歐司朗并購(gòu)交易出現(xiàn)新變數(shù)，即將升級(jí)為一場(chǎng)硝煙彌漫的競(jìng)購(gòu)戰(zhàn)。

近日，奧地利艾邁斯（AMS）半導(dǎo)體公司向歐司朗提出，以每股38.5歐元（約合人民幣301元）的價(jià)格收購(gòu)歐司朗100%的股份，全部現(xiàn)金支付，共計(jì)約37億歐元（約合人民幣290億元）。AMS就此重新加入對(duì)于歐司朗的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

AMS將報(bào)價(jià)提升10%

作為一家有著100多年歷史的德國(guó)知名照明公司，一個(gè)月前，歐司朗董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)表示經(jīng)過(guò)考慮，支持貝恩資本和凱雷集團(tuán)聯(lián)手針對(duì)該公司提出的公開(kāi)收購(gòu)要約。這兩家私募股權(quán)公司開(kāi)出了每股35歐元的價(jià)碼，估值總計(jì)約34億歐元。歐司朗管理層對(duì)此較為滿意，建議股東接受這份報(bào)價(jià)，雙方原本預(yù)定在9月進(jìn)行交割。

不過(guò)，就在8月初，歐司朗的最大股東安聯(lián)投資以貝恩資本和凱雷集團(tuán)的報(bào)價(jià)過(guò)低為由予以拒絕。與之相比，AMS開(kāi)出的價(jià)碼是每股38.5歐元，報(bào)價(jià)提高10%。AMS對(duì)歐司朗公司價(jià)值的估值約為43億歐元。

AMS總部位于奧地利，是一家高性能傳感器解決方案供應(yīng)商，主要產(chǎn)品包括面向移動(dòng)、消費(fèi)電子、通訊、工業(yè)、醫(yī)療和汽車市場(chǎng)的傳感器解決方案、傳感器IC、接口及相關(guān)軟件。AMS首席執(zhí)行官Alexander Everke表示，歐司朗“過(guò)去提出了合理的擔(dān)憂，我們昨天向他們提供的報(bào)價(jià)，已經(jīng)解決了他們所有的擔(dān)憂?！彼€說(shuō)：“我們關(guān)注歐司朗很長(zhǎng)時(shí)間了?！?/p>

Everke稱，AMS正在與包括安聯(lián)在內(nèi)的投資者保持定期聯(lián)系。彭博社編纂的數(shù)據(jù)顯示，安聯(lián)投資是這兩家公司的股東，分別持有AMS約0.38%和歐司朗9.3%的股份。對(duì)此，摩根士丹利分析師Lucie Carrier指出：“此次競(jìng)購(gòu)將考驗(yàn)私募股權(quán)財(cái)團(tuán)對(duì)歐司朗資產(chǎn)的熱情程度，因AMS目前已獲得融資，將每股出價(jià)提高10%?！?/p>

歐司朗季虧3500萬(wàn)歐元

2013年，歐司朗從西門子剝離，并獨(dú)立上市。近年來(lái)，歐司朗一直試圖從傳統(tǒng)照明企業(yè)向高科技光電公司轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)專注于光電半導(dǎo)體業(yè)務(wù)、汽車業(yè)務(wù)及數(shù)字應(yīng)用業(yè)務(wù)等。不過(guò)，轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的陣痛難以避免，歐司朗多次發(fā)布盈利預(yù)警。

今年4~6月，歐司朗的營(yíng)業(yè)收入為8.5億歐元，同比下降9.2%；凈虧損3500萬(wàn)歐元，而去年同期為盈利4200萬(wàn)歐元。虧損主要是受汽車產(chǎn)業(yè)的影響，該公司一半的收入來(lái)自汽車領(lǐng)域。歐司朗首席執(zhí)行官奧拉夫·貝林也承認(rèn)，短期內(nèi)看不到市場(chǎng)復(fù)蘇的明顯跡象。

因業(yè)績(jī)低迷，歐司朗目前的市值較去年1月的高位下跌了約六成。該公司預(yù)計(jì)，2019財(cái)年?duì)I收將至少下滑11%，不少投資者對(duì)奧拉夫·貝林和管理層扭虧為盈的能力失去信心。歐司朗的艱難處境給AMS等公司提供了收購(gòu)契機(jī)。

轉(zhuǎn)型還是融合？

歐司朗管理層希望推進(jìn)轉(zhuǎn)型，其此前接受貝恩資本和凱雷集團(tuán)報(bào)價(jià)的一個(gè)重要原因是，后者承諾將遵循歐司朗現(xiàn)有的以光電半導(dǎo)體、汽車和數(shù)字應(yīng)用為重點(diǎn)的公司戰(zhàn)略，并保證全力支持歐司朗轉(zhuǎn)型。

與之相比，AMS顯然有不同想法。AMS是蘋果供應(yīng)商，正在極力減少對(duì)蘋果的依賴，正在大舉投資進(jìn)軍汽車行業(yè)，開(kāi)發(fā)相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)。AMS在一份聲明中表示，與歐司朗聯(lián)手后，一家傳感和光電領(lǐng)域的全球龍頭有望誕生，每年的營(yíng)收將達(dá)到50億歐元，雙方將在公司職能、IT和研發(fā)項(xiàng)目方面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

歐司朗在自動(dòng)駕駛方面的積累也讓AMS頗感興趣。在AMS看來(lái)，雙方融合后可以開(kāi)發(fā)基于傳感器和光電的綜合性解決方案，包括發(fā)射器、光路、接收器、驅(qū)動(dòng)芯片、嵌入式算法和應(yīng)用層軟件等。

AMS還稱，如果交易完成，其將出售歐司朗三大部門之一的數(shù)字事業(yè)部，該部門主要生產(chǎn)園藝和醫(yī)療系統(tǒng)等領(lǐng)域的照明控制設(shè)備。AMS還計(jì)劃逐漸淘汰歐司朗的一般消費(fèi)類照明業(yè)務(wù)。

一位歐司朗的發(fā)言人告訴路透社，已經(jīng)注意到了AMS的報(bào)價(jià)，除此之外未作更多評(píng)價(jià)。貝恩資本和凱雷集團(tuán)則拒絕置評(píng)。