超華科技(002288)2018年實現(xiàn)營業(yè)收入13.93億元，同比基本持平；歸母凈利潤3451.47萬元，扣非歸母凈利潤5637.68萬元，同比增長73.16%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額1.72億元，同比增長392.31%，處于歷史最好水平。

核心產(chǎn)品毛利率再提升

銅箔、覆銅板作為公司核心產(chǎn)品，一直以高占比、高毛利為公司業(yè)績保駕護航。2018年，超華科技(002288)銅箔產(chǎn)品營業(yè)收入4.57億元，毛利率達26.64%。覆銅板營業(yè)收入3.77億元，兩者營業(yè)收入占比由53%增長至60%。

從客戶上看，超華科技已進入下游高端客戶供應鏈體系，與飛利浦、美的、健鼎科技、景旺電子、生益科技(600183)、崇達技術、依頓電子(603328)、勝宏科技(300476)、奧士康、博敏電子(603936)、中京電子(002579)、金安國紀(002636)、華正新材、廣東駿亞等企業(yè)展開深度戰(zhàn)略合作。公司堅持“縱向一體化”產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，并持續(xù)向上游原材料產(chǎn)業(yè)拓展。公司擁有全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力，這使得公司在推出新的銅箔、覆銅板產(chǎn)品時，在客戶試樣前可直接利用公司現(xiàn)有PCB產(chǎn)線進行試產(chǎn)，確保產(chǎn)品的高合格率、良品率，提升客戶試驗效率，降低客戶成本，從而鎖定長期穩(wěn)定的客戶群體。

目前，公司已擁有1.2萬噸銅箔的產(chǎn)能， 1200萬張覆銅板的產(chǎn)能，成為國內(nèi)少數(shù)擁有超萬噸高精度銅箔產(chǎn)能的企業(yè)，并已具備目前最高精度6um鋰電銅箔的量產(chǎn)能力。公司年產(chǎn)8000噸高精度電子銅箔工程（二期）項目已進入設備安裝階段，屆時公司產(chǎn)能合計將超2萬噸。公司規(guī)劃在梅縣區(qū)白渡鎮(zhèn)梅州坑建設電子信息產(chǎn)業(yè)基地，新增2萬噸高精度電子銅箔、2000萬張高頻高速覆銅板產(chǎn)能，助力公司成為全球銅箔行業(yè)領軍企業(yè)，行業(yè)地位將得到進一步鞏固和提升。

全力布局5G領域

財務數(shù)據(jù)顯示，超華科技2018年研發(fā)投入金額約6783萬元，同比增長約94%，研發(fā)費用、同比增速均創(chuàng)歷史新高。報告期內(nèi)，公司聯(lián)合華南理工大學、哈爾濱理工大學研制的“納米紙基高頻高速基板技術”已取得了階段性成果，并通過行業(yè)專家組織的成果鑒定。在此基礎上，公司PCB事業(yè)部在2018年成功開發(fā)了5G高頻特種板及超大尺寸特殊板，部分已完成客戶試樣并實現(xiàn)小批量供貨。同時，公司啟動了覆銅板技改升級擴產(chǎn)項目，為公司推動相關技術成果產(chǎn)業(yè)化和抓住5G時代的市場機遇奠定了堅實基礎。

此外，超華科技與嘉應學院在鋰電銅箔抗拉強度問題上取得突破，研制出抗拉強度達400-700MPa的高抗拉強度鋰電銅箔，遠高于行業(yè)標準300MPa。目前，公司鋰電銅箔產(chǎn)品已通過部分客戶測試和驗證，實現(xiàn)了小批量供貨。隨著新能源汽車補貼退坡，如何提高續(xù)航能力成為新能源車企必爭之地，而高性能的鋰電池則更被車企青睞。超華科技在鋰電銅箔領域取得的技術進展將進一步推高其產(chǎn)品議價能力，提高整體的毛利率。

2019年3月，超華科技啟動了2019年非公開發(fā)行股票項目，公司擬募集資金總額不超過9.5億元，用于年產(chǎn)120萬平方米印刷電路板（含FPC）建設項目、年產(chǎn)600萬張高端芯板項目、補充流動資金。屆時公司在5G通信、汽車電子等領域的競爭力將進一步提升。

可以預見的是，隨著5G基站建設需求和終端設備換代競爭的快速到來，超華科技下游市場空間進一步打開。作為業(yè)內(nèi)重要的供應商之一，超華科技在研發(fā)方面作出的大量投入，也必將帶來豐厚的價值回報，享受市場需求增長所帶來的紅利。