常州中英科技股份有限公司(下稱“中英科技”)近日在證監(jiān)會披露招股說明書,公司擬在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行1880萬股，發(fā)行后總股本7520萬股，保薦機構(gòu)是海通證券。

據(jù)了解，這是中英科技第二次沖刺IPO。去年11月份，中英科技首發(fā)上會遭發(fā)審委否決。根據(jù)公告，發(fā)審委主要關(guān)注了中英科技毛利率明顯高于同行業(yè)公司、與關(guān)聯(lián)方存在無真實交易背景的票據(jù)融資、應(yīng)收賬款金額較大等問題。

公開資料顯示，中英科技的主營業(yè)務(wù)為高頻通信材料及其制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要為下游行業(yè)提供能夠在高頻條件下為信號載體提供穩(wěn)定傳輸環(huán)境的高頻通信材料。廣泛應(yīng)用于移動通信、汽車電子、衛(wèi)星導(dǎo)航、軍工通信及雷達等多個領(lǐng)域。公司主要產(chǎn)品包括D型和CA型兩類高頻覆銅板及高頻聚合物基復(fù)合材料。

中英科技的控股股東為俞衛(wèi)忠、戴麗芳和俞丞，俞丞為俞衛(wèi)忠和戴麗芳夫婦之子。俞衛(wèi)忠、戴麗芳、俞丞三人分別直接持有31.43%、10.48%、23.25%的股份；俞衛(wèi)忠、戴麗芳夫婦二人通過其控制的中英管道控制中英科技13.30%的股份；此外，俞衛(wèi)忠為公司員工持股平臺中英匯才的普通合伙人，中英匯才持有5.40%的股份。因此，俞衛(wèi)忠、戴麗芳、俞丞三人合計控制中英科技83.86%的股權(quán)，三人為公司控股股東、實際控制人。

募資3.6億，投建三大項目

中英科技計劃通過本次IPO募集資金約3.6億元，其中6000萬元補充營運資金，其余將投向新建年產(chǎn)30萬平方米PTFE高頻覆銅板項目、新建年產(chǎn)1000噸高頻塑料及其制品項目和研發(fā)中心項目。

中英科技表示，公司本次發(fā)行募集資金投資項目是依據(jù)當(dāng)前高頻通信行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、市場環(huán)境、公司技術(shù)研發(fā)與市場推廣能力，并結(jié)合公司多年的經(jīng)營經(jīng)驗和發(fā)展戰(zhàn)略提出的。這些項目的實施有利于進一步提升公司核心技術(shù)競爭力、豐富產(chǎn)品線、擴大服務(wù)范圍，在開拓新業(yè)務(wù)和增強市場風(fēng)險抵御能力等方面都具有重要的意義。

年均復(fù)合增長率達33.40%

中英科技經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)在高頻覆銅板領(lǐng)域取得了較大的進步，2015年至2017年主營業(yè)務(wù)收入年均復(fù)合增長率為33.40%。

2015-2017年及2018年1-3月，中英科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入9285.82萬元、11423.83萬元、14538.6萬元和5254.84萬元，同期凈利潤分別為2155.92萬元、3403.51萬元、4768.18萬元和1502.02萬元。

目前，中英科技已逐步成為全球知名的基站天線用高頻覆銅板細分市場研發(fā)、生產(chǎn)商，具備了參與國際市場競爭的能力，產(chǎn)品成功應(yīng)用于羅森伯格、康普、京信通信等國際知名高頻通訊設(shè)備生產(chǎn)商的終端產(chǎn)品。

據(jù)悉，高頻覆銅板是目前移動通信領(lǐng)域TD-LTE、FDD-LTE基站建設(shè)、NB-IoT（萬物聯(lián)網(wǎng)）網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及5G基站建設(shè)的核心原材料之一，是無人駕駛毫米波雷達、高精度衛(wèi)星導(dǎo)航等技術(shù)升級所需的重要新興材料，是通信裝備、航天軍工等產(chǎn)業(yè)急需的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料。

毛利率下降，應(yīng)收賬款較大

中英科技的主要客戶有深南電路、滬電股份、京信通信、五株科技、安泰諾、博敏電子等,產(chǎn)品供應(yīng)的終端設(shè)備制造商有康普、羅森伯格、通宇通訊等國內(nèi)外大型通信設(shè)備生產(chǎn)商。

中英科技表示，不存在對單個客戶的銷售比例超過銷售收入總額50%或嚴重依賴于少數(shù)客戶的情形，但前五大客戶銷售占比超過70%，銷售較為集中。

報告期內(nèi)，中英科技綜合毛利率分別為53.50%、59.11%、54.45%和48.94%，銷售凈利率分別為23.22%、29.79%、32.80%和28.58%。中英科技表示，由于公司綜合毛利率相對較高，假如公司產(chǎn)品的市場需求發(fā)生不利變動或公司產(chǎn)品出現(xiàn)重大質(zhì)量問題，公司營業(yè)收入減少，將導(dǎo)致公司營業(yè)利潤、凈利潤發(fā)生大幅波動，對公司的持續(xù)盈利能力產(chǎn)生影響。

此外，報告期各期末，中英科技應(yīng)收賬款凈額分別為4,046.73萬元、5,436.29萬元、5,524.19萬元和8025.36萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.36、2.41、2.65和3.10。雖然公司客戶大部分為信譽較好、實力雄厚的PCB行業(yè)公司，但考慮到下游客戶的經(jīng)營及收付款情況，公司一般給予客戶3-6個月的信用期，如果未來公司客戶財務(wù)狀況發(fā)生劇烈惡化，公司應(yīng)收賬款將存在發(fā)生壞賬的風(fēng)險。