一年前，英偉達(dá)的市值還不到英特爾的一半；一年后，英偉達(dá)實(shí)現(xiàn)了反超。

美國當(dāng)?shù)貢r間8日的股市，英偉達(dá)早盤上漲1.7％，市值增至2470億美元，首度超越英特爾。截至收盤，英偉達(dá)市值為2513.69億美元，英特爾市值則為2481.55億美元。

至此，英偉達(dá)成功取代英特爾成為美國市值最高的芯片公司，也成為世界第三大半導(dǎo)體公司，僅次于臺積電和三星。

英偉達(dá)是怎么做到反超英特爾的？

疫情刺激業(yè)務(wù)增長，英偉達(dá)走“花路”

英偉達(dá)可以說是最早吃到AI紅利的科技公司之一。早年的英偉達(dá)憑借著GPU在游戲市場所向披靡，而隨著GPU適用于深度學(xué)習(xí)運(yùn)行的特性被挖掘出來，英偉達(dá)也迎來了自己的“花路”。

截至目前的云端訓(xùn)練與推理芯片市場，英偉達(dá)依舊占據(jù)了頭部位置。而就在近幾年，英偉達(dá)也在發(fā)力邊緣和終端市場，意圖用云端加邊緣化一體的解決方案吸引更多客戶，推出的產(chǎn)品包括面向終端以及邊緣端的Jetson系列等，以及具備產(chǎn)業(yè)突破性的、全球最小的邊緣AI超級計(jì)算機(jī)Jetson Xavier NX等。與此同時，面向自動駕駛、機(jī)器人等垂直領(lǐng)域，英偉達(dá)也針對性的推出了相應(yīng)的解決方案。

依據(jù)外媒所統(tǒng)計(jì)的，自今年以來，英偉達(dá)股價的上漲幅度達(dá)到了74％，之所以能夠出現(xiàn)這種結(jié)果，或許可以歸功于英偉達(dá)在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的增長，以及大客戶訂單的獲得等。

具體來看，今年5月份，英偉達(dá)公布2021財(cái)年第一財(cái)季財(cái)報，報告顯示該公司第一財(cái)季實(shí)現(xiàn)營收30.8億美元，同比增長39％。其中值得注意的是，因?yàn)橐咔槠陂g線上辦公需求激增帶來的影響，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)得以快速增長，季度營收首次突破10億美元，達(dá)到11.4億美元，同比增長80％，創(chuàng)下業(yè)務(wù)新高度。

此外在前段時間，英偉達(dá)也在自動駕駛市場迎來了一個大客戶，即德國戴姆勒旗下的梅賽德斯奔馳，雙方簽訂協(xié)議將合作打造車載計(jì)算架構(gòu)和AI計(jì)算基礎(chǔ)架構(gòu)。此次合作是基于英偉達(dá)自動駕駛系統(tǒng)芯片Orin的一次商業(yè)化嘗試，而依照雙方的計(jì)劃表，這一全新軟件定義的架構(gòu)將成為2024年開始奔馳所有車型的標(biāo)配。

產(chǎn)品上，英偉達(dá)在云端成王之后繼續(xù)下沉邊緣和終端，業(yè)務(wù)上則迎來突破性營收和大客戶訂單。這么一來，投資者看好英偉達(dá)，購買股票推高股價也是意料之中。

客戶棄用、數(shù)次錯失機(jī)遇，昔日霸主英特爾被反超

相比于英偉達(dá)的激進(jìn)與股價大漲，英特爾的市值自今年以來下跌2％，呈現(xiàn)出兩種極端。不過，當(dāng)我們對英特爾近年來的表現(xiàn)進(jìn)行復(fù)盤，“市值”被超越似乎也是遲早的事情。

僅就近期來看，英特爾就接到了幾個壞消息，譬如被蘋果棄用。對于英特爾而言，與蘋果“分手”意味著什么呢？以此次事件的主角Mac產(chǎn)品為例，其一個季度幾百萬臺的出貨量無疑能夠大幅帶動底層英特爾芯片的銷量，失去蘋果所帶來的損失不是英特爾能夠一笑而過的。

因此，考慮到當(dāng)前Arm在PC市場對英特爾的緊咬不放，隨著蘋果棄用英特爾、啟用Arm，投資者對英特爾的價值判斷必然也會有所影響。

除了丟失重要客戶，作為英特爾立足根本的芯片研發(fā)也遭受到市場懷疑。眾所周知，英特爾10nm制程工藝截止目前依舊沒有進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)時代，對外供應(yīng)商品仍舊以14nm制程為主。

與此同時，英特爾在7nm制程的時間表上也是一延再延。多年前英特爾方面表示將于2020年實(shí)現(xiàn)7nm制程處理器的量產(chǎn)，而依據(jù)最新對外透露的時間表，英特爾已經(jīng)將7nm量產(chǎn)時間表推遲至2021年下半年。相比英特爾的“擠牙膏”操作，諸如臺積電、三星等則早已開始5nm、3nm的研發(fā)計(jì)劃。針對市場競爭，就連英特爾本身也承認(rèn)已經(jīng)落后多家競爭對手，追趕至少需要兩年時間。

雪上加霜的是，就在今年上半年，英特爾曾負(fù)責(zé)公司10nm制程的芯片總設(shè)計(jì)師Jim Keller也因?yàn)閭€人原因離職，這對于公司來說不失為一個沉重的打擊。

此外考慮到錯失5G芯片、在服務(wù)器遭遇英偉達(dá)一列競爭對手圍追堵截等情況，雖然收入依舊不菲，但是英特爾身上“光環(huán)”似乎正有所減弱。

最后

針對英偉達(dá)股價飆升這一現(xiàn)象，有人分析稱背后原因是投資人看好遠(yuǎn)距工作趨勢將助長英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心事業(yè)，而AI則是帶動英偉達(dá)行情水漲船高的重要推動力。

在芯片賽道中，AI已經(jīng)成為了一個關(guān)鍵增長因素。相比于英偉達(dá)全身心投入在AI產(chǎn)業(yè)，雖然在自動駕駛等方面有所布局，但英特爾的重心更多還是放在電腦和服務(wù)器芯片上。

可以注意到，自去年開始，英偉達(dá)就開始“硬剛”英特爾，具體動作包括收購Mellanox等，以此在數(shù)據(jù)中心市場站穩(wěn)腳跟?？紤]到當(dāng)前疫情仍未結(jié)束，以及“無人化”需求激增等情況，預(yù)計(jì)未來一段時間內(nèi)，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)、市值增長等依舊呈現(xiàn)利好趨勢?；蛟S可以說，英偉達(dá)之所以能夠成功上演一出“彎道超車”，AI的關(guān)鍵作用不容小覷。
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