區(qū)塊鏈終端（“BCT”）是一個(gè)為財(cái)富管理行業(yè)提供工具和服務(wù)的平臺。它廣泛使用區(qū)塊鏈技術(shù)來交付由不同的開發(fā)者社區(qū)創(chuàng)建的健壯的應(yīng)用程序，同時(shí)也支持實(shí)時(shí)的法規(guī)執(zhí)行和特別的審計(jì)。使用BCT，傳統(tǒng)的投資管理人員可以為熟悉的工具和功能添加一個(gè)健壯的安全和功能層，從而進(jìn)一步推進(jìn)他們當(dāng)前的策略，并管理加密貨幣市場的復(fù)雜性。類似地，BCT使新興的加密貨幣集中的投資基金能夠在前臺和后臺操作中享受平臺工具的復(fù)雜性。BCT提供了一個(gè)遵循框架的附加價(jià)值和保證，該框架為投資者跨越這一快速新興的資產(chǎn)類別提供了安全保障。BCT的核心特點(diǎn)是一個(gè)混合分類賬，它既利用了私人的，也利用了公共的，允許區(qū)塊鏈支持其核心服務(wù)。這種混合分類帳戶被錨定到更廣泛的Ethereum區(qū)塊鏈，它可以自由使用，并由使用BCT框架開發(fā)的應(yīng)用程序來解決。BCT框架是由區(qū)塊鏈終端基金會支持的一套模塊化的生產(chǎn)力工具和服務(wù)。這個(gè)平臺上的應(yīng)用程序開發(fā)人員可以很容易地訪問經(jīng)過生產(chǎn)測試的基礎(chǔ)設(shè)施，并且通過BCT的全面業(yè)務(wù)策略支持嵌入的遵從性和更廣泛的分布。區(qū)塊鏈終端被打包成一個(gè)高可用性的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，可以安全地記錄對沖基金首席合規(guī)官的合規(guī)條目，并作為一個(gè)桌面終端，供對沖基金交易員、分析師、投資組合經(jīng)理和操作人員使用。在一個(gè)公司的網(wǎng)絡(luò)上安裝的所有硬件設(shè)備都被配置為與相同的私有分類賬操作，以通過協(xié)商一致來提高關(guān)鍵內(nèi)部數(shù)據(jù)的整體完整性。這篇日志記錄數(shù)據(jù)與BCT許可分類帳相互作用，為內(nèi)部活動提供外部錨，可以由外部成員，包括審計(jì)員和監(jiān)管人員進(jìn)行觀察和驗(yàn)證。支持的BCT令牌方便了這個(gè)平臺的功能，增強(qiáng)了區(qū)塊鏈終端的便利性，為新一代的最佳應(yīng)用程序提供了展示和分發(fā)機(jī)制。

名稱術(shù)語

1. 區(qū)塊鏈終端：也稱為BCT，一種硬件設(shè)備，它為用戶提供了一種工具和服務(wù)的生態(tài)系統(tǒng)，以滿足傳統(tǒng)和加密貨幣資產(chǎn)的強(qiáng)大地址。它提供了工具和功能，以增強(qiáng)財(cái)富管理社區(qū)成員和成熟投資者參與傳統(tǒng)和加密貨幣市場的手段，同時(shí)還提供集成，以利用已經(jīng)存在的軟件和數(shù)據(jù)。

2. 遵從性保護(hù)：作為區(qū)塊鏈終端的基礎(chǔ)和參考應(yīng)用，依從保護(hù)提供CCOs將其日志記錄到一個(gè)私有的、時(shí)間戳的區(qū)塊鏈的能力，允許他們?yōu)樗凶駨男韵嚓P(guān)事件和數(shù)據(jù)創(chuàng)建一個(gè)經(jīng)過驗(yàn)證的數(shù)據(jù)跟蹤。

3. CG區(qū)塊鏈和HF區(qū)塊鏈：總部位于紐約的技術(shù)公司正在開發(fā)區(qū)塊鏈終端軟件和硬件解決方案，并確保及時(shí)交付區(qū)塊鏈終端應(yīng)用商店的應(yīng)用程序。

4. 區(qū)塊鏈終端應(yīng)用程序商店：CG區(qū)塊鏈的產(chǎn)品，BCT的用戶可以從該應(yīng)用商店訂閱定制終端工作環(huán)境的工具和服務(wù)。

5. BCT分類賬：一個(gè)分散的、不可變的區(qū)塊鏈分類賬，支持區(qū)塊鏈終端。

6. 區(qū)塊鏈終端框架和API：一套公開的文檔庫和應(yīng)用程序編程接口，為開發(fā)人員提供核心工具，用于編寫工作程序，或與區(qū)塊鏈終端交互。

7. BCT令牌：也稱為本地BCT令牌，用于區(qū)塊鏈終端的本地工作令牌，以啟用核心服務(wù)。

8. 區(qū)塊鏈終端基金會：一個(gè)基于Cayman的非營利基金會，正在開發(fā)區(qū)塊鏈終端，間接發(fā)布BCT令牌和管理產(chǎn)品的改進(jìn)。

9. 公共ERC20 BCT令牌：一個(gè)新的ERC20兼容訂閱令牌，用于訪問區(qū)塊鏈終端服務(wù)，并由區(qū)塊鏈終端基金會發(fā)布。

10. CCO： 首席合規(guī)官，負(fù)責(zé)監(jiān)督和管理對沖基金或組織內(nèi)的合規(guī)問題。

11. 加密貨幣：使用分布式共識和加密技術(shù)來保證交易和控制額外單位的發(fā)行的數(shù)字資產(chǎn)和交換媒介。

12. 令牌：在該文檔的上下文中，令牌是一種密碼可驗(yàn)證的授權(quán)，可用于接收產(chǎn)品或服務(wù)。

13. 存在證明：存在協(xié)議的證明插入了數(shù)據(jù)的加密簽名，通常是使用像SHA256這樣的標(biāo)準(zhǔn)算法的單路函數(shù)，作為存儲數(shù)據(jù)的證據(jù)。

14. 圖靈完整性：一個(gè)系統(tǒng)是圖靈完整的，如果在它里面一個(gè)程序可以被編寫，可以找到一個(gè)給定的問題的答案，不管運(yùn)行時(shí)間或內(nèi)存使用;傳統(tǒng)上，一個(gè)系統(tǒng)被稱為圖靈完成，或者是計(jì)算通用的，如果它可以用來模擬任何單層的圖靈機(jī)，并且有足夠的磁帶，一個(gè)圖靈機(jī)可以計(jì)算任何程序。

平臺的核心功能和優(yōu)點(diǎn)

?通用標(biāo)準(zhǔn)化審計(jì)——BCT分類記錄將所有已安裝應(yīng)用程序的時(shí)間戳活動記錄到一個(gè)分布式的、不可變的分類賬上。在這樣做的過程中，平臺收集了交易前和交易后的事件，以及相關(guān)的評論、注釋和其他文檔，在一個(gè)安全的、防篡改的環(huán)境中，便于分析，并為其合法性提供支持，或者也可以強(qiáng)調(diào)潛在的有問題的對沖基金活動。

?健壯的工具——區(qū)塊鏈終端將提供一個(gè)簡化的界面和地點(diǎn)，用于識別和選擇支持廣泛的前端、中間和后臺的辦公室投資生命周期活動的精心策劃的應(yīng)用程序。與區(qū)塊鏈終端一起列出的應(yīng)用程序建立在我們的遵從性框架之上，并對功能完整性、易用性、安全操作和可用的用戶支持進(jìn)行嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。

?對加密貨幣作為資產(chǎn)類別的原生支持——區(qū)塊鏈終端為專業(yè)工具和信息源提供了一個(gè)平臺，以幫助傳統(tǒng)對沖基金業(yè)與加密貨幣社區(qū)提供的不斷擴(kuò)大的投資機(jī)會之間架起橋梁。

?支持第三方應(yīng)用程序開發(fā)區(qū)塊鏈終端框架和API為開發(fā)人員和知名軟件供應(yīng)商都提供了一個(gè)高效、先進(jìn)、有效的環(huán)境使用區(qū)塊鏈終端作為一個(gè)開放分銷渠道的現(xiàn)有的和新的客戶尋找工具來解決傳統(tǒng)和cryptocurrency資產(chǎn)，同時(shí)堅(jiān)持最嚴(yán)格的合規(guī)要求。

BCT分類賬

BCT分類賬是區(qū)塊鏈終端平臺核心的一個(gè)持久層。該分類賬的目的是捕捉各種活動，以支持對沖基金所要求的各種預(yù)警和審計(jì)功能，以觀察監(jiān)管和自我強(qiáng)制合規(guī)活動的任務(wù)。BCT分類器將由本機(jī)BCT令牌進(jìn)行加密，并且作為一個(gè)邏輯實(shí)體，它實(shí)際上由兩個(gè)獨(dú)立的區(qū)塊鏈ledgers組成：

? 支持存儲敏感數(shù)據(jù)的私人本地賬簿，托管在一家對沖基金內(nèi)。

? 一個(gè)私人的全球分類賬，其中每個(gè)成分對沖基金的私人分類賬數(shù)據(jù)的匯總散列在固定的區(qū)間內(nèi)。

這種交互模型遵循了一種常用的方法，即使用存在證明（Araoz［2013］）錨定兩個(gè)鏈的機(jī)制，在術(shù)語表中看到正式的定義。使用這種方法，存儲在BCT分類賬上的信息被設(shè)計(jì)為私有的目標(biāo)，但也可以從外部審計(jì)。

BCT分類技術(shù)和體系結(jié)構(gòu)

BCT分類體系結(jié)構(gòu)將由兩個(gè)獨(dú)立但相關(guān)的區(qū)塊鏈組成：

（1）一個(gè)在每個(gè)對沖基金中托管的私人區(qū)塊鏈。

（2）一個(gè)全球性的、許可的區(qū)塊鏈。

這兩個(gè)區(qū)塊鏈都將使用Ethereum兼容的賬本技術(shù)來實(shí)現(xiàn)，該技術(shù)支持超過980億美元的價(jià)值，并為這個(gè)項(xiàng)目提供了對智能合同和ERC20令牌的原生支持，通常用于大量的公共區(qū)塊鏈項(xiàng)目。在這個(gè)流行的區(qū)塊鏈技術(shù)之上，還提供了一個(gè)強(qiáng)大的支持者和開發(fā)人員社區(qū)，他們很容易理解該技術(shù)的架構(gòu)的革新性，并提供了將我們的技術(shù)移植到專有的區(qū)塊鏈的可能性和結(jié)構(gòu)。與此同時(shí)，為對沖基金行業(yè)帶來一個(gè)開放的etherel -錨定的區(qū)塊鏈，將為區(qū)塊鏈終端和更廣泛的加密貨幣社區(qū)提供一個(gè)分散的分類賬戶技術(shù)，為開發(fā)強(qiáng)大和創(chuàng)新的應(yīng)用程序提供一個(gè)充滿活力的平臺。

作為認(rèn)證的第三層，BCT分類賬的全球區(qū)塊鏈將被錨定到公共的Ethereum區(qū)塊鏈，以提供額外的安全性、一致性和完整性。這一過程被詳細(xì)的解釋在認(rèn)證的Ethereum區(qū)塊鏈部分。

BCT分類賬功能

BCT分類體系結(jié)構(gòu)將有三個(gè)組件特性，它們可以在私有和全局區(qū)塊鏈執(zhí)行上下文中使用。這些組件包括：

?基于身份的身份驗(yàn)證和授權(quán)框架，負(fù)責(zé)將企業(yè)驗(yàn)證的身份從目錄服務(wù)綁定到在區(qū)塊鏈上保存的角色和權(quán)限。

?針對這些模型表示規(guī)范化數(shù)據(jù)模型和本體結(jié)構(gòu)的注冊服務(wù)，用于通過標(biāo)準(zhǔn)消息總線支持應(yīng)用程序集成，并應(yīng)用確定性或非確定性邏輯。

采用這個(gè)平臺將降低總體的合規(guī)負(fù)擔(dān)，并提高新和現(xiàn)有對沖基金的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和選擇。

概念性的BCT分類帳網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)。源（CG Blockchain， 2018）。

?在區(qū)塊鏈上建立的關(guān)系約束行為的本地編程模型，在區(qū)塊鏈終端的實(shí)現(xiàn)（使用Ethereum區(qū)塊鏈）的情況下，由Solidity smart contract編程語言提供。

共識

BCT分類賬將通過兩種共識機(jī)制來運(yùn)作：權(quán)威證明（Czaban［2017］）和工作證明。

權(quán)威的證明是企業(yè)區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)中常見的一種機(jī)制，即區(qū)塊鏈不需要節(jié)點(diǎn)來解決任意困難的問題，以證明在追加事務(wù)時(shí)的準(zhǔn)確性，而是授予權(quán)限（例如，權(quán)限）來進(jìn)行這些添加。由BCT分類器實(shí)現(xiàn)的私有鏈?zhǔn)褂脵?quán)威的證明，因?yàn)檫@些是由在區(qū)塊鏈終端網(wǎng)絡(luò)中每個(gè)對沖基金參與者安裝的節(jié)點(diǎn)創(chuàng)建的。目前，BCT分類帳的全球區(qū)塊鏈也將使用權(quán)威方法的證明進(jìn)行維護(hù)。由于區(qū)塊鏈終端生態(tài)系統(tǒng)的參與者數(shù)量增加，以包括其他利益相關(guān)者對該分類賬的數(shù)據(jù)感興趣，預(yù)計(jì)該分類賬的分布可能會轉(zhuǎn)移到另一種協(xié)商一致的機(jī)制，例如工作證明或股權(quán)證明。

工作證明是公共以太區(qū)塊鏈達(dá)到共識的機(jī)制。雖然有可能將過渡到一個(gè)更少的權(quán)利集中的證明，但今天的Ethereum網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)負(fù)責(zé)在將數(shù)據(jù)添加到塊和到Ethereum分布式分類器上，以生成基于密碼的挑戰(zhàn)的解決方案。

就像私人公司一樣，對沖基金保持了BCT分類賬的區(qū)塊鏈，將會被錨定在BCT分類賬的全球鏈上，使用證明存在的證據(jù)，BCT分類期刊將其劃分為更大的公共以太的分布式賬本，從而建立了一層信任和責(zé)任。公共以太分類賬的工作一致性證明將為更廣泛的區(qū)塊鏈終端網(wǎng)絡(luò)的認(rèn)證提供完整性，以保證其操作的有效性和不可否認(rèn)性。

應(yīng)該指出的是，目前沒有關(guān)于權(quán)威證明的治理模型，但是，區(qū)塊鏈終端基金會將開發(fā)一個(gè)合適的模型，隨后將它作為增編添加到該手稿中。

對沖基金的應(yīng)用程序

區(qū)塊鏈終端將是一個(gè)應(yīng)用平臺，在多個(gè)不同的表單元素之間進(jìn)行操作。它將為應(yīng)用程序開發(fā)人員和第三方供應(yīng)商提供標(biāo)準(zhǔn)化的店面，以向最終用戶發(fā)布他們的應(yīng)用程序。對沖基金用戶將訪問機(jī)構(gòu)級別的數(shù)據(jù)并執(zhí)行加密貨幣交易，并瀏覽一組可以使用BCT令牌訪問的應(yīng)用程序。

區(qū)塊鏈終端平臺和基礎(chǔ)應(yīng)用程序開發(fā)的參考體系結(jié)構(gòu)將為區(qū)塊鏈終端平臺提供與法規(guī)遵循相關(guān)的服務(wù)的基礎(chǔ)，稱為合規(guī)保護(hù)。作為一個(gè)不可變的分類賬，合規(guī)人員在資產(chǎn)管理行業(yè)內(nèi)具有創(chuàng)新能力，因?yàn)樗鼮閷_基金中執(zhí)行的交易活動提供了一個(gè)改進(jìn)的認(rèn)證水平。在本文發(fā)表的時(shí)候，17家對沖基金已經(jīng)安裝了合規(guī)保護(hù)程序，并使用合規(guī)保護(hù)應(yīng)用程序來記錄他們的CCO日志。

區(qū)塊鏈終端將包括一個(gè)應(yīng)用商店，以促進(jìn)交易加密貨幣的各個(gè)方面。它將由世界級的應(yīng)用程序組成，如ComplianceGuard，加密EMS / OMS，加密監(jiān)管和通過我們的開發(fā)人員計(jì)劃的數(shù)百個(gè)其他應(yīng)用程序。

除了遵從性之外，區(qū)塊鏈終端的特性和功能將允許與許多標(biāo)準(zhǔn)的對沖基金信息流及其產(chǎn)生的決策過程進(jìn)行廣泛的交互，如圖2所示。區(qū)塊鏈終端的設(shè)計(jì)從地面到橋梁之間的相互作用，包括加密資產(chǎn)、它們的區(qū)塊鏈，以及在復(fù)雜的全球監(jiān)管環(huán)境下運(yùn)營的對沖基金行業(yè)。與這些核心數(shù)據(jù)流和組成部分的交互作用將使區(qū)塊鏈終端應(yīng)用程序在傳統(tǒng)的對沖基金基礎(chǔ)設(shè)施中進(jìn)行大量的創(chuàng)新，包括：

?訂單管理和執(zhí)行管理系統(tǒng)（OMS/EMS）——訂單管理系統(tǒng)是一種基于軟件的平臺，可以幫助和管理證券或加密資產(chǎn)的訂單執(zhí)行。常規(guī)訪問只保留給交換成員，這意味著銷售側(cè)的OMS具有交換連接，而購買側(cè)OMS則關(guān)注與銷售側(cè)公司的連接。執(zhí)行管理系統(tǒng)位于OMS之上，通過這種方法，算法被用于在不同的地點(diǎn)和一段時(shí)間內(nèi)生成多個(gè)訂單。它們旨在顯示市場數(shù)據(jù)，為用戶提供針對各種市場環(huán)境或制定特定策略的健壯算法，以提供對傳統(tǒng)和加密貨幣交易目的地的完整和高效的訪問，目的是傳遞訂單。據(jù)設(shè)想，為了達(dá)到這些目的，BCT可以作為一種覆蓋，以使基金或用戶自己尋找到現(xiàn)有或已安排的連接性。BCT可以在其平臺上提供或以其他方式提供應(yīng)用程序，使其自身與BCT系統(tǒng)連接，從而提供差異化的交易和執(zhí)行服務(wù);在這些實(shí)例中，BCT充當(dāng)了一個(gè)分發(fā)平臺，應(yīng)用程序提供者和用戶之間的關(guān)系與終端的關(guān)系不同。

在一個(gè)對沖基金的過程的低圖，與BCT的位置清楚地概述。用數(shù)據(jù)來自：湯普森和同事［2010］

?投資組合管理系統(tǒng)（PMS） -項(xiàng)目組合管理系統(tǒng)將為資產(chǎn)管理人員和買方團(tuán)隊(duì)提供管理其資金所需的一切。系統(tǒng)應(yīng)該提供組合分析、訂單管理、法規(guī)遵循、風(fēng)險(xiǎn)管理、報(bào)告和中間辦公室解決方案。

?安全性和遵從性解決方案，為方便起見，遵守網(wǎng)絡(luò)安全最佳實(shí)踐和易用性，Blockchain終端將支持錢包Ethereum本土生態(tài)系統(tǒng)（硬件和軟件），可以與電子身份和可以用來生成一個(gè)non-repudiable審計(jì)跟蹤和跟蹤和追蹤事件鏈，授權(quán)和修改。BCT令牌將允許開發(fā)條目以創(chuàng)建存在條目的證明，這將允許個(gè)人和公司在任何給定的時(shí)間點(diǎn)證明某個(gè)文檔、事務(wù)、審計(jì)或權(quán)利的存在。

區(qū)塊鏈終端應(yīng)用市場

區(qū)塊鏈終端位于兩個(gè)新興的對沖基金需求領(lǐng)域的十字路口：對技術(shù)的需求增加，以及對加密貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)的興趣增加。對沖基金行業(yè)在過去幾年中屢屢未能超越市場，但如今正轉(zhuǎn)向技術(shù)，越來越多的加密貨幣和區(qū)塊鏈解決方案，以恢復(fù)其以往的實(shí)力。

區(qū)塊鏈終端的基礎(chǔ)

區(qū)塊鏈終端代表了一個(gè)基于區(qū)塊鏈的解決方案，用于促進(jìn)應(yīng)用程序的開發(fā)，其中包括嵌入式的、標(biāo)準(zhǔn)化的遵從性功能，以及用于進(jìn)一步開發(fā)和推廣加密貨幣資產(chǎn)和基于區(qū)塊鏈技術(shù)的生態(tài)系統(tǒng)。該基金會是一個(gè)基于Cayman的實(shí)體，它與CG區(qū)塊鏈和HF區(qū)塊鏈（詳見術(shù)語表）進(jìn)行交互，以全面管理區(qū)塊鏈終端的改進(jìn)，并充分分配資金。

最初的BCT全球分類賬網(wǎng)絡(luò)被認(rèn)為是高度集中的;但是，它的許可特性提供了擴(kuò)展和分散網(wǎng)絡(luò)上驗(yàn)證器數(shù)量的機(jī)會。合格的驗(yàn)證者可能包括審計(jì)師、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和服務(wù)提供者，他們在維護(hù)BCT全球總賬的完整性方面擁有正常的利益。區(qū)塊鏈終端基金會，作為該項(xiàng)目計(jì)劃的一部分，負(fù)責(zé)為區(qū)塊鏈終端及其分類網(wǎng)絡(luò)提供以下高級管理和協(xié)調(diào)功能：

?令牌生成事件和令牌分配-管理并啟動令牌生成事件和令牌分配。

?區(qū)塊鏈終端開發(fā)項(xiàng)目——為區(qū)塊鏈終端開發(fā)項(xiàng)目提供支持，并對區(qū)塊鏈終端應(yīng)用審批流程進(jìn)行過審批，并在區(qū)塊鏈終端應(yīng)用程序目錄中接收和管理與區(qū)塊鏈終端應(yīng)用程序候選審批相關(guān)的工作流。它提供了額外的供應(yīng)商和開發(fā)人員的支持，以進(jìn)行會議、演示和會議。

?區(qū)塊鏈終端社區(qū)組織——為區(qū)塊鏈終端社區(qū)成員提供共識和組織功能，鼓勵和推廣區(qū)塊鏈終端，作為創(chuàng)新和有效地向傳統(tǒng)和新興投資管理人員提供應(yīng)用和服務(wù)的場所。它訪問并支持首選供應(yīng)商和開發(fā)伙伴，以協(xié)助開發(fā)、部署、集成和維護(hù)區(qū)塊鏈終端應(yīng)用程序。

?區(qū)塊鏈終端應(yīng)用互操作性——對全球分類賬提供的領(lǐng)域模型和本體進(jìn)行管理。在全球賬簿上操作和維護(hù)對象登記和智能合同的公證特征。

?BCT全球總賬完整性-維護(hù)托管環(huán)境和配置的許可網(wǎng)絡(luò)功能，包括與對沖基金的VPN連接信任的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)，并在BCT全球分類賬節(jié)點(diǎn)上為信息安全提供支持。

?BCT托管服務(wù)—使用公共ERC20 BCT令牌提供訪問本機(jī)BCT令牌的訂閱。它是通過提供和維護(hù)一個(gè)“bctSubscribe”智能合同來實(shí)現(xiàn)的，該合同將公共的BCT令牌鎖定在公共的Ethereum網(wǎng)絡(luò)上。一個(gè)觀察公共托管的oracle會在一個(gè)1:1的通信中釋放本地的BCT令牌給發(fā)送者BCT全球許可分類賬上的“bctUnsubscribe”協(xié)議接收BCT原生網(wǎng)絡(luò)令牌，并對該過程進(jìn)行反向處理，這樣用戶就可以通過使用傳統(tǒng)的硬件或軟件產(chǎn)品，避免在BCT上分配的BCT令牌的任何感知系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。