年終歲尾，全球半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)浪潮熱度依然不減。昨日，全球第三大半導(dǎo)體硅片廠商環(huán)球晶圓（以下簡(jiǎn)稱“環(huán)球晶”）宣布45億美元收購(gòu)全球第四大半導(dǎo)體硅片廠商Siltronic（以下簡(jiǎn)稱“世創(chuàng)”），若收購(gòu)最終實(shí)現(xiàn)，環(huán)球晶將坐上半導(dǎo)體硅片市占率“一哥”的寶座。

分析人士指出，多年來半導(dǎo)體硅片產(chǎn)業(yè)格局較為穩(wěn)定，此次環(huán)球晶重金收購(gòu)世創(chuàng)野心不小，形成三足鼎立之勢(shì)，未來日本信越（Shin-Etsu）、勝高（SUMCO）兩家企業(yè)在該領(lǐng)域的地位將受到?jīng)_擊。

環(huán)球晶最大并購(gòu)案

11月30日，環(huán)球晶在其官網(wǎng)公布了對(duì)世創(chuàng)的收購(gòu)消息。擬以每股125歐元的價(jià)格收購(gòu)世創(chuàng)流通在外股份，溢價(jià)幅度約48%，交易總額達(dá)37.5億歐元，約合45億美元。世創(chuàng)大股東Wacker Chemie（瓦克）承諾將其持有之所有Siltronic股份（約占Siltronic已發(fā)行股份總數(shù)的30.8% ），于公開收購(gòu)期間出售予環(huán)球晶。

環(huán)球晶表示，該筆收購(gòu)預(yù)計(jì)于12月第二周正式簽訂商業(yè)合并協(xié)議，目前雙方已進(jìn)入最后協(xié)商階段。

全球半導(dǎo)體硅片行業(yè)市場(chǎng)集中度很高，主要被日本、德國(guó)、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣等國(guó)家和地區(qū)的知名企業(yè)占據(jù)。

國(guó)內(nèi)某上市半導(dǎo)體硅片廠商招股書顯示，目前，全球前五大半導(dǎo)體硅片企業(yè)規(guī)模較大，合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)93%。其中，日本信越化學(xué)市場(chǎng)份額27.58%，日本SUMCO市場(chǎng)份額24.33%，德國(guó)Siltronic市場(chǎng)份額14.22%，中國(guó)臺(tái)灣環(huán)球晶圓市場(chǎng)份額為16.28%， 韓國(guó)SK Siltron市場(chǎng)份額占比為10.16%。

因此，此次收購(gòu)如果最終實(shí)現(xiàn)，環(huán)球晶將超越日本兩家企業(yè)成為市占率“一哥”。

臺(tái)灣媒體的報(bào)道指出，環(huán)球晶為全球營(yíng)收規(guī)模第三大的半導(dǎo)體硅片廠商，世創(chuàng)為第四大，若完成合并，環(huán)球晶將成為業(yè)界第二大廠商，僅次于日本信越。

也有分析人士指出，衡量半導(dǎo)體硅片行業(yè)數(shù)據(jù)的主要統(tǒng)計(jì)指標(biāo)應(yīng)為硅片出貨面積，而若以硅晶圓出貨面積計(jì)算，環(huán)球晶收購(gòu)?fù)瓿珊髮④S居龍頭。

世創(chuàng)為何尋求出手

世創(chuàng)總部在德國(guó)慕尼黑，公司在德國(guó)上市，2019年全球營(yíng)收約為13億歐元（約15.6億美元），運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)3億歐元。

上述分析人士指出，近年來，世創(chuàng)的營(yíng)收在逐年減少。硅片產(chǎn)業(yè)常年保持較為穩(wěn)定的格局，整體規(guī)模一直保持在110億美元左右，在全球波動(dòng)周期中，作為大宗產(chǎn)品的半導(dǎo)體硅片領(lǐng)域，對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的壓力不小。

同時(shí)，半導(dǎo)體硅片產(chǎn)業(yè)以及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈一直呈現(xiàn)出向日本、韓國(guó)、臺(tái)灣、等東亞國(guó)家和地區(qū)的轉(zhuǎn)移之勢(shì)，目前美國(guó)已經(jīng)沒有半導(dǎo)體硅片生產(chǎn)廠商，身處歐洲的世創(chuàng)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展上也愈發(fā)遭遇到挑戰(zhàn)。

“這兩年環(huán)球晶不斷地在買買買，世創(chuàng)也一直處于被收購(gòu)的傳言中，包括中國(guó)的半導(dǎo)體基金，紫光都曾是傳聞的收購(gòu)方，但在目前的外部環(huán)境下，中國(guó)企業(yè)接盤的概率很小。此次世創(chuàng)的大股東瓦克出于戰(zhàn)略考量，將世創(chuàng)脫手給環(huán)球晶也在情理之中，何況環(huán)球晶開出的45億美元的價(jià)格，相對(duì)于其15億美元的年?duì)I收而言，也有足夠的吸引力?！鄙鲜龇治鋈耸恐赋?。

環(huán)球晶野心漸現(xiàn)

此次對(duì)于世創(chuàng)的收購(gòu)，將是環(huán)球晶史上最大的并購(gòu)。環(huán)球晶在業(yè)內(nèi)被視為“并購(gòu)狂魔”，近年來通過各種并購(gòu)，持續(xù)鞏固其在半導(dǎo)體硅片領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

2012年，環(huán)球晶收購(gòu)了全球排名第六的日商Covalent旗下半導(dǎo)體硅晶圓子公司。2016年后，再次通過收購(gòu)丹麥Topsil及美國(guó)SunEdison半導(dǎo)體，成為全球第三大半導(dǎo)體硅片廠，僅次于日本兩大巨頭信越和勝高。

“從環(huán)球晶過去發(fā)展歷史看，雖然其不斷通過并購(gòu)擴(kuò)張規(guī)模，但其整合效果不錯(cuò)，已經(jīng)多個(gè)國(guó)家設(shè)有生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)，其并購(gòu)整合能力值得學(xué)習(xí)借鑒。”上述分析人士表示。

此次重磅出手，在行業(yè)分析人士看來，環(huán)球晶野心不小。因?yàn)榇舜问召?gòu)將一改多年來半導(dǎo)體硅片相對(duì)穩(wěn)定的格局，形成三足鼎立之勢(shì)，也將對(duì)日系廠商在該領(lǐng)域的核心地位產(chǎn)生威脅。

行業(yè)人士指出，產(chǎn)業(yè)兼并是半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的基本手段，想獲取技術(shù)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，目前看環(huán)球晶此次收購(gòu)主要是意在將市場(chǎng)份額規(guī)模做大，有助于進(jìn)一步鞏固行業(yè)壟斷性優(yōu)勢(shì)，同時(shí)增加其抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

產(chǎn)業(yè)鏈影響幾何

值得一提的是，這是臺(tái)灣半導(dǎo)體業(yè)近年來少見的巨額并購(gòu)案。也是繼臺(tái)積電（制造）、日月光（封測(cè)）等之后，再度占據(jù)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)（材料）的龍頭身位，臺(tái)灣在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的重要性日益凸顯。

上述人士告訴集微網(wǎng)，目前看此次收購(gòu)，或許在未來對(duì)于日本兩家龍頭企業(yè)形成潛在影響。從環(huán)球晶目前的擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度，以及整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展趨勢(shì)看，日本兩家企業(yè)將會(huì)受到?jīng)_擊。而對(duì)于一直排名第五的韓國(guó)SK Siltron而言，未來可能的變數(shù)更大。

對(duì)于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體硅片廠商而言，上述分析人士表示目前影響不大。只不過處于行業(yè)壟斷地位的廠商又五家變成了四家，主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并沒有改變。而在原材料端，可能會(huì)由于瓦克出售世創(chuàng)后，相較于之前世創(chuàng)具有較高的優(yōu)先級(jí)，在多晶硅材料供應(yīng)方面，將會(huì)更多開放給國(guó)內(nèi)廠商。

“大陸企業(yè)與這幾個(gè)領(lǐng)先的硅片制造企業(yè)在產(chǎn)品認(rèn)證數(shù)量、適用的技術(shù)節(jié) 點(diǎn)等方面相比仍有一定差距。當(dāng)前大陸的半導(dǎo)體硅片廠商正處于奮力追趕國(guó)際先進(jìn)企業(yè)的進(jìn)程之中?！鄙鲜龇治鋈耸繌?qiáng)調(diào)。
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