9月20日，美團在港交所掛牌上市，發(fā)行價69港元，當天開盤價為72.9港元，較發(fā)行價漲5.7%。按開盤價計算，美團點評市值為4003.12億港元，約合510億美元。

八年時間，美團從一家模仿者成為獨一無二的移動互聯(lián)網(wǎng)巨頭。港交所敲鐘的那一刻，可能是九敗一勝的王興人生中最高光的時候。

此時，餓了么的張旭豪不知道會不會后悔當年委身于阿里，錯過了敲鐘的機會。

同時，美團也是繼小米之后，香港第二只同股不同權的新股，3名聯(lián)合創(chuàng)辦人持股13.4%，擁有60.7%投票權。

美團的上市之路

美團，和王興的大多數(shù)創(chuàng)業(yè)項目一樣，都是從copy to china開始的。2010年，小米說要做手機的時候，這個同樣在港交所上市的公司并不為人看好。這一年王興決定模仿Groupon成立美團的時候，也有不少人是抱著看戲的態(tài)度，想看看這個屢創(chuàng)業(yè)屢敗的人能玩出什么花樣。

在美團之前，王興的創(chuàng)業(yè)生涯最缺的就是時運和錢，人人網(wǎng)的前身校內(nèi)網(wǎng)賣給了陳一舟，曾經(jīng)的微博鼻祖飯否被非正常關閉一年多，王興倒在了一個又一個創(chuàng)業(yè)項目前。但美團無疑是特別的那個，在它成立6個月的時候，就拿到了紅杉的投資。后來回顧這段投資，沈南鵬說，“我能感受到王興對產(chǎn)品的專注，甚至是極度熱愛產(chǎn)品的偏執(zhí)狂，眼光長遠又冷靜踏實。”

從團購起家的美團，很快就遇到了當年的“百團大戰(zhàn)”。市場報告顯示，到2011年8月，市場上共存的團購類企業(yè)共計5058家，從業(yè)者超過10萬人。在早年慘烈的團購大戰(zhàn)中，美團在王興的帶領下，理性地從燒錢大戰(zhàn)中突圍出來，到2016年團購的存活率僅為3.5%。其中美團、大眾點評、百度糯米占據(jù)了84%以上的市場份額。

互聯(lián)網(wǎng)浪潮下，從百家爭鳴到幾個寡頭壟斷，是發(fā)展的大勢所趨。這一點也體現(xiàn)在美團的不斷壯大，以及其他平臺的沒落上。2015年是美團發(fā)展歷程中至關重要的轉(zhuǎn)折點 ，這一年，美團和亦敵亦友的大眾點評合并，美團點評成為國內(nèi)最大的O2O服務平臺。

從團購切入的美團，并沒有在原地踏步，王興很快抓住了平臺上用戶的衣食住行需求，相繼做了電影票務、酒店預訂、餐飲外賣、旅游等業(yè)務。其中，以吃為核心的外賣餐飲業(yè)務成了美團最大的殺手锏。

王興曾經(jīng)談過無界游戲的概念，他說“太多人關注邊界，而不關注核心”。對于創(chuàng)業(yè)和競爭，他認為不要期望一家獨大，也不要期望結(jié)束戰(zhàn)爭，所有人都要接受競合才是新常態(tài)，同時，他認為太多思考邊界和終局是錯誤的。

美團最新的招股書中談到美團當前有三大業(yè)務：餐飲外賣業(yè)務，到店、酒店及旅游，新業(yè)務及其他。站在圈外的王興，似乎總是能看到哪里有機會，隨時都在摸索那些隨時變化的市場，然后去重新定義公司所處的領域。僅僅是做團購，美團基本上不可能走到今天。8年時間里，美團從團購網(wǎng)站到外賣、再延伸到其他垂直領域，最終擴張出了整個生態(tài)。

美團的技術追求

讓“吃”變得更高效

美團的故事都是圍繞“吃”展開的，但是最賺錢的卻不是“吃”這塊，而是沒有獨特優(yōu)勢的到店酒店以及旅行服務。美團招股書中顯示，2017年餐飲外賣部分的毛利率最低，僅為8.1%，該業(yè)務板塊收入210億元，但銷售成本卻高達193億元，這其中包括183億元的騎手人工成本；而到店、酒店及旅游部分業(yè)務最為成熟，毛利率達到了88.3%。

截至2018年4月30日的四個月，美團點評毛利共40.37億元，其中到店、酒店及旅行業(yè)務更是以88%的毛利率貢獻了38.29億元。

也就是說，美團最具競爭力的業(yè)務是模式最重、也是最難以盈利的。

王興一直在尋求解決之道，比如用科技讓“吃”變得更高效，這也是王興個人對于效率追求的偏執(zhí)。美團在招股書中也提到，其募資金額中約35%是用于升級技術并提升研發(fā)能力，這部分的資金和用于開發(fā)新產(chǎn)品和服務的份額持平。

同時，在美團約5萬員工中，其中有1萬是研發(fā)人員。在過去幾年的財務數(shù)字中，研發(fā)開支占比一直也不小，在10%到30%之間。

比如美團最引以為傲的實時智能配送系統(tǒng)智能大腦，它基于海量的數(shù)據(jù)，通過機器學習、運籌優(yōu)化、仿真技術去最優(yōu)化外賣的配送任務，美團智能大腦項目負責人何仁清接受采訪時候提到，“配送體驗優(yōu)劣與技術能力高低具有很強相關性。”

在AI技術的支持下，美團智能調(diào)度系統(tǒng)根據(jù)騎手的實時位置進行訂單的最優(yōu)匹配，高峰期每小時執(zhí)行約29億次的路徑規(guī)劃算法。

但是，改善配送系統(tǒng)本質(zhì)還是為配送員服務，并不能減少大量運營成本。所以，美團也在探索一些“替代騎手”的新技術，這其中包括美團最近大肆宣傳的無人車。

今年3月，王興宣布美團進入無人駕駛領域，并表示它們從兩年前就開始布局無人配送，其在無人車和無人機領域已經(jīng)完成多輪研發(fā)迭代，申請了超過60項技術專利。

美團，像大多數(shù)O2O服務的互聯(lián)網(wǎng)公司一樣，在大家的意料之中，進入了無人駕駛領域。隨后，美團加入加州大學伯克利DeepDrive深度學習自動駕駛產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，建立自己的無人駕駛開放平臺，拉來了像優(yōu)地、Segway、智行者、Roadstar、AutoX、深蘭科技這樣的無人駕駛初創(chuàng)企業(yè)。

然而，無人駕駛的投入就像無底洞，以海外的共享汽車平臺Uber為例，僅僅是早期的18個月，Uber的自動駕駛研發(fā)業(yè)務已經(jīng)消耗了1.25億美元到2億美元現(xiàn)金。而去年在研發(fā)上投入226億美元的亞馬遜，至今也不敢在無人車配送上夸下?？?，只能走一步看一步。

技術的研發(fā)從來不是一蹴而就，王興也深知此理。從長遠來看，無人配送車毋庸置疑會降低未來美團的配送成本，但是到達這個階段前，美團還需要不斷從二級市場上獲得投資者的支持。

除此之外，美團云也是它們在技術上的一個關鍵節(jié)點，美團云早在2012年就開始部署私有云，2013年上線公有云，開始逐步將美團外賣、貓眼電影、美團旅行等自有業(yè)務遷入云端。2015年，美團云正式獨立運營，變更為北京三快云計算有限公司。而美團本身就擁有大量的B端資源，這也意味著美團業(yè)務的想象和成長空間很大。

這也是為什么王興一直堅持美團屬于一家科技公司，在他看來，美團最核心的業(yè)務是提供綜合生活服務平臺，用科技連接商家和消費者。伴隨著時代更替以及市場變化，美團身上的標簽在上市前停在了科技上。

確實，技術的本質(zhì)也是為了人而服務，美團基于外賣業(yè)務聚集的數(shù)億級消費者、百萬家商家和騎手的生態(tài)具有極強的延展性，可以快速給生態(tài)中的其他新業(yè)務導流，一箭雙雕，何樂不為。