電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/梁浩斌）近日消息，恒大汽車將電動傳動系統(tǒng)公司e-Traction以200萬歐元（約1442萬人民幣）的價格出售給英國電機(jī)制造商Saietta集團(tuán)，同時，作為交易的條件，恒大還免除了之前提供給e-Traction高達(dá)2120萬歐元（約1.5億人民幣）的貸款。

e-Traction成立于1981年，是一家總部位于荷蘭的輪轂電機(jī)及電動傳動系統(tǒng)研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)，其輪轂電機(jī)技術(shù)在全球范圍內(nèi)領(lǐng)先，并是少數(shù)將該技術(shù)商業(yè)化的公司。目前，e-Traction還在為重型貨車和公交車生產(chǎn)高壓電力電子產(chǎn)品。
Saietta表示，收購e-Traction將為公司的業(yè)務(wù)計劃加快幾年，不僅增加了商業(yè)和技術(shù)能力，還擴(kuò)大了公司知識產(chǎn)權(quán)組合，同時增加了一個運(yùn)營中的生產(chǎn)設(shè)施。

單從免除貸款金額達(dá)到了出售價格的10倍來看，這樁交易明顯是虧本出售的。但更離譜的是，恒大汽車（當(dāng)時還是叫恒大健康）在2019年3月收購e-Traction母公司70%股權(quán)時，公開的價格高達(dá)5億人民幣。

所以，2年前恒大汽車5億收購的資產(chǎn)，如今交易差價虧損高達(dá)4.85億元，這還沒算上免除的超過1.5億元貸款。

除了e-Traction之外，此前外媒還有消息稱，英國電動汽車制造商Bedeo已經(jīng)同意從恒大汽車手中收購輪轂電機(jī)開發(fā)商Protean Electric。恒大汽車旗下的瑞典國能電動汽車在2019年6月以5800萬美元（約3.7億人民幣）收購了Protean Electric，但這次的出售價格還未被公布。

房地產(chǎn)思維的延伸，恒大造車的起點(diǎn)其實(shí)并不低

恒大汽車的策略，可能是目前造車新勢力中最為簡單粗暴的，即是“買”。從2017年開始，恒大決定投資新能源汽車，而首個目標(biāo)是賈躍亭的Faraday Future（FF）。恒大旗下的恒大健康以代持的方式曲線入股FF，初期投資8億美元，而計劃的總投資額達(dá)到了20億美元。

不過，對于控制權(quán)的分歧，讓雙方一度對簿公堂，最終以恒大放棄對FF的控制權(quán)而告終，截至今年7月，恒大汽車依然擁有FF的20%股權(quán)。

在希望借助FF進(jìn)軍新能源汽車失敗之后，2019年底許家印表示，恒大造車，不是要彎道超車，而是換道超車?！翱偨Y(jié)起來就是：買買買、合合合、圈圈圈、大大大、好好好，買來核心技術(shù)，買不來的就合作，組成產(chǎn)業(yè)朋友圈，大格局觀、造好車！”

實(shí)際上，恒大在2019年初就開啟了瘋狂并購模式。2019年1月，恒大汽車前身恒大健康發(fā)布公告稱，以9.3億美元成功并購一家總部位于瑞典的全球性電動汽車公司NEVS的51%股權(quán)。NEVS在2012年收購了擁有75年歷史的瑞典薩博汽車公司，而憑借對NEVS的收購，恒大也獲得了造車資質(zhì)。一年后，2020年6月恒大又通過3.795億美元資金對NEVS進(jìn)行全資控股。

除了前文提到的兩家公司e-Traction和Protean Electric之外，同樣在2019年，恒大1月份還以10.6億入股動力電池企業(yè)卡耐新能源，持股58%，成為最大股東?？托履茉磳Ｗ⒂谌洶鼊恿﹄姵?，在2018年其動力電池產(chǎn)量和裝機(jī)量都在行業(yè)前十，軟包動力電池處于行業(yè)前三。

2019年6月，恒大分別在廣州、沈陽簽訂投資協(xié)議，預(yù)計兩地總投資將會高達(dá)2800億元，建設(shè)100萬年產(chǎn)規(guī)模整車廠、配套的電機(jī)電控工廠、50GWh動力電池生產(chǎn)、輪轂電機(jī)工廠等。

根據(jù)不完全統(tǒng)計，恒大自2018年開始，在汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的投入就已經(jīng)超過了3000億元。想起蔚來汽車CEO李斌曾說，沒有200億不要造車；而戴森3年燒掉218億，最終還是放棄造車計劃。相比之下，從資金基礎(chǔ)的角度來看，恒大造車的起跑線可以說是遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開了各家新勢力。

但與房地產(chǎn)行業(yè)的高財務(wù)杠桿、快周轉(zhuǎn)屬性不同，汽車行業(yè)是重資產(chǎn)、長周期的。即使有短期龐大的投入，但產(chǎn)業(yè)運(yùn)作需要持續(xù)的資金支持，而汽車產(chǎn)品最終落地更是一個漫長的過程。

于是恒大“流動性危機(jī)”自7月被公開以來，一直在尋求變賣資產(chǎn)以“斷臂求生”。在今年8月，恒大集團(tuán)就宣稱準(zhǔn)備出售恒大物業(yè)、恒大汽車等旗下資產(chǎn)以快速回籠資金，緩解流動性危機(jī)。

而對于這次恒大而言，5億元收購的資產(chǎn)最終以倒貼的方式售出，大概也是無奈之舉，畢竟有可能e-Traction本身的運(yùn)營一直是虧損狀態(tài)，及時止損對現(xiàn)在的恒大才是保證生存的前提。

首款車型現(xiàn)身工信部產(chǎn)品公告，恒大汽車還能否翻身？

此前有網(wǎng)友探訪恒馳廣州工廠就發(fā)現(xiàn)，工廠內(nèi)部甚至設(shè)備都沒有安裝齊全，這讓不少人懷疑恒大汽車的真實(shí)性。不得不說，恒大汽車的造車路線在汽車行業(yè)中實(shí)屬“奇葩”，一般的車企造車順序是先規(guī)劃產(chǎn)品、到采購設(shè)備、再到建設(shè)工廠。而恒大汽車卻先興建廠房，再進(jìn)設(shè)備的模式。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)在11月9日，恒大汽車此前規(guī)劃的恒馳系列車型終于出現(xiàn)在工信部新產(chǎn)品公示上，恒大汽車申報的首款車型為恒馳5LX，型號分別為HDE6470BEVA1F和HDE6470BEVA0F，均為純電動多用途乘用車。

這至少證明，恒大汽車的產(chǎn)品終于有望實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)了。

根據(jù)恒大汽車發(fā)布的2021半年報，上半年實(shí)現(xiàn)營收69.2億元，同比增長53.5%，然而整體虧損48.22億元，同比擴(kuò)大96.25%。恒大汽車在財報中也指出，公司研發(fā)的恒馳汽車量產(chǎn)正進(jìn)入最后沖刺階段，假如在短期內(nèi)缺乏進(jìn)一步資金投入，新能源汽車量產(chǎn)時間表有可能需要推遲。

當(dāng)然，許家印10月發(fā)話稱，未來恒大將在10年內(nèi)完成從房地產(chǎn)向新能源汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的背景下，恒大還在努力獲得更多資金。恒大汽車在10月還表示，公司已經(jīng)打響為期三個月的攻堅戰(zhàn)，確保首款量產(chǎn)車型在2022年年初在天津工廠下線。

11月9日，恒大汽車在港交所公告，與配售代理簽訂了配售與認(rèn)購協(xié)議，通過先舊后新方式，以每股2.86港元配售約1.75億股，預(yù)期配售事項的所得款項總額為約5億港元。恒大汽車表示將收取的所得款專項用于集團(tuán)新能源汽車的研發(fā)及生產(chǎn)制造，為恒馳新能源汽車順利投產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。

新能源汽車競爭早已經(jīng)進(jìn)入白熱化階段，恒大汽車的未來，或許要取決于他們的第一款車型，是否真的能在明年如期落地。