日前，朋友圈一張關(guān)于合力泰商承的截圖引起了產(chǎn)業(yè)鏈人士的關(guān)注與熱議。其主要內(nèi)容提到，現(xiàn)有第三方愿出價收購由合力泰公司開出的較大額度商業(yè)承兌。（詳情如下圖）

這一信息不止一次在合力泰供應(yīng)商的朋友圈中流傳。

據(jù)悉，這一特價收商承的第三方資本機構(gòu)其實是屬于一個長期存在的行當。尤其是最近兩年，因供應(yīng)鏈企業(yè)資金問題大規(guī)模爆發(fā)而活躍于此，第三方資本機構(gòu)從中抽取商承額度的5-10%。

回顧2018年整個供應(yīng)鏈的情況可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段頻繁見到第三方資本機構(gòu)出價收購企業(yè)商票的情況實屬正常。有業(yè)內(nèi)人士指出：“供應(yīng)鏈本來就是一環(huán)扣一環(huán)，上游開始出現(xiàn)資金問題，下游一定會有廠商遭拖累。收不到貨款，就會缺錢，這樣的因果關(guān)系下，才會讓第三方有機會介入。”

由此看來，數(shù)次流傳在微信朋友圈中的這則信息也從側(cè)面反映出合力泰的供應(yīng)鏈體系中存在的問題。

長期薄利多銷 形成資金“黑洞”

眾所周知，國內(nèi)模組行業(yè)的價格競爭十分激烈。一線廠商尚且能夠通過明顯的技術(shù)優(yōu)勢來斬獲訂單，而對于二三線的企業(yè)來說，價格，才是他們手中的利器。這樣的大環(huán)境中，合力泰無疑是其中的佼佼者。

不久前，曾有終端人士對集微網(wǎng)記者表示：“現(xiàn)在的模組廠殺價太厲害，有些公司報的價格，我們甚至都疑惑他們是怎樣做到的。像是合力泰價格殺那么狠，幾乎低過了行業(yè)的最低水平，這樣即便能拿到單，最后也是傷人傷己。”

其實合力泰這樣的銷售模式，并非一朝一夕，原本就薄弱的產(chǎn)品利潤再受到工廠良率、攤體費用等因素的影響，結(jié)果可想而知。與此同時，隨著終端客戶產(chǎn)品的更新?lián)Q代，產(chǎn)線投入不不得持續(xù)增加，然而產(chǎn)品利潤卻無法與投入持平。

而該名人士提到的問題，最后也在合力泰披露的財報數(shù)據(jù)中體現(xiàn)。

據(jù)其2018半年度公告披露，合力泰上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為5046萬元，與去年同期的1.45億元相比減少65.23%。報告期內(nèi)，該公司短期借款金額達約41.7億元，比去年同期的19.31億元大幅增加。

長期“亞健康”運營，公司開始出現(xiàn)明顯的資金缺口，雖然幾位股東頻繁質(zhì)押股權(quán)，但仍舊無法讓問題得以解決。這個前提下，能夠想象得到該公司供應(yīng)商所面臨的狀況。

“受災(zāi)”廠商過多 國資亦或難解

不同于其他的模組廠，合力泰模組產(chǎn)品線非常多，包括TP、CCM、指紋、FPC、無線充電等，換言之，供應(yīng)體系涵蓋的范圍也非常廣。這意味著，合力泰若是出現(xiàn)資金問題影響，受其影響的供應(yīng)商數(shù)量也很多。

據(jù)知情人透露，合力泰今年已經(jīng)不止一次出現(xiàn)拖欠貨款的情況。

此時，強勢的一線大廠具有絕對的優(yōu)勢，通過“先付款后出貨”的方式，確保貨款準時收回。反觀大部分的中小廠商，就顯得無可奈何了。

“合力泰在不久前的一段時間內(nèi)因無法給供應(yīng)商開具銀行承兌，只能夠以商業(yè)承兌的形式支付供應(yīng)商貨款。然而商業(yè)承兌風險較大，許多供應(yīng)商起初并不愿意接受，隨著賬期時間越來越長，二三線的廠商開始影響自身運營，最后不得不接受商承?！鄙鲜鲋槿藢⒕W(wǎng)記者說到。

隨著手機供應(yīng)鏈環(huán)境每況愈下，越來越多中小供應(yīng)商開始出現(xiàn)資金問題，故此，才有了本文開頭提到的一幕。據(jù)悉，目前第三方從該公司商票中賺取的差價接近商票面額的10%，雖然已經(jīng)是驚人的差價，但仍有不少供應(yīng)商愿意通過這樣的方式將商票出手。

今年10月，合力泰控股股東文開福及其確定的公司股東將其持有的公司股份4.69億股股份，占公司股份總數(shù)的15%轉(zhuǎn)讓給福建省電子信息（集團）有限責任公司，交易額預(yù)計不低于32億元。

雖然通過股權(quán)交易的方式獲取資金，但在得到這筆資金后的首要任務(wù)，顯然先解決自身的“燃眉之急”。另外在供應(yīng)商方面，為了維持穩(wěn)定生產(chǎn)，很大可能該公司會以一些主力供應(yīng)商為優(yōu)先進行付款，而中小供應(yīng)商在短期內(nèi)想要結(jié)清貨款或許有一定難度。合力泰正是供應(yīng)鏈中受資金問題困擾的代表企業(yè)之一，即使國資入場，后續(xù)問題能否妥善解決仍有待驗證。