當(dāng)今的全球芯片市場(chǎng)，如果按照地理位置劃分的話，大體可以歸為六大地區(qū)，這也是知名機(jī)構(gòu)IC Insights的劃分方式，具體包括：美國(guó)、歐洲、日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣和中國(guó)大陸。然而，最近幾年，以色列成為了既以上這六大地區(qū)之后，冉冉升起的第七大芯片產(chǎn)業(yè)板塊。雖然該地區(qū)的芯片廠商大都是Fabless，且公司規(guī)模和排名在全球范圍內(nèi)并不突出，但憑借它們技術(shù)的前瞻性和深厚的功底，特別是在人工智能（AI）方面，總能引起全球芯片界，特別是大牌廠商的關(guān)注，從而成為一道亮麗的風(fēng)景。

而近些年以色列芯片業(yè)的崛起，正好趕上全球芯片界，特別是歐洲和美國(guó)芯片市場(chǎng)的整合期，這也是以色列芯片廠商備受關(guān)注的一個(gè)重要原因。在全球范圍內(nèi)，無(wú)論是IDM，還是Fabless，美國(guó)和歐洲的綜合實(shí)力是最強(qiáng)的，而韓國(guó)情況有些特殊，如下圖所示，這是IC Insights給出的2019年按地區(qū)劃分的六大芯片市場(chǎng)，韓國(guó)雖然排在第二，但這主要是因?yàn)?a href="http://m.makelele.cn/tags/三星/" target="_blank">三星和SK海力士這兩家知名的存儲(chǔ)芯片廠商貢獻(xiàn)的銷(xiāo)售額，不考慮存儲(chǔ)器的話，美國(guó)和歐洲依然是最強(qiáng)的。

作為最強(qiáng)大的兩大地區(qū)，美國(guó)和歐洲同時(shí)也是芯片歷史最悠久的，相對(duì)于其它地區(qū)，發(fā)展得也最成熟，而也正是因?yàn)槿绱?，發(fā)展的潛力和速度也就不如新興地區(qū)。在這樣的背景下，要持續(xù)發(fā)展，就需要出現(xiàn)一些較大的變化，才能刺激發(fā)展，并購(gòu)就成為了一項(xiàng)重要手段。

無(wú)論是在2015和2016年出現(xiàn)的全球半導(dǎo)體業(yè)并購(gòu)狂潮，還是之后三年里的并購(gòu)案例，大都集中在歐洲和美國(guó)，而且并購(gòu)對(duì)象也大都是美國(guó)和歐洲的芯片企業(yè)，除此之外，美國(guó)芯片廠商還特別鐘愛(ài)以色列的Fabless，近幾年的焦點(diǎn)并購(gòu)案中，美國(guó)廠商收購(gòu)以色列芯片企業(yè)幾乎成為了“標(biāo)配”。

而在所有這些并購(gòu)案當(dāng)中，總體來(lái)看，收購(gòu)方可以分為邏輯芯片廠商和模數(shù)混合芯片廠商，顯然，邏輯芯片廠商更看重?cái)?shù)字芯片標(biāo)的，而模數(shù)混合芯片廠商更看重模擬芯片標(biāo)的。

數(shù)字芯片龍頭不謀而合

邏輯芯片廠商主要集中在美國(guó)，特別是各領(lǐng)域龍頭級(jí)別的企業(yè)，更是非美國(guó)莫屬，最有代表性的就是英特爾、英偉達(dá)和賽靈思這三家。

英特爾是PC和服務(wù)器CPU霸主，英偉達(dá)則是GPU和服務(wù)器AI算力霸主，近些年，這兩家公司的業(yè)務(wù)和新聞時(shí)常交織在一起，最近，英偉達(dá)的市值一度超過(guò)了英特爾，在芯片資本市場(chǎng)登頂。

在業(yè)務(wù)擴(kuò)展和并購(gòu)方面，這兩家都非常青睞以色列的新興芯片企業(yè)。英特爾先后收購(gòu)了汽車(chē)處理器芯片廠商Mobileye和AI芯片廠商Habana Labs，另外，就是更早期收購(gòu)了全球FPGA兩強(qiáng)之一的Altera。當(dāng)然，英特爾這些年收購(gòu)的企業(yè)不止這幾家，但這三起并購(gòu)案最具代表性，體現(xiàn)了其對(duì)數(shù)字芯片的熱衷，而且兼顧傳統(tǒng)和新興應(yīng)用。

英偉達(dá)近幾年最大的一起并購(gòu)案就是斥資69億美金收購(gòu)了以色列芯片廠商Mellanox。Mellanox以InfiniBand和以太網(wǎng)產(chǎn)品聞名，通過(guò)對(duì)其并購(gòu)，英偉達(dá)可以進(jìn)一步加強(qiáng)其在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力和地位。實(shí)際上，這也正是英特爾想要的，因?yàn)樵贛ellanox的追求者當(dāng)中，英特爾也是重要一員，但最終該熱門(mén)標(biāo)的還是選擇了英偉達(dá)，這在客觀上平衡了英特爾和英偉達(dá)在數(shù)據(jù)中心應(yīng)用領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

而FPGA霸主賽靈思也更加關(guān)注邏輯芯片，特別是與FPGA具有很高匹配度的AI廠商，中國(guó)的深鑒科技就是在這樣的背景下被賽靈思購(gòu)至麾下的。

總體來(lái)看，在邏輯芯片領(lǐng)域，收購(gòu)方大都集中在美國(guó)，而被收購(gòu)方更多地出現(xiàn)在了美歐之外的新興地區(qū)。

模擬芯片業(yè)集中度不斷提升

與數(shù)字和邏輯芯片并購(gòu)整合情況有所不同，在全球范圍內(nèi)，模擬芯片廠商的合并重組主要在歐洲和美國(guó)廠商之間進(jìn)行。

歐洲派

歐洲的三大芯片企業(yè)英飛凌、意法半導(dǎo)體（ST）和恩智浦（NXP）都是模擬或模數(shù)混合芯片企業(yè)。

這三家當(dāng)中，整體實(shí)力最強(qiáng)的是英飛凌，而且是純正的模擬芯片廠商，為了提升和鞏固其歐洲霸主地位，英飛凌頻頻發(fā)起對(duì)模擬和模數(shù)混合芯片廠商的并購(gòu)，而且標(biāo)的幾乎全部來(lái)自美國(guó)。這也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明美國(guó)模擬芯片整體實(shí)力之強(qiáng)、數(shù)量之多。

具體來(lái)看，2015年1月，英飛凌完成對(duì)美國(guó)國(guó)際整流器公司 （International Rectifier） 的收購(gòu)。該并購(gòu)為英飛凌增加了更多電源管理系統(tǒng)技術(shù)，進(jìn)一步加強(qiáng)了其在功率半導(dǎo)體方面的優(yōu)勢(shì)，并整合了第三代化合物半導(dǎo)體（即氮化鎵）領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)。

另外，就是對(duì)賽普拉斯的并購(gòu)，金額達(dá)100億美元，這筆交易對(duì)英飛凌的互補(bǔ)性更強(qiáng)，因?yàn)橘惼绽箯?qiáng)在MCU、存儲(chǔ)和互連技術(shù)，而英飛凌的功率半導(dǎo)體獨(dú)步天下。而在應(yīng)用層面，兩家在汽車(chē)電子方面不謀而合。

英飛凌在2016年7月發(fā)起了以8.5億美元現(xiàn)金從美國(guó)LED大廠Cree手中收購(gòu)其Wolfspeed Power &RF部門(mén)這一項(xiàng)目，不過(guò)，這筆被英飛凌寄予厚望的交易因遭CFIUS的阻撓而終止。此外，英飛凌收購(gòu)意法半導(dǎo)體的傳聞持續(xù)了多年，而早在2007年，還傳聞意法半導(dǎo)體要收購(gòu)英飛凌。

歐洲另一芯片大廠NXP在過(guò)去多年里的并購(gòu)重組動(dòng)作也不少。首先是2015年，NXP以118億美元收購(gòu)了美國(guó)的Freescale（飛思卡爾），一舉成為了MCU和汽車(chē)半導(dǎo)體霸主。

2019年5月，NXP宣布以17.6億美元收購(gòu)Marvell的無(wú)線連接業(yè)務(wù)，涉及的主要產(chǎn)品線是Marvell的Wi-Fi和藍(lán)牙等連接產(chǎn)品。NXP進(jìn)行這一收購(gòu)，主要是為了補(bǔ)強(qiáng)其在工業(yè)和汽車(chē)領(lǐng)域的無(wú)線通信實(shí)力。

此外，NXP還將兩個(gè)產(chǎn)品線出售給了中國(guó)資本建廣資產(chǎn)，分別是其RF Power部門(mén)，以及標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)（安世半導(dǎo)體）。還有，匯頂科技以1.65億美元收購(gòu)了NXP的音頻應(yīng)用解決方案業(yè)務(wù)（Voice and Audio Solutions，簡(jiǎn)稱(chēng)VAS），據(jù)悉，NXP的VAS解決方案主要用于智能手機(jī)、智能穿戴、IoT等領(lǐng)域，而手機(jī)是其主要應(yīng)用場(chǎng)景。

相對(duì)于英飛凌和NXP，過(guò)去幾年意法半導(dǎo)體在并購(gòu)市場(chǎng)的動(dòng)作較少。在芯片領(lǐng)域，印象深刻的也就是收購(gòu)Norstel 55%股權(quán)，用以布局SiC。不過(guò)，這筆收購(gòu)所涉及的金額較小，無(wú)法與英飛凌和NXP的相比。

總體來(lái)看，歐洲三強(qiáng)當(dāng)中，英飛凌為了龍頭位置大肆并購(gòu)，而ST相對(duì)穩(wěn)健，NXP雖然也有重量級(jí)的收購(gòu)（Freescale），但最近幾年出售的業(yè)務(wù)似乎大于購(gòu)入的業(yè)務(wù)。這種狀況也符合這三家廠商的排名順序，即英飛凌在前，NXP在后，ST居中。

美國(guó)派

相對(duì)于歐洲，美國(guó)的模擬芯片廠商數(shù)量和綜合實(shí)力更高一籌，且近幾年的并購(gòu)案例頻出，而且?guī)缀醵际敲绹?guó)本土企業(yè)之間的整合。

全球模擬芯片龍頭德州儀器（TI）是通過(guò)并購(gòu)逐步上位的典型代表，特別是，2000年以76億美元收購(gòu)了模擬芯片廠商Burr-Brown，2011年又斥資65億美元收購(gòu)了美國(guó)國(guó)家半導(dǎo)體（NS），自那以后，一直到今天，TI再?zèng)]有進(jìn)行過(guò)大的并購(gòu)，但這些足以推動(dòng)該公司成為模擬芯片業(yè)的霸主了。

ADI是另一大模擬芯片廠商，其在過(guò)去幾年時(shí)間里進(jìn)行過(guò)多起并購(gòu)，但最具代表性的有三起，標(biāo)的分別是Hittite Microwave，Linear，以及本周對(duì)外宣布的Maxim。

收購(gòu)Hittite，使ADI的射頻技術(shù)不再局限于6GHz以下，實(shí)現(xiàn)了從0到110GHz RF頻段、微波頻段、毫米波頻段的全頻段覆蓋；斥資148億美元收購(gòu)Linear，使得ADI在電源IC領(lǐng)域如魚(yú)得水，該項(xiàng)并購(gòu)也使得ADI躍升為全球排名第二的模擬芯片廠商；對(duì)Maxim的收購(gòu)具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性，因?yàn)镸axim在高可靠性的汽車(chē)和數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)實(shí)力很強(qiáng)，而ADI在工業(yè)，通信和數(shù)字醫(yī)療市場(chǎng)的實(shí)力突出。

除了TI和ADI之外，美國(guó)的另外兩家全球排名前十的模擬芯片廠商安森美和Microchip近幾年也有重磅收購(gòu)。安森美最著名的一起并購(gòu)就是于2016年9月宣布將飛兆半導(dǎo)體（仙童）收至麾下，使其在功率半導(dǎo)體領(lǐng)域的地位更進(jìn)一步。

Microchip有兩筆并購(gòu)案最值得關(guān)注，分別是Atmel和Microsemi。這三家都是標(biāo)準(zhǔn)的模數(shù)混合芯片廠商，技術(shù)與產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)疊加。

總之，無(wú)論是歐洲，還是美國(guó)，模擬芯片廠商的整合趨勢(shì)非常明顯，且收購(gòu)方無(wú)論是歐洲企業(yè)，還是美國(guó)企業(yè)，標(biāo)的大都是美國(guó)企業(yè)?？梢?jiàn)，美國(guó)的模擬和模數(shù)混合芯片產(chǎn)業(yè)正處在高度整合階段，而且今后很可能繼續(xù)延續(xù)下去。

看來(lái)，歐洲和美國(guó)在全球模擬芯片業(yè)的統(tǒng)治地位會(huì)更加穩(wěn)固了。

歐美與亞洲不同

下圖所示為IC Insights給出的全球六大地區(qū)2019年芯片元器件營(yíng)收同比增長(zhǎng)情況，由圖可見(jiàn)，中國(guó)大陸實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，而其它幾個(gè)地區(qū)都是負(fù)增長(zhǎng)，這也很好理解，因?yàn)橹袊?guó)大陸是新興增長(zhǎng)地區(qū)，發(fā)展?jié)摿Υ?。比較而言，韓國(guó)同比下降幅度最大，這主要是因?yàn)槿呛蚐K海力士營(yíng)收主要倚仗存儲(chǔ)芯片，而非邏輯和模擬芯片。

圖中，歐洲和美國(guó)居中，同比變化幅度在六大地區(qū)中處于中位，這也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明歐洲和美國(guó)在全球芯片（特別是邏輯和模擬芯片）市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展到較高水平，處于穩(wěn)定發(fā)展階段，受各種市場(chǎng)因素的影響相對(duì)較小，使得它們年?duì)I收同比變化相對(duì)較為溫和。

穩(wěn)定是優(yōu)點(diǎn)，但從另一個(gè)角度來(lái)看，圖中也透露出一絲不溫不火的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。而要在這種發(fā)展水平上更上一層樓，并購(gòu)重組是一個(gè)最直接、有效的手段。而從美國(guó)對(duì)世界各地先進(jìn)邏輯和數(shù)字芯片業(yè)務(wù)的收購(gòu)，以及美國(guó)和歐洲模擬芯片業(yè)務(wù)的不斷“內(nèi)部消化”情勢(shì)來(lái)看，它們似乎正在進(jìn)一步擴(kuò)大與亞洲邏輯和模擬芯片業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
責(zé)任編輯：tzh