近年來(lái)，隨著智能手機(jī)的發(fā)展，主流手機(jī)品牌的電池容量也越來(lái)越大，以滿足更長(zhǎng)時(shí)間的續(xù)航需求。然而，受限于鋰電池自身物理特性以及5G手機(jī)市場(chǎng)和周邊配件產(chǎn)品的技術(shù)迭代加快，充電速度也成為困擾廣大用戶的痛點(diǎn)之一，相關(guān)應(yīng)用市場(chǎng)對(duì)電池的續(xù)航能力提出了更高的要求。

毫無(wú)疑問，快充的到來(lái)成為緩解用戶“續(xù)航焦慮”的有效解決方案；同時(shí)，相關(guān)應(yīng)用市場(chǎng)對(duì)快充產(chǎn)品的需求持續(xù)提升，也使快充進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化爆發(fā)階段。集微網(wǎng)了解到，截至目前，小米、vivo、OPPO、華為、蘋果、三星、一加、魅族、Realme等手機(jī)品牌在推出5G手機(jī)的同時(shí)，亦開發(fā)了各種功率不等的快充技術(shù)。比如vivoiQOO 5 Pro目前已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)120W雙引擎超快閃充、OPPO最新入網(wǎng)的PEAM00新機(jī)最高支持65W超級(jí)快充、華為暢享20系列已支持40W超級(jí)快充、三星新入網(wǎng)的 Galaxy Fold 2已支持 25W 快充等。

鑒于此，為了讓A股半導(dǎo)體及手機(jī)產(chǎn)業(yè)企業(yè)更充分的了解快充行業(yè)，9月23日（周三）下午15:30，集微網(wǎng)邀請(qǐng)了中泰證券電子高級(jí)分析師張欣做客第十九期“開講”，帶來(lái)以《快充新成長(zhǎng)，ODM最彈性》為主題的精彩演講，與集微直播間的觀眾分享快充行業(yè)的發(fā)展情況。

三大因素：力促快充市場(chǎng)爆發(fā)

眾所周知，手機(jī)按充電的不同階段可分為涓流充電、恒流充電、恒壓充電三段充電。而根據(jù)工信部的定義，手機(jī)快充是指充電至30分鐘，期間進(jìn)入的電流≥3A或者充入電量≥60%的充電方式，主要是恒流充電。目前市面上大部分手機(jī)廠商都擁有快充技術(shù)，例如小米快充能夠在4500mAh的電池上實(shí)現(xiàn)5分鐘充電41%，23分鐘充電100%；VIVOIQ005充電速度比小米更快，4000mAh電池5分鐘就可以充電50%，15分鐘就可以充電100%。

張欣表示，快充技術(shù)一般是通過(guò)調(diào)整手機(jī)的電壓與電流的輸入值，進(jìn)而縮短手機(jī)的充電時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)手機(jī)快速充電。在功率（P）=電壓（U）x電流（I）公式下，目前已經(jīng)發(fā)展出高電壓低電流、低電壓高電流兩種快充模式。

高電壓低電流快充方案優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單易行，對(duì)配件要求低，但因?yàn)樾枰祲?，?dǎo)致效率偏低，功率難以提升。比如鋰離子電池的充電電壓是5V，如果是高壓快充就需要在手機(jī)內(nèi)部加入額外的降壓電路，否則發(fā)熱問題比較嚴(yán)重。目前高壓快充方案采取電荷泵技術(shù)來(lái)解決發(fā)熱問題。所謂電荷泵是利用電容作為儲(chǔ)能元件，進(jìn)行電壓電流轉(zhuǎn)換。以華為的40W超級(jí)快充為例，手機(jī)輸入端的電流電壓是10V/4A（Type C接口最大限流5A），進(jìn)入手機(jī)后通過(guò)電荷泵轉(zhuǎn)換為5V/8A，好處是減少降壓過(guò)程中丟失的功率損失，充電轉(zhuǎn)化效率幾乎為100%。

低電壓高電流快充方案則需要承載更大的輸入/輸出電流，所以需要對(duì)USB接口和充電設(shè)備要求比較高。有的廠商會(huì)在手機(jī)內(nèi)部設(shè)計(jì)識(shí)別模塊，如VOOC閃充的充電器也有專門的MCU芯片，可以自動(dòng)識(shí)別當(dāng)前充電設(shè)備是否支持VOOC閃充。

目前，快充協(xié)議根據(jù)兼容性的不同可以劃分為公共快充協(xié)議和私有快充協(xié)議。公共協(xié)議更多指的是來(lái)自芯片廠商甚至是 USB 聯(lián)盟的方案，可供多個(gè)手機(jī)廠商使用或是兼容，如USB PD（通用性最高的公共協(xié)議之一，最高支持 100W 的充電功率）、高通協(xié)議、聯(lián)發(fā)科 PE；而私有協(xié)議則具有排他性，一般只能供某個(gè)手機(jī)廠商的產(chǎn)品使用，如OPPO系的VOOC、vivo 家的 FlashCharge。

張欣認(rèn)為主要是以下三個(gè)原因?qū)е驴斐湫袠I(yè)爆發(fā)。第一是渠道擴(kuò)張紅利，3C配件產(chǎn)品迭代加快。第二是快充行業(yè)已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化發(fā)展階段。一方面隨著技術(shù)的發(fā)展和規(guī)?；?yīng)下帶來(lái)成本的顯著下降；另外一方面，5G手機(jī)的滲透率的提高帶來(lái)對(duì)快充的需求進(jìn)一步提高。第三是隨著蘋果逐漸取消前裝適配，將會(huì)給ODM零售市場(chǎng)帶來(lái)巨大的增量市場(chǎng)。

快充有望成手機(jī)標(biāo)配：撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)千億規(guī)模市場(chǎng)

張欣分析稱，目前快充產(chǎn)業(yè)鏈主要包括主控芯片+協(xié)議芯片+電子元器件+ODM等細(xì)分領(lǐng)域，其中產(chǎn)業(yè)鏈中最核心的是電源芯片，它的主要功能是控制充電過(guò)程，并且實(shí)時(shí)監(jiān)控電池電量，讓其精確可控，以滿足電源高品質(zhì)高可靠性要求。目前電源芯片主要還是以德州儀器、仙童半導(dǎo)體、富滿電子、芯朋微等企業(yè)為主。

此外，MOS功率器件是主控芯片的補(bǔ)充芯片，決定了充電器性能，讓其體積更小、發(fā)熱量更低。目前MOS功率器件公司主要包括PI、納微、華潤(rùn)微等；協(xié)議芯片主要用來(lái)解決不同通信協(xié)議兼容性問題，目前協(xié)議芯片公司主要有賽普拉斯、富滿電子、瑞芯微等。最后，值得注意的是ODM廠商雖然技術(shù)壁壘比較低，但在產(chǎn)業(yè)鏈中充當(dāng)?shù)慕巧?，?duì)最終產(chǎn)品直接負(fù)責(zé)，因此彈性最高，受益最直接。

張欣認(rèn)為，ODM市場(chǎng)分為前裝及后裝市場(chǎng)，其中安卓主要看前裝市場(chǎng)，蘋果主要看后裝市場(chǎng)。根據(jù)中泰證券研究所的數(shù)據(jù)，目前國(guó)內(nèi)安卓手機(jī)每年出貨6-7億部左右，前裝市場(chǎng)按照1:1配送的話，預(yù)計(jì)充電器6-7億部左右，假設(shè)未來(lái)快充全面普及，ODM價(jià)格降到30元，則國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模為200億元，若算上三星ODM市場(chǎng)規(guī)模約為300億元。

另外，據(jù)IDC數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，蘋果手機(jī)存量用戶約占全球智能手機(jī)的1/3，預(yù)計(jì)在17億部。中泰證券預(yù)計(jì)充電器零售如果按照手機(jī)配售大約3:1比例（假設(shè)充電器2年一換），則快充充電器的市場(chǎng)容量為50億部。若有一半消費(fèi)者選擇來(lái)自于蘋果第三方授權(quán)品牌，蘋果零售端ODM價(jià)格遠(yuǎn)期下降到40元左右，則對(duì)應(yīng)蘋果ODM市場(chǎng)規(guī)模約為1000億元?？紤]到目前蘋果快充仍18w左右，蘋果快充技術(shù)、終端價(jià)格以及后續(xù)ODM價(jià)格空間仍然很大。

在快充的發(fā)展趨勢(shì)方面，張欣認(rèn)為未來(lái)快充滲透率會(huì)不斷提高、技術(shù)迭代會(huì)越來(lái)越快。根據(jù)中泰證券研究所的數(shù)據(jù)，快充平均功率有望從2020年的18W提升到2022年的40W，安卓品牌滲透率有望從2020年的15%提升到2022年的90%；此外，在技術(shù)迭代方面，新技術(shù)產(chǎn)品會(huì)不斷取代前一代的產(chǎn)品。以GaN充電器為例，倍思氮化鎵GaN 65W 多功能快充頭不僅具有體積?。?20g）、充電速度快（iPhone 11半小時(shí)50%）等優(yōu)點(diǎn)，而且還兼容更多的快充協(xié)議（兼容蘋果三星華為魅族等快充協(xié)議）。

快充產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘及格局

目前，快充行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘相對(duì)較低，因此參與者眾多。參與者除了要滿足國(guó)家強(qiáng)制認(rèn)證、品牌原廠認(rèn)證外，還要在產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、交付能力和速度等方面要有一定的優(yōu)勢(shì)，才有望在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

張欣表示，雖然快充整體競(jìng)爭(zhēng)壁壘較低，但是前裝市場(chǎng)門檻相對(duì)而言還是非常高的，而且主要3-5家企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)。手機(jī)終端品牌前裝市場(chǎng)對(duì)原裝標(biāo)配件ODM廠商的要求普遍嚴(yán)苛，對(duì)配件廠商自身研發(fā)設(shè)計(jì)能力、工藝水準(zhǔn)、良品率、產(chǎn)能規(guī)模、自動(dòng)化程度、成本等要求較高。因此在前裝賽道上競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)大多是國(guó)際知名品牌，比如立訊精密、奧?？萍?、 賽爾康（領(lǐng)益）、航嘉電子、光寶（臺(tái)灣）、 雅達(dá)（美國(guó)）、天寶（香港）、比亞迪等。

后裝市場(chǎng)門檻較前裝市場(chǎng)低，可分為不同梯隊(duì)且以個(gè)性化定制為主。目前，后裝零售市場(chǎng)處于高、中、低端廠家混戰(zhàn)的局面，廠商需要找準(zhǔn)自身的產(chǎn)品定位，才能在后裝市場(chǎng)立足。比如海能實(shí)業(yè)、奧海科技最早放棄中低端市場(chǎng)聚焦中高端大客戶領(lǐng)域，最后企業(yè)迎來(lái)高速發(fā)展，所以零售市場(chǎng)產(chǎn)品定位、客戶結(jié)構(gòu)比較重要。另外，零售市場(chǎng)涉及較多個(gè)性化要求，一般是前裝市場(chǎng)的3倍空間，多品類小批量，所以柔性制造能力要求較高，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)包括海能實(shí)業(yè)、貿(mào)聯(lián)控股、立訊精密等。

隨著消費(fèi)電子技術(shù)的快速發(fā)展，TWS耳機(jī)和快充基本上已經(jīng)成為智能手機(jī)的標(biāo)配。雖然二者近年來(lái)發(fā)展都非常迅猛，但是在張欣看來(lái)，二者差異還是比較大的。首先，在技術(shù)壁壘上，TWS耳機(jī)的技術(shù)壁壘遠(yuǎn)高于快充；其次，在價(jià)值量上，TWS耳機(jī)的價(jià)格遠(yuǎn)高于快充。以華為產(chǎn)品為例，華為TWS耳機(jī)官方售價(jià)在1000元左右，而華為快充僅為150元；再次，在技術(shù)迭代方面，TWS耳機(jī)技術(shù)迭代快于快充；最后，在受益方面，TWS耳機(jī)除了讓ODM、芯片、品牌廠商受益外，還讓電池廠商也從中能夠得到一定的受益。

以快充龍頭奧海科技為例，2006以前公司主要以O(shè)EM為主生產(chǎn)充電器，主要客戶為功能手機(jī)、組裝手機(jī)、數(shù)碼產(chǎn)品等廠商；2006-2012年，公司開始從低端逐步轉(zhuǎn)向高端市場(chǎng)，從OEM為主過(guò)渡到以O(shè)DM為主，自主研發(fā)主流手機(jī)充電器產(chǎn)品，主要客戶包括小米、中興、TCL、金立等品牌手機(jī)廠商；2013-2016年，公司開始研發(fā)并推出10W和18W等快充產(chǎn)品，同時(shí)，該期間公司也推出移動(dòng)電源等手機(jī)配套產(chǎn)品；2017年至今，公司在鞏固手機(jī)充電器地位的前提下，開始大力拓展物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，主要客戶包括華為、小米、vivo、亞馬遜、LG、騰訊、百度、360等主流大客戶。

除了精彩主題演講之外，張欣還針對(duì)網(wǎng)友的問題進(jìn)行詳細(xì)解答。以下是問答實(shí)錄：

Q1：快充是否會(huì)對(duì)手機(jī)電池造成損害？如何提高快充的安全性？

張欣：首先，應(yīng)該會(huì)有一定的損害，包括電壓、電流對(duì)電池的沖擊。剛才講到的“電荷泵”技術(shù)，其實(shí)已經(jīng)有一個(gè)產(chǎn)業(yè)上的進(jìn)步了，至少在散熱方面有一個(gè)很好的變化。所以功率的推廣也不是一蹴而就的，需要慢慢推進(jìn)。但對(duì)手機(jī)品牌廠商需要做一個(gè)綜合的衡量。

另外，安全問題肯定是大家關(guān)心的，手機(jī)廠商比大家更關(guān)注安全問題。因此，廠商在產(chǎn)品出廠前肯定是經(jīng)過(guò)反復(fù)測(cè)試的。例如奧?；蚱渌荆鼈?cè)?-3年前已經(jīng)在做相應(yīng)的研發(fā)，在保證安全的情況下，達(dá)到綜合充電性價(jià)才來(lái)推廣的。所以，我認(rèn)為安全問題應(yīng)該不是太大。因?yàn)榭斐浜吐渥畲蟮膮^(qū)別就是在芯片角度，當(dāng)電壓功率達(dá)到一定程度，元器件的性能可能發(fā)生變化，廠商都會(huì)做反復(fù)測(cè)試。當(dāng)然，有些芯片來(lái)自于海外，其實(shí)技術(shù)也相對(duì)不錯(cuò)。所以，我認(rèn)為應(yīng)該影響不會(huì)太大。

Q2：目前65w氮化鎵快充和非氮化鎵快充哪種更有應(yīng)用優(yōu)勢(shì)？65W快充是否會(huì)成為未來(lái)市場(chǎng)主流？

張欣：我認(rèn)為65W快充應(yīng)該是未來(lái)的市場(chǎng)主流。本身它就是技術(shù)迭代的方向，因?yàn)橥邤?shù)做到一定程度，比如65W乃至未來(lái)更大功率的產(chǎn)品，對(duì)元器件的數(shù)量或性能要求非常高。氮化鎵除了效率的提升之外，其實(shí)也節(jié)省了很多電容、電阻，也就是說(shuō)它終端的體積可以做的非常小、非常輕便。

當(dāng)然，目前也存在非氮化鎵65W產(chǎn)品，因?yàn)閮r(jià)格比原來(lái)貴好幾倍，所以存在一個(gè)緩慢的滲透過(guò)程。但據(jù)我了解，海外很多都在往氮化鎵領(lǐng)域去推廣，因?yàn)楹Ｍ鈨r(jià)格相對(duì)而言不是很大的影響因素。因此，我覺得未來(lái)主流肯定是氮化鎵的方向。

Q3：如果明年5G手機(jī)快充占比超過(guò)7成，請(qǐng)問各家ODM廠商的市場(chǎng)份額怎么樣？

張欣：我認(rèn)為明年的滲透率有可能到60%或70%，但是工藝分不同級(jí)別，比如主流應(yīng)該還是以30W、40W為主，50W以上可能性應(yīng)該不是很大。具體到ODM廠商，現(xiàn)在主流廠商也就3至5家，份額其實(shí)都在這幾家公司里。我認(rèn)為龍頭公司的品牌、先發(fā)優(yōu)勢(shì)是具有持續(xù)性的。因此，這個(gè)可以是一個(gè)預(yù)測(cè)的依據(jù)。至于具體多少份額，因?yàn)樯鲜泄驹虿环奖阃嘎?，?dāng)然，這個(gè)自己其實(shí)也可以做一個(gè)估測(cè)。
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