電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/黃山明）過去幾年，國內(nèi)的儲(chǔ)能市場如火如荼，但細(xì)看這些領(lǐng)域的相關(guān)企業(yè)，卻發(fā)現(xiàn)普遍存在市場高增長但盈利低迷的情況。一方面在于上游原材料的價(jià)格暴跌，加上產(chǎn)能過剩，另一方面在于同質(zhì)化嚴(yán)重，以及過去的政策與商業(yè)模式還不成熟。

但到了2026年，隨著市場逐漸完善，以及市場已經(jīng)明確儲(chǔ)能的重要性。儲(chǔ)能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈開始“觸底反彈”，市場從“拼價(jià)格”轉(zhuǎn)向“拼質(zhì)量”，行業(yè)開始加速邁向正向循環(huán)。

從供需失衡到觸底反彈

前幾年，電池級(jí)碳酸鋰遭遇了一輪長期的暴跌，市場價(jià)一度跌至8萬元/噸以下，而鋰價(jià)下跌直接拉低電芯成本，成為系統(tǒng)價(jià)格下行的基礎(chǔ)條件。

另一方面，從市場來看，隨著市場逐漸火熱，不少企業(yè)認(rèn)為儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)門檻不高，主要是充放電，掙個(gè)電價(jià)差，導(dǎo)致大量企業(yè)涌入。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年底，國內(nèi)涉及儲(chǔ)能的企業(yè)已超15萬家，僅2023年就新成立約6.9萬家，同比增94.5%。

也正是由于產(chǎn)能擴(kuò)張遠(yuǎn)快于需求，因此不僅導(dǎo)致利用率低，例如在2023年的儲(chǔ)能電池產(chǎn)能利用率僅為50%，還為后續(xù)的“價(jià)格戰(zhàn)”埋下伏筆。

而之所以產(chǎn)能利用率不足，以及大家開打“價(jià)格戰(zhàn)”，也是因?yàn)檫^去幾年市場上大家都在做同質(zhì)化的磷酸鐵鋰系統(tǒng)加上標(biāo)準(zhǔn)化大儲(chǔ)項(xiàng)目，差異化很少，只能拼價(jià)格。因此可以發(fā)現(xiàn)，過去不少項(xiàng)目，低于成本價(jià)中標(biāo)的現(xiàn)象并不少見。

值得一提的是，這并非是中國獨(dú)有的現(xiàn)象，據(jù)彭博社NEF報(bào)道，2024年全球“交鑰匙”儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格大約在165美元/kWh，比2023年再降40%，創(chuàng)下歷史新低。

不過隨著時(shí)間來到2026年初，市場價(jià)格開始回調(diào)，據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2026年2月份各規(guī)格儲(chǔ)能電芯的價(jià)格已經(jīng)全面上行，314Ah均價(jià)約0.336元/Wh，較1月初上漲約0.025元/Wh。其中314Ah儲(chǔ)能電芯頭部廠商報(bào)價(jià)已逼近0.4元/Wh，二線約0.35元/Wh，三四線約0.33元/Wh。

漲價(jià)也是因?yàn)樯嫌卧牧辖K于止跌回升了，數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰從2025年10月約7萬元/噸，一度沖高到17-18萬元/噸，顯著推高電芯理論成本。

而從儲(chǔ)能系統(tǒng)來看，截至2026年2月的最新統(tǒng)計(jì)顯示儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)約0.540元/Wh，區(qū)間0.371-0.958元/Wh。

從國內(nèi)2h磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能EPC（工程總承包）上來看，價(jià)格走勢(shì)分化，但整體重心在上移。中標(biāo)價(jià)區(qū)間拉大，低價(jià)不再具有絕對(duì)統(tǒng)治力，高質(zhì)量項(xiàng)目的溢價(jià)能力增強(qiáng)。部分EPC項(xiàng)目報(bào)價(jià)已回升至0.83-1.48元/Wh區(qū)間，2024年觸底之后，目前已開始回暖。

而4h磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)投標(biāo)入圍價(jià)格主要集中在0.5016-0.6019元/Wh區(qū)間內(nèi)，平均報(bào)價(jià)0.5666元/Wh，環(huán)比上升7.95%，同比上漲20.2%。

從強(qiáng)制配儲(chǔ)到市場定價(jià)，從碳中和到能源安全

過去政策要求強(qiáng)制配儲(chǔ)，導(dǎo)致許多項(xiàng)目為了達(dá)到門檻，所以才配備一個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目。因?yàn)椴皇苤匾暎院芏鄷r(shí)候，誰的價(jià)格低誰就能夠中標(biāo)，也導(dǎo)致了不少項(xiàng)目淪為一個(gè)“為配而配”的低效項(xiàng)目。

但隨著2025年136號(hào)文件明確取消新能源項(xiàng)目強(qiáng)制配儲(chǔ)，以及2026年114號(hào)文首次在國家層面將電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能納入容量電價(jià)機(jī)制，儲(chǔ)能開始具備獨(dú)立的商業(yè)模式，配置儲(chǔ)能反而成為一些企業(yè)利潤的來源。

如今業(yè)主關(guān)心的是LCOS，而不是單純的初始建設(shè)成本，一個(gè)便宜但壽命短、效率低、經(jīng)常故障的系統(tǒng)，在市場化交易中會(huì)損失巨大的潛在收益。因此，為了在電力市場中高頻次充放電獲利，業(yè)主愿意為更高循環(huán)壽命、更高安全性、更優(yōu)溫控系統(tǒng)的產(chǎn)品支付溢價(jià)。

這種需求上的改變，直接淘汰了儲(chǔ)能低端產(chǎn)能，推動(dòng)了高品質(zhì)電芯和系統(tǒng)的需求，從而支撐了價(jià)格的上漲。

有機(jī)構(gòu)測(cè)算，僅容量電價(jià)一項(xiàng)，就能使典型獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目IRR提升3-4個(gè)百分點(diǎn)，因此很多項(xiàng)目從“算不過賬”變成“可以投”。因此可以看到，2025年獨(dú)立儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)占比已超過50%，成為新型儲(chǔ)能的主力場景，到了同年三季度，新增量里獨(dú)立儲(chǔ)能占比進(jìn)一步提升到83%。因?yàn)樵谌萘侩妰r(jià)和電力市場機(jī)制下，獨(dú)立儲(chǔ)能能夠賺錢。

綜合多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)和行業(yè)分析，2026年中國儲(chǔ)能系統(tǒng)裝機(jī)量預(yù)計(jì)將達(dá)到200GWh以上，同比增長或超35%。

加上海外市場需求旺盛，僅在今年1月份，海外訂單就超過了12GWh。以電芯為例，頭部電池企業(yè)研判，0.4元/Wh左右的報(bào)價(jià)將成短期常態(tài)，2026年高點(diǎn)或短暫突破這一關(guān)口，但漲價(jià)持續(xù)時(shí)間有限。伴隨下半年500+Ah新產(chǎn)能的逐步釋放，供需格局有望迎來邊際改善。

更重要的是，過去儲(chǔ)能的定位主要是為了實(shí)現(xiàn)可再生能源的高比例消納，減少棄風(fēng)棄光，達(dá)成碳減排目標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)下行或補(bǔ)貼退坡時(shí)，這類綠色需求往往最先被削減或推遲，導(dǎo)致市場需求波動(dòng)大，供過于求時(shí)價(jià)格極易崩盤。

如今在地緣政治沖突、極端天氣頻發(fā)以及新能源占比過高導(dǎo)致電網(wǎng)不穩(wěn)定的背景下，儲(chǔ)能被提升到了國家能源安全的高度。它不再僅僅是“環(huán)保工具”，而是保障電網(wǎng)頻率穩(wěn)定、電壓支撐、黑啟動(dòng)能力的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。

尤其是在如今受到美國、以色列和伊朗沖突的當(dāng)下，霍爾木茲海峽被封鎖，導(dǎo)致全球石油短缺，更加大了各國對(duì)能源安全的重視。戶用儲(chǔ)能和大儲(chǔ)成為家庭和企業(yè)應(yīng)對(duì)電價(jià)波動(dòng)、保障供電的必需品，需求彈性大幅降低。

小結(jié)

近期來看，已經(jīng)跌至谷底的儲(chǔ)能及相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)開始觸底反彈，而背后的原因不僅在于上游原材料價(jià)格上漲，更在于市場對(duì)于儲(chǔ)能定位的改變。從過去的強(qiáng)制配儲(chǔ)，到如今市場定價(jià)，儲(chǔ)能從過去項(xiàng)目的門檻之一，變成企業(yè)的盈利點(diǎn)。從過去全球碳中和的路線之一，到如今的能源安全優(yōu)先。邏輯已經(jīng)更改，漲價(jià)只是結(jié)果而已。