電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/劉靜）近日，聯(lián)綱光電在完成今年上半年的財務資料更新后，深交所恢復了聯(lián)綱光電創(chuàng)業(yè)板IPO的發(fā)行上市審核。

聯(lián)綱光電科技股份有限公司（以下簡稱：聯(lián)綱光電）成立于2008年，聚焦信號傳輸連接產(chǎn)品、電聲產(chǎn)品及3C配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。雖然聯(lián)綱光電已成立16年有余，但其目前僅完成過一起融資，即為2019年博普資產(chǎn)獨家投資完成的A輪融資。

聯(lián)綱光電表示，公司融資渠道單一，當前的資金實力限制了公司業(yè)務進一步發(fā)展，沒有充足的資金投入新產(chǎn)品、新技術的研究開發(fā)。本次聯(lián)綱光電公開發(fā)行新股不超過3872.04萬股，募集5.41億元資金，用于智能制造中心建設項目等。


業(yè)績增長較緩慢，營收大頭電聲配件及成品，上半年多重業(yè)務收入出現(xiàn)下滑

聯(lián)綱光電為全球知名消費電子品牌及專用設備品牌提供定制化的音視頻信號、數(shù)據(jù)傳輸解決方案，系業(yè)內領先的兼具產(chǎn)品定制開發(fā)和跨領域應用能力的廠商。目前，聯(lián)綱光電主要產(chǎn)品類型包括光通訊產(chǎn)品、電聲配件及成品、顯示器類配件及消費類電子配套產(chǎn)品四大類，產(chǎn)品在超高清顯示、VR、智能無人機、汽車電子、生物醫(yī)療、鋰電池等細分領域具有一定的先發(fā)優(yōu)勢。

在光通訊領域，聯(lián)綱光電有為三星電子定制開發(fā)OCM系列接口4K/8K AOC、CWDM（Filter）AOC產(chǎn)品。招股書顯示，三星電子連續(xù)四年為聯(lián)綱光電的第一大客戶，今年上半年聯(lián)綱光電銷售給三星電子獲得的收入為8210.94萬元，占主營業(yè)務收入的比例為22.67%。

聯(lián)綱光電還獲得了海信、創(chuàng)維等國內超高清顯示領域頭部企業(yè)的開發(fā)機會和產(chǎn)品認證。近年數(shù)字傳輸技術、移動終端技術快速發(fā)展，聯(lián)綱光電也在積極布局AR新市場，并已成功在VR領域獲得了PICO的開發(fā)機會和產(chǎn)品認證，成為PICO指定配件供應商。同時，聯(lián)綱光電所生產(chǎn)的光跳線產(chǎn)品也成功與全球服務器龍頭企業(yè)惠普集團在數(shù)據(jù)中心服務器領域達成了戰(zhàn)略合作。

在電聲領域，由聯(lián)綱光電主導開發(fā)并生產(chǎn)的高可靠性電聲配件系GN（Jabra）、BOSE、SENA、POLY、拜亞動力、鐵三角、森海塞爾等全球知名的電聲領域龍頭品牌指定的聲學整機核心配件。

除此之外，聯(lián)綱光電在智能無人機、3C配套、鋰電池等領域與業(yè)內知名品牌大疆創(chuàng)新、綠聯(lián)科技、HAMA、ELECOM、珠海冠宇等開展了深入合作。

招股書顯示，2021年聯(lián)綱光電營業(yè)收入為8.38億元，同比增長23.62%；歸母凈利潤0.54億元，出現(xiàn)首次下滑，同比減少11.62%。2022年下半年以來，電子終端產(chǎn)品領域相關行業(yè)受到了一定的宏觀經(jīng)濟波動沖擊，行業(yè)需求有所下降，導致聯(lián)綱光電2022年第四季度營業(yè)收入相應同比下滑17.77%。2023年上半年聯(lián)綱光電營業(yè)收入同比下滑19.73%，歸母凈利潤同比下滑23.99%。


總體來看，近三四年聯(lián)綱光電的業(yè)績增長較為緩慢，且主營業(yè)務毛利率也出現(xiàn)一定的波動。

電聲配件及成品是聯(lián)綱光電的營收大頭，2020年-2023上半年該產(chǎn)品取得的收入分別為2.69億元、3.22億元、3.54億元、1.43億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為39.81%、38.58%、41.06%、39.47%。電聲配件及成品核心業(yè)務收入在2022年也實現(xiàn)了正增長，而其他業(yè)務光通訊產(chǎn)品、消費類電子配套產(chǎn)品收入均出現(xiàn)不同程度的下滑，造成聯(lián)綱光電2022年整體的營收增速下滑。

2023上半年，消費電子疲軟的影響仍持續(xù)，聯(lián)綱光電的主營業(yè)務收入出現(xiàn)同比下降20.11%，其中光通訊產(chǎn)品下降20.25%，電聲配件及成品下降18.23%，消費類電子配套產(chǎn)品下降17.52%，顯示器類配件下降25.99%。

在地區(qū)方面，聯(lián)綱光電境外銷售收入占比保持較高水平，2023年上半年占比高至68.67%，境外為聯(lián)綱光電營業(yè)收入和利潤的主要來源。據(jù)了解，聯(lián)綱光電的產(chǎn)品主要銷往境外的亞洲、北美、歐洲等國家和地區(qū)。

三年投入1.02億研發(fā)，募資5.41億擴大生產(chǎn)規(guī)模及研發(fā)新品

在消費類光通訊產(chǎn)品中，美國Cosemi Technologies,Inc、臺灣BKS Tec Corp、長芯盛（武漢）科技有限公司以及同行業(yè)可比上市公司立訊精密、海能實業(yè)等境內外企業(yè)均有涉及AOC產(chǎn)品。其中，聯(lián)綱光電和長芯盛目前在市場上具備較強的技術實力，能夠在保證產(chǎn)品質量的同時維持較低的生產(chǎn)成本，占據(jù)較大市場份額。

在營收大頭的電聲配件及成品話務耳機細分領域，POLY（繽特力）、GN（Jabra）合計市場份額超過90%。在消費類耳機細分領域，產(chǎn)品從傳統(tǒng)的后掛式耳機、耳塞式耳機向頭戴式耳機、耳掛式（非入耳式）耳機等更加時尚的品類發(fā)展。其中耳掛式（非入耳式）耳機是近年各大TWS耳機品牌爭相研發(fā)最火的一類產(chǎn)品，特別是骨傳導式耳機。

為鞏固核心競爭力，聯(lián)綱光電不斷加大研發(fā)投入，提升技術水平，最近三年累計研發(fā)投入達10213.70萬元，占營業(yè)收入的比重為4.29%。聯(lián)綱光電已獲得VESA認證、HDMI認證、USB認證、MFi認證、Qi認證、UL認證、RoHS認證等多項具有代表性的行業(yè)認證。

其他同行企業(yè)近三年的研發(fā)投入情況如下：

經(jīng)過多年的發(fā)展，聯(lián)綱光電的研發(fā)團隊規(guī)模從十幾人已經(jīng)增加到166人，擁有的授權專利數(shù)量已達170項。同行企業(yè)立訊精密的研發(fā)團隊規(guī)模已經(jīng)上萬人。

此次聯(lián)綱光電募集5.41億元資金，投入以下三大項目：

智能制造中心建設項目，聯(lián)綱光電擬投入3.69億元，購置相應的硬件設備及軟件系統(tǒng)以擴大生產(chǎn)規(guī)模，項目建成達產(chǎn)后，可實現(xiàn)年產(chǎn)AOC 400萬件、電聲配件5381萬件、聲學整機233萬件及顯示器類配件2439萬件的生產(chǎn)能力。

此外，聯(lián)綱光電擬投入0.72億元建設研發(fā)中心，研發(fā)新產(chǎn)品并擴展核心技術。并確立了研究方向為圍繞光電信號傳輸技術升級，穿戴設備和專用設備連接產(chǎn)品的定制，重點開發(fā)4K/8K及更高分辨率的消費類AOC產(chǎn)品、400G-800G銅纜高速傳輸產(chǎn)品、自適應ANC降噪及可穿戴式的OWS開放式真無線耳機。