光伏龍頭通威股份與隆基股份近日聯(lián)手宣布將深化戰(zhàn)略合作，加碼硅料產(chǎn)能擴(kuò)張。今年以來光伏企業(yè)開始走向強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的道路，基于各自資源優(yōu)勢(shì)，合作采購(gòu)原材料、擴(kuò)產(chǎn)或市場(chǎng)開拓。

龍頭企業(yè)紛紛加快擴(kuò)產(chǎn)步伐，反映企業(yè)對(duì)于未來光伏新增裝機(jī)需求的良好預(yù)期。隨著光伏平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代的來臨，未來頭部光伏企業(yè)的市占率有望進(jìn)一步提升。

1、兩大龍頭企業(yè)攜手?jǐn)U產(chǎn)

隆基股份9月26日公告，就隆基股份參股投資通威股份控股子公司永祥新能源和云南通威，并與通威股份建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的多晶硅料供需關(guān)系達(dá)成合作意向。

永祥新能源一期高純晶硅項(xiàng)目實(shí)際年產(chǎn)能3.5萬噸，通威股份擬對(duì)其進(jìn)行增資擴(kuò)產(chǎn)，擴(kuò)產(chǎn)后設(shè)計(jì)年產(chǎn)能7.5萬噸，隆基股份同意保持15%持股比例同步增資。

云南通威目前為永祥股份全資子公司，系通威股份4萬噸高純晶硅項(xiàng)目的實(shí)施主體。隆基股份參股后，隆基股份和永祥股份將分別持有云南通威49%和51%的股權(quán)，永祥股份為控股股東。

同時(shí)，雙方以每年10.18萬噸多晶硅料的交易量為基礎(chǔ)目標(biāo)。隆基股份的硅料需求優(yōu)先從通威股份采購(gòu)，通威股份硅料優(yōu)先保障供給隆基股份。雙方的合資公司硅料項(xiàng)目新產(chǎn)能投產(chǎn)前，通威股份將優(yōu)先滿足2020年-2021年隆基股份多晶硅料采購(gòu)需要，具體另行簽訂采購(gòu)協(xié)議。

隆基股份指出，協(xié)議的簽訂是雙方在光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)行深度戰(zhàn)略合作的延伸，有助于發(fā)揮雙方產(chǎn)能、技術(shù)等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)雙方專業(yè)分工、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合作共贏。同時(shí)，協(xié)議的簽訂有利于保障公司高純多晶硅料的穩(wěn)定供應(yīng)。

華創(chuàng)證券指出，此次合作將保障通威股份新擴(kuò)產(chǎn)能的終端銷售，同時(shí)對(duì)于保障隆基股份未來硅料供給形成了強(qiáng)力保障支撐，有利于加強(qiáng)隆基股份、通威股份在硅料產(chǎn)能上的合作。

2、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合成趨勢(shì)

今年以來，多家光伏企業(yè)宣布強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

9月3日，吉電股份公告，全資子公司北京吉能新能源科技有限公司與東旭藍(lán)天簽署了《關(guān)于合作開發(fā)新能源項(xiàng)目框架協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，雙方將利用各自擁有的資源和優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)在光伏、風(fēng)電等新能源項(xiàng)目上的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)合作共贏。合作期間擬達(dá)成2GW-3GW新能源項(xiàng)目。

吉電股份表示，東旭藍(lán)天系A(chǔ)股主板上市公司，擁有新能源方面綜合開發(fā)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)，并在新能源市場(chǎng)開拓、電站評(píng)估、工程設(shè)計(jì)、建設(shè)施工、安全運(yùn)維等方面具備優(yōu)勢(shì)。本次簽署合作框架協(xié)議，將有效發(fā)揮雙方優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)公司在光伏及風(fēng)電等新能源領(lǐng)域的市場(chǎng)開拓能力。

晶科科技7月7日公告，將探索以設(shè)立合資公司的方式，與碧辟（中國(guó)）投資有限公司聯(lián)合開發(fā)中國(guó)境內(nèi)的分布式光伏電站或地面式電站。

林洋能源3月10日公告，與江蘇華能簽署了光伏項(xiàng)目合作框架協(xié)議，雙方一致同意成立合資平臺(tái)公司，江蘇華能占股90%，林洋能源占股10%，均以貨幣按股比同步出資。合資公司由江蘇華能管理，江蘇華能運(yùn)用合資公司與林洋能源開展光伏發(fā)電項(xiàng)目的投資合作。雙方同意以合資公司或合資公司設(shè)立的項(xiàng)目公司在重點(diǎn)布局地區(qū)按江蘇華能技術(shù)經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)開發(fā)大型光伏電站，計(jì)劃在2020年至2022年每年開發(fā)不少于50萬千瓦，累計(jì)開發(fā)不少于150萬千瓦光伏電站。

3、中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間開啟

光伏企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的背后，是對(duì)行業(yè)前景的看好。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合有利于降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)雙贏。山西證券認(rèn)為，通威股份和隆基股份達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，兩大龍頭聯(lián)手互相保證了對(duì)方銷售渠道及原材料供給，大大提升了雙方業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。

據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，全國(guó)新增光伏發(fā)電裝機(jī)1152萬千瓦，其中集中式光伏新增裝機(jī)708.2萬千瓦，分布式光伏新增裝機(jī)443.5萬千瓦。截止2020年6月底，光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)達(dá)到2.16億千瓦，其中集中式光伏1.49億千瓦，分布式光伏6707萬千瓦。

山西證券指出，近期龍頭企業(yè)紛紛加快擴(kuò)產(chǎn)步伐，反映企業(yè)對(duì)于未來光伏新增裝機(jī)需求的良好預(yù)期。隨著光伏平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代的來臨，未來頭部光伏企業(yè)的市占率有望進(jìn)一步提升。

華創(chuàng)證券看好光伏行業(yè)前景，并表示隨著產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐步企穩(wěn)，國(guó)內(nèi)競(jìng)價(jià)項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)招標(biāo)，預(yù)計(jì)四季度將迎來交付旺季。海外市場(chǎng)方面，疫情沖擊逐步趨緩，項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，上半年遞延需求有望有所恢復(fù)，下半年需求有望迎來改善。

從中長(zhǎng)期看，華創(chuàng)證券認(rèn)為，隨著光伏在全球范圍內(nèi)逐步邁入平價(jià)，補(bǔ)貼需求逐步弱化，行業(yè)內(nèi)生增長(zhǎng)將逐步被激發(fā)，政策擾動(dòng)性逐步降低。隨著低碳排放、綠色發(fā)展理念逐步被接受和認(rèn)可，光伏發(fā)展在全球范圍內(nèi)有望被大力推動(dòng)，行業(yè)中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間逐步開啟，龍頭公司有望持續(xù)享受行業(yè)成長(zhǎng)紅利及市占率提升。

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