金瑞科技電解錳錳虎或再添翼

　對(duì)金瑞科技(12.86,-0.03,-0.23%)而言，命運(yùn)改變的一刻發(fā)生在2009年10月，隨著長(zhǎng)沙礦冶研究院成為五礦全資企業(yè)，其旗下的金瑞科技也由此進(jìn)入五礦系懷抱。

　　金瑞科技主要從事與電解錳相關(guān)的主業(yè)，截至2009年三季度，公司完成主營(yíng)收入7.38億元，凈利潤(rùn)-1731萬(wàn)元。虧損的業(yè)績(jī)和五礦的入主，使公司未來(lái)發(fā)展多了一重想像空間：五礦或?qū)榻鹑鹂萍甲⑷脲i礦資產(chǎn)，完善其產(chǎn)業(yè)鏈，降低成本。

　　五礦還能給金瑞科技帶來(lái)什么呢？在日信證券分析師汪華春看來(lái)，五礦集團(tuán)入主將提升公司管理水平，并給資源整合帶來(lái)更多期待。

　　金瑞科技主營(yíng)電解錳、四氧化三錳、氫氧化鎳和磁芯等，是國(guó)內(nèi)最專(zhuān)業(yè)的電解錳生產(chǎn)企業(yè), 擁有電解錳產(chǎn)能4萬(wàn)噸,2008年產(chǎn)量約占全球市場(chǎng)份額的3%，四氧化三錳年產(chǎn)能2萬(wàn)噸左右，市場(chǎng)占有率50%以上。其中電解錳貢獻(xiàn)公司50%以上的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)，而氫氧化鎳占主營(yíng)收入比重逐年提高。公司未來(lái)的發(fā)展目標(biāo)是做大做強(qiáng)電解錳，重點(diǎn)發(fā)展電源材料。

　　2009年10月26日，國(guó)資委宣布長(zhǎng)沙礦冶研究院和魯中冶金礦業(yè)集團(tuán)公司并入中國(guó)五礦集團(tuán)公司，成為其全資子企業(yè)，而五礦集團(tuán)進(jìn)而成為金瑞科技的實(shí)際控制人。汪華春認(rèn)為“未來(lái)公司有望成為五礦集團(tuán)旗下錳礦資產(chǎn)整合的平臺(tái)，且不排除大股東會(huì)陸續(xù)將旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)繼續(xù)注入上市公司的可能”。

　　目前國(guó)內(nèi)擁有錳業(yè)務(wù)的上市公司有金瑞科技、紅星發(fā)展(10.33,0.20,1.97%)、湘潭電化(18.80,0.50,2.73%)和中鋼天源(10.91,0.06,0.55%)四家，其中，紅星發(fā)展錳業(yè)務(wù)占比很小，中鋼天源以四氧化三錳磁性材料為主，但是金瑞科技的毛利率普遍高于其他三家。

　　近年來(lái)公司通過(guò)金豐錳業(yè),獲得松桃金瑞礦業(yè)和黔東錳礦各50%股權(quán)等方式以提高產(chǎn)能及礦山自給率。公司電解錳產(chǎn)量逐年增加,2008年生產(chǎn)電解錳3.2萬(wàn)噸,全國(guó)排第四,2009年上半年公司實(shí)現(xiàn)電解錳產(chǎn)銷(xiāo)量約為1.7萬(wàn)噸，毛利率約15%。

　　去年4月，公司公告擬收購(gòu)貴州省銅仁市金豐錳業(yè)公司,并利用現(xiàn)有技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行改造,屆時(shí),金豐錳業(yè)電解錳產(chǎn)能將由1萬(wàn)噸擴(kuò)展到1.52萬(wàn)噸,而公司租賃的金地錳業(yè)1萬(wàn)噸產(chǎn)能合同明年將到期，加上公司本部的電解錳產(chǎn)能2萬(wàn)噸，2010年公司電解錳產(chǎn)量將較2009年略有增加。

　　同時(shí), 公司擁有松桃金瑞礦業(yè)和黔東錳礦各50%股權(quán),擁有貴州銅仁地區(qū)的白石溪錳礦和黃坪塘錳礦及采礦權(quán),估計(jì)年金屬產(chǎn)量為1.5萬(wàn)噸左右, 達(dá)產(chǎn)后公司錳礦自給率可達(dá)到50% ，目前這兩座礦山已基本建成，正待銷(xiāo)售許可證。

　　從去年三季度開(kāi)始，電解錳行業(yè)需求出現(xiàn)積極信號(hào)。未來(lái)兩年在政府淘汰落后產(chǎn)能的治理中,公司有望進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

　　另一個(gè)值得期待的是，公司的氫氧化鎳有望加速。公司控股的子公司金天能源材料于2005年12月率先在國(guó)內(nèi)自主研發(fā)出了覆鈷氧化型氫氧化鎳新產(chǎn)品,并建成了1000噸/年的主要用于制作高品質(zhì)鎳氫二次電池以及動(dòng)力電池產(chǎn)品生產(chǎn)線。目前金天能源主要為比亞迪和日本湯淺供應(yīng)鎳氫電池正極，經(jīng)過(guò)近兩年的發(fā)展, 覆鈷氧化型氫氧化鎳新產(chǎn)品已經(jīng)打入了日本電池企業(yè)在國(guó)內(nèi)的合資電池廠等高端市場(chǎng)。

　　此外,公司開(kāi)展了磷酸亞鐵鋰制備技術(shù)的研究和鎳鈷錳酸鋰三元材料的研究,其中磷酸亞鐵鋰項(xiàng)目已取得了良好的結(jié)果, 鎳鈷錳酸鋰三元材料的開(kāi)發(fā)也有初步結(jié)果, 并獲得了科技部75萬(wàn)元的院所基金資助。隨著國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展電動(dòng)汽車(chē)，大力提倡開(kāi)發(fā)鋰離子動(dòng)力電池，公司電源材料受益將是必然。

?