本周三（2018年5月9日），大疆創(chuàng)新最新一輪融資方案終于出臺(tái)，領(lǐng)投方（約五六家，具體名單尚未公布）將定增額度瓜分完畢，每家出資至少一億美元起。在本輪融資中，進(jìn)入第三輪的機(jī)構(gòu)投資者名單不超過(guò)20家，D/B比例為1.5:1。目前，10億美元融資已基本敲定。

至此，大疆這場(chǎng)唱了一個(gè)多月的“融資大戲”終于落幕。

大疆史上最牛融資：D/B股認(rèn)購(gòu)比例1.5:1，募資超計(jì)劃30倍

作為毋庸置疑的獨(dú)角獸，大疆此次融資采用的是競(jìng)價(jià)方式，與一般的公司私募融資大有不同，其設(shè)定了一套競(jìng)價(jià)規(guī)則：投資者須認(rèn)購(gòu)一定比例如同“無(wú)息債”的D類(lèi)股才能獲得B類(lèi)股投資資格。

無(wú)疑，大疆正以“史上最強(qiáng)勢(shì)的融資方”的角色，完完全全的主導(dǎo)著這場(chǎng)“融資大戲”。

今年4月初，大疆新一輪融資10億美元股權(quán)融資曝光。據(jù)悉，首輪競(jìng)價(jià)結(jié)束，有近100家投資機(jī)構(gòu)遞交了保證金和競(jìng)價(jià)申請(qǐng)，認(rèn)購(gòu)總金額超計(jì)劃30倍以上。為了篩選出合適的投資者，大疆開(kāi)啟了第二輪競(jìng)價(jià)。

截止4月15日15：30，其第二輪競(jìng)價(jià)最高5億美元（單個(gè)投資機(jī)構(gòu)投資額上限）的平均D類(lèi)/B類(lèi)股的認(rèn)購(gòu)比例為1.61:1。有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，大疆投后估值或?qū)⑦_(dá)到240億美元。

4月20日，大疆第三輪競(jìng)價(jià)開(kāi)啟，內(nèi)部人士透露，此次競(jìng)價(jià)，有投資者報(bào)出2：1比例，甚至有更高價(jià)格，但最終仍未入局。

最終，這場(chǎng)“融資大戲”以中小投資機(jī)構(gòu)出局，近20家機(jī)構(gòu)入選落幕。

然而在同一天，也就是在此次融資的節(jié)骨眼上，大疆卻被爆“落選美國(guó)交通運(yùn)輸部無(wú)人機(jī)試點(diǎn)項(xiàng)目”。

融資盛世背后，大疆卻危機(jī)四伏

從此次入選美國(guó)交通運(yùn)輸部無(wú)人機(jī)試點(diǎn)項(xiàng)目的名單看，包括谷歌母公司Alphabet、高通、微軟、AT&T、英特爾等均有入選。而身為全球最大民用無(wú)人機(jī)廠商，大疆向美國(guó)交通部提交了約十二項(xiàng)申請(qǐng)，但都未入選。

在最強(qiáng)融資和意外落選的巨大反差之下，我們似乎看到了大疆背后的隱憂(yōu)，在其高速發(fā)展掩蓋下的警鐘已然響起。

?盛世警鐘一：危及國(guó)家安全

據(jù)悉，此次美國(guó)交通運(yùn)輸部的無(wú)人機(jī)試點(diǎn)項(xiàng)目旨在生產(chǎn)數(shù)據(jù)，以協(xié)助美國(guó)聯(lián)邦航空管理局制定規(guī)章制度，來(lái)安全地大規(guī)模整合無(wú)人機(jī)。大疆的落選，無(wú)疑和美國(guó)較為重視的國(guó)家安全有關(guān)。

眾所周知，大疆的商業(yè)模式比較簡(jiǎn)單，主要以售賣(mài)無(wú)人機(jī)產(chǎn)品為主。據(jù)悉，大疆2017年?duì)I業(yè)收入為175.7億元，同比增長(zhǎng)80%;凈利潤(rùn)43億元，同比增長(zhǎng)123%。其中，絕大多數(shù)來(lái)自出口。

據(jù)深圳海關(guān)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，僅2017年上半年，深圳無(wú)人機(jī)出口量同比去年增長(zhǎng)1.1倍，主要出口地為歐美，拉美等新興市場(chǎng)。除此之外，全球海外無(wú)人機(jī)市場(chǎng)約有94%的產(chǎn)品來(lái)自中國(guó)，其中大疆的全球市場(chǎng)份額高達(dá)70%。

毋庸置疑，大疆已是全球出貨量最大、銷(xiāo)售額最高、市場(chǎng)份額最大的無(wú)人機(jī)企業(yè)。

圖 | 大疆創(chuàng)新科技有限公司創(chuàng)始人汪滔

然而，這樣的體量，對(duì)于美國(guó)這一極為重視航空科技的國(guó)家來(lái)說(shuō)，是一個(gè)不小的壓力。尤其對(duì)于無(wú)人機(jī)這類(lèi)可被應(yīng)用于軍工場(chǎng)景的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，危及其國(guó)家安全是非常容易的事情。

以以色列為例，這一全球公認(rèn)的無(wú)人機(jī)強(qiáng)國(guó)，在去年7月被爆其國(guó)防軍購(gòu)買(mǎi)了大疆的消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)mavic以及“經(jīng)緯”Matrice 100無(wú)人機(jī)，分別應(yīng)用于在敵方拍攝高質(zhì)量的視頻與為投放臨時(shí)***的ISIS恐怖分子制造障礙;另?yè)?jù)相關(guān)報(bào)道，類(lèi)似的產(chǎn)品，大疆還賣(mài)給了法國(guó)。

當(dāng)然，這兩款大疆無(wú)人機(jī)并不是軍用無(wú)人機(jī)，但其“被軍用”卻給“國(guó)家安全”帶去了不小的威脅。甚至有人稱(chēng)，大疆會(huì)成為軍工概念股。這樣的威脅，美國(guó)怎會(huì)坦然接納。

?盛世警鐘二：消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)逐漸遇冷

中投顧問(wèn)在《2016-2020年中國(guó)消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》中提到，目前世界上有三十幾個(gè)國(guó)家或地區(qū)研制了數(shù)百種型號(hào)的無(wú)人機(jī)。僅美國(guó)就有超過(guò)50家大學(xué)、公司和政府機(jī)構(gòu)在開(kāi)發(fā)150余種不同類(lèi)型的無(wú)人機(jī)。在中國(guó)，也已有300多家單位在生產(chǎn)無(wú)人機(jī)。

其中，消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)包括深圳大疆、法國(guó)Parrort、美國(guó)3D Robotics，以及國(guó)內(nèi)知名的昊翔科技、零度智控和億航。

一直以來(lái)，盡管各家都在加大投入，但從出貨量、銷(xiāo)售額和市場(chǎng)份額上來(lái)看，大疆一家獨(dú)大已是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“秘密”。

隨著這兩年全球消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)企業(yè)紛紛遇冷，如美國(guó)老牌無(wú)人機(jī)廠商3D Robotics宣布完全終止生產(chǎn)無(wú)人機(jī)，并已轉(zhuǎn)向軟件開(kāi)發(fā);國(guó)內(nèi)的昊翔、億航、零度等公司被接連曝出裁員信息;法國(guó)Parrot公司也經(jīng)歷了裁員，并向商用無(wú)人機(jī)轉(zhuǎn)型。

目前全球范圍內(nèi)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手疲軟，反而使大疆2017年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，市場(chǎng)占有率增高至80%以上。這也使得大疆更進(jìn)一步的穩(wěn)固了自己在消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)的領(lǐng)頭地位。

但是，消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)遇冷是行業(yè)現(xiàn)狀，在這一背景下，大疆業(yè)績(jī)的增速也不得不放緩。2017年12月，中國(guó)航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)通用航空分會(huì)發(fā)布《2017-2018中國(guó)民用無(wú)人機(jī)發(fā)展報(bào)告》就指出，經(jīng)過(guò)前三年飛速發(fā)展，國(guó)內(nèi)消費(fèi)級(jí)航拍無(wú)人機(jī)因技術(shù)發(fā)展、使用場(chǎng)景、市場(chǎng)格局固定等因素，已暫時(shí)進(jìn)入緩慢發(fā)展時(shí)期。

此外，艾瑞咨詢(xún)也預(yù)測(cè)，2025年國(guó)內(nèi)無(wú)人機(jī)750億元的市場(chǎng)規(guī)模中有半數(shù)以上來(lái)自專(zhuān)業(yè)級(jí)應(yīng)用市場(chǎng)的貢獻(xiàn)。

GrView Research對(duì)消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)的預(yù)測(cè)最為悲觀，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為到2024年，全球消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)的年銷(xiāo)售額將下降到41.9億美元。

盡管幾乎獨(dú)占市場(chǎng)，但41.9億美元的市場(chǎng)規(guī)模實(shí)在“微小”，這也在無(wú)形中限制了大疆的發(fā)展。

?盛世警鐘三：飛行安全與隱私

當(dāng)前無(wú)人機(jī)的應(yīng)用范圍雖然在不斷擴(kuò)大，不過(guò)在應(yīng)用的落地和市場(chǎng)擴(kuò)大之后，隨之而來(lái)的就是各種問(wèn)題，比如“黑飛”。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2014年到2017年的數(shù)年時(shí)間內(nèi)，僅京津冀地區(qū)就發(fā)生近200起不明空情，違規(guī)飛行呈逐年上升趨勢(shì)。時(shí)至今日，雖然國(guó)家也出臺(tái)了相關(guān)監(jiān)管政策，但是“黑飛”事件仍舊時(shí)不時(shí)上演。

反映在無(wú)人機(jī)的銷(xiāo)量上，大疆創(chuàng)新相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，其2017年銷(xiāo)售額達(dá)180億元，較2016年增長(zhǎng)80%。但這一業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)本可能更多，但“黑飛”事件和各地監(jiān)管政策對(duì)銷(xiāo)售產(chǎn)生影響。

此外，與“黑飛”并駕齊驅(qū)的還有“隱私”問(wèn)題。

2017年，因?yàn)閾?dān)心潛在的網(wǎng)絡(luò)安全漏洞問(wèn)題，原本對(duì)大疆開(kāi)放了300多項(xiàng)豁免權(quán)的美國(guó)部隊(duì)暫時(shí)停止使用其無(wú)人機(jī)設(shè)備。

在這之后，大疆推出一種私人飛行模式。開(kāi)啟之后，大疆無(wú)人機(jī)以及控制設(shè)備在飛行階段不會(huì)產(chǎn)生和外部的通信，從而保護(hù)用戶(hù)隱私。

不過(guò)，這只是“隱私”問(wèn)題的一部分，是關(guān)于用戶(hù)本身的隱私保護(hù)。

在一部分用戶(hù)手中，不管是正面的案例取證，還是反面的故意侵權(quán)，無(wú)人機(jī)都成為了一種“窺探他人隱私”的工具。

在案件審理中，原告方操作無(wú)人機(jī)對(duì)被告作為商業(yè)秘密保護(hù)的化工裝置和設(shè)備進(jìn)行了秘密拍攝;

在城區(qū)飛行中，無(wú)人機(jī)飛手操縱無(wú)人機(jī)飛入住宅，對(duì)他人隱私進(jìn)行拍攝和記錄……

對(duì)于無(wú)人機(jī)整體行業(yè)來(lái)講，不管是“黑飛”還是“隱私”，對(duì)其未來(lái)的良性發(fā)展都會(huì)帶來(lái)一定的影響。而作為該行業(yè)的“領(lǐng)頭羊”，在每一次事件發(fā)生之后，大疆都會(huì)成為人們第一個(gè)盯上的目標(biāo)。

盛世警鐘四：來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)巨頭的沖擊

實(shí)際上，除以上顯而易見(jiàn)的隱憂(yōu)之外，真正讓大疆最為焦慮的，應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)巨頭未來(lái)的沖擊和威脅，他們才是最兇悍、最難纏的對(duì)手。

而在這份沉甸甸的名單里，有順豐、京東、美團(tuán)、菜鳥(niǎo)……哪一個(gè)都足以攪動(dòng)風(fēng)云，讓人談之色變。

眾所周知，無(wú)人機(jī)的應(yīng)用場(chǎng)景非常廣泛，無(wú)論在民用領(lǐng)域的植保和測(cè)繪，還是軍用領(lǐng)域的偵查和補(bǔ)給，甚至是生活中的旅游自拍，都能看到它的身影。不過(guò)，如果論到市場(chǎng)容量，快遞和外賣(mài)就絕對(duì)是當(dāng)之無(wú)愧的第一，毋庸置疑。

但是，這個(gè)市場(chǎng)的真實(shí)情況是怎樣的？

京東2016年提出“三級(jí)無(wú)人機(jī)”體系以來(lái)，于2017年宣布投200個(gè)億，在全國(guó)范圍內(nèi)建上萬(wàn)個(gè)無(wú)人機(jī)機(jī)場(chǎng)。目前，在無(wú)人機(jī)技術(shù)研發(fā)方面相對(duì)成熟，他們已經(jīng)自主研發(fā)了3大系列6款機(jī)型，并已經(jīng)投入到實(shí)際物流配送中;

2017年3月27日，順豐快遞公司獲得了來(lái)自民航華東管理區(qū)頒發(fā)的國(guó)內(nèi)首張無(wú)人機(jī)航空運(yùn)營(yíng)（試點(diǎn)）許可證，未來(lái)將實(shí)現(xiàn)在36小時(shí)內(nèi)通達(dá)全國(guó)。目前順豐已推出多款無(wú)人機(jī)機(jī)型，最大有效載重5-25公斤，最大載重15-100公里;

馬云掌舵下的菜鳥(niǎo)物流也不甘示后，同樣是在2017年，它的無(wú)人機(jī)在杭州完成了龍井第一采，讓獅峰龍井頭茶提前了兩個(gè)小時(shí)上市;

美團(tuán)無(wú)人配送團(tuán)隊(duì)在無(wú)人車(chē)和無(wú)人機(jī)領(lǐng)域已經(jīng)完成多輪研發(fā)迭代，申請(qǐng)了超過(guò)60項(xiàng)技術(shù)專(zhuān)利。而目前美團(tuán)外賣(mài)的峰值訂單是平均每天1800萬(wàn)單，未來(lái)可能會(huì)達(dá)到平均每天1億單;

在這個(gè)龐大的市場(chǎng)體量下，其所需的無(wú)人機(jī)數(shù)量也將是極其恐怖的。但是，這其中卻幾乎沒(méi)有大疆什么事，因?yàn)檫@些所需的無(wú)人機(jī)都是順豐和京東們自主研發(fā)，而不是從外界采購(gòu)！

也就是說(shuō)，在快遞和外賣(mài)這個(gè)中國(guó)甚至是全世界最大的應(yīng)用領(lǐng)域，大疆已經(jīng)被拒之門(mén)外了。

最后

盡管從成立伊始直到現(xiàn)在，大疆的發(fā)展速度堪稱(chēng)奇跡，不僅奠定了其業(yè)內(nèi)第一的地位，同時(shí)還極大的拉開(kāi)了與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距。但是，任何前路都將有著無(wú)數(shù)未知的挑戰(zhàn)，大疆也終將會(huì)面臨愈發(fā)棘手的難題，屆時(shí)才是真正考驗(yàn)的時(shí)刻。

盛世之下必有隱憂(yōu)，愿大疆警鐘長(zhǎng)鳴、且“飛”且珍惜。