn)略，開展“萬里繁星”全球價值品鑒之旅、“百城快閃”等特色I(xiàn)P活動，其中“萬里繁星”絲路線歷時41天行駛6000公里，天路線行駛5000+公里，全面驗證產(chǎn)品性能；“百城快閃”深入152座城市，精準(zhǔn)觸達(dá)民生場景。通過數(shù)字化客戶管理體系，公司基盤客戶達(dá)203萬，線索轉(zhuǎn)化率提升至18%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平；依托“愛易科”生態(tài)品牌，提供全生命周期一站式服務(wù)，搭建全球一體化配件網(wǎng)絡(luò)，海外服務(wù)半徑控制在40公里以內(nèi)，推出定制化金融租賃、貨源對接等服務(wù)，有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)整車銷售利潤空間收窄壓力。

此外，全價值鏈降本增效則進(jìn)一步夯實了盈利基礎(chǔ)。2025年，福田汽車系統(tǒng)推進(jìn)管理架構(gòu)“矩陣式”轉(zhuǎn)型，建立扁平化組織架構(gòu)，剝離非核心資產(chǎn)，聚焦商用車主業(yè)；生產(chǎn)、供應(yīng)鏈等環(huán)節(jié)通過智能化改造、戰(zhàn)略聯(lián)盟合作、鋼材期貨套保等方式嚴(yán)控成本，年節(jié)省成本超1億元，期間費(fèi)用率同比下降，有效對沖原材料價格波動影響，與結(jié)構(gòu)優(yōu)化形成協(xié)同效應(yīng)，共同推動公司盈利質(zhì)量持續(xù)提升。

03戰(zhàn)略落地見效

三大戰(zhàn)略引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展

據(jù)悉，福田汽車的高質(zhì)量增長，核心得益于“全面國際化、全面新能源化、全面智能化”三大戰(zhàn)略的深度落地，上述結(jié)構(gòu)優(yōu)化與創(chuàng)新降本舉措，均是三大戰(zhàn)略落地的具體體現(xiàn)。2025年前三季度，公司研發(fā)費(fèi)用達(dá)13.79億元，占營業(yè)收入的3.03%，這筆投入精準(zhǔn)投向新能源、動力系統(tǒng)、輕量化、智能化四大核心領(lǐng)域，為戰(zhàn)略落地提供了堅實的技術(shù)支撐。

在全面智能化戰(zhàn)略落地方面，公司推動產(chǎn)品向“智能運(yùn)營載體”轉(zhuǎn)型，取得一系列突破性成果。自研的HWP高速公路領(lǐng)航系統(tǒng)，采用“BEV+OGM”感知大模型，輔助駕駛測試?yán)锍坛?00萬公里，覆蓋測試用例場景50多萬條，與PCC預(yù)見性巡航系統(tǒng)融合后可降低約3%油耗；啟明星、卡文BEACON等新品均搭載多項智能輔助駕駛功能，其中卡文BEACON支持22項輔助駕駛功能，歐輝智能巴士搭載多顆激光雷達(dá)與攝像頭，實現(xiàn)全域感知，支持L2至L4級自動駕駛功能，采用雙芯片冗余設(shè)計，可應(yīng)對極端天氣與復(fù)雜路況。此外，公司亮相2025世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車大會，攜歐曼銀河7、歐馬可智藍(lán)ES1等搭載全棧自研技術(shù)的產(chǎn)品參展，車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)接入車輛超281萬輛，通過數(shù)據(jù)變現(xiàn)、智能運(yùn)維等服務(wù)，延伸產(chǎn)品價值鏈條。

在三大戰(zhàn)略協(xié)同推進(jìn)下，福田汽車不僅實現(xiàn)了自身業(yè)績的跨越式增長，更在行業(yè)內(nèi)樹立了轉(zhuǎn)型標(biāo)桿。公司全年圓滿完成抗戰(zhàn)勝利80周年紀(jì)念活動運(yùn)輸保障任務(wù)，圖雅諾連續(xù)圓滿完成神舟十九號、神舟二十號航天員護(hù)送任務(wù)，歐輝客車連續(xù)20年護(hù)航全國兩會，承制的“天安門便民服務(wù)車”上線運(yùn)營，以國典品質(zhì)踐行社會責(zé)任，彰顯領(lǐng)軍企業(yè)擔(dān)當(dāng)。

業(yè)內(nèi)人士指出，福田汽車2025年的業(yè)績爆發(fā)，是其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的階段性成果，更樹立了商用車行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的標(biāo)桿。在行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點，福田汽車以三大戰(zhàn)略為引領(lǐng)，憑借技術(shù)自研、結(jié)構(gòu)優(yōu)化與精細(xì)化運(yùn)營的協(xié)同發(fā)力，走出了差異化發(fā)展之路，為行業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供了寶貴借鑒。

展望未來，借力“以舊換新”政策紅利、新能源商用車滲透率提升及海外市場拓展機(jī)遇，福田汽車將持續(xù)深化三大戰(zhàn)略落地，鞏固新能源與海外業(yè)務(wù)核心優(yōu)勢，聚焦產(chǎn)品迭代、技術(shù)創(chuàng)新與精細(xì)化管理，穩(wěn)步推進(jìn)全球化屬地化布局，持續(xù)推進(jìn)營銷創(chuàng)新與全價值鏈降本增效、釋放增長潛力，在向世界一流商用車企業(yè)邁進(jìn)的同時，發(fā)揮標(biāo)桿引領(lǐng)作用，以綠色化、智能化、全球化發(fā)展助力商用車行業(yè)高質(zhì)量升級，書寫民族商用車企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的新篇章。