電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/黃山明）2020年9月，國(guó)內(nèi)“雙碳”目標(biāo)的提出，徹底點(diǎn)燃了新能源產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張情緒，而與新能源密切相關(guān)的儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)也隨之蓬勃發(fā)展。盡管?chē)?guó)內(nèi)儲(chǔ)能行業(yè)起步較晚，但追趕勢(shì)頭強(qiáng)勁，發(fā)展至今已成為全球儲(chǔ)能市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。

但過(guò)快發(fā)展的市場(chǎng)，卻并沒(méi)有展現(xiàn)出一種健康的發(fā)展態(tài)勢(shì)。隨著2023年度及2024年一季報(bào)的公布，各大儲(chǔ)能相關(guān)上市公司受到鋰價(jià)震蕩、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)同質(zhì)化等因素影響，企業(yè)間盈利差距進(jìn)一步拉大，部分賽道更是呈現(xiàn)增收不增利的情況。

盈利兩極分化，部分行業(yè)增收不增利

近幾年來(lái)，儲(chǔ)能市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。在競(jìng)爭(zhēng)格局方面，據(jù)起點(diǎn)研究所（SPIR）數(shù)據(jù)顯示，2023年度國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能PCS綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名前十的儲(chǔ)能PCS提供商，分別為上能電氣、科華數(shù)能、索英電氣、陽(yáng)光電源、匯川技術(shù)、南瑞繼保、盛弘股份、禾望電氣、智光儲(chǔ)能以及平高電氣。

除了PCS外，儲(chǔ)能電芯也是儲(chǔ)能系統(tǒng)的核心設(shè)備，代表企業(yè)如寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、德賽電池、南都電源、孚能科技、瑞浦蘭均等。



為此，電子發(fā)燒友統(tǒng)計(jì)了一下相關(guān)上市企業(yè)2023年的年報(bào)以及2024年第一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，從各大儲(chǔ)能企業(yè)發(fā)布財(cái)報(bào)情況來(lái)看，儲(chǔ)能PCS相關(guān)企業(yè)在2023年?duì)I收與凈利潤(rùn)均有大幅增長(zhǎng)，如平高電氣的凈利潤(rùn)更是增長(zhǎng)近三倍。

但儲(chǔ)能電芯相關(guān)企業(yè)情況卻并不樂(lè)觀，除了頭部的寧德時(shí)代、比亞迪等營(yíng)收超千億，利潤(rùn)過(guò)百億的企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)同比大漲，如2023年寧德時(shí)代在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面實(shí)現(xiàn)599億元營(yíng)收，同比增長(zhǎng)33.17%，顯示出了寧德時(shí)代在儲(chǔ)能領(lǐng)域的巨大潛力。

而其他電芯企業(yè)境況卻不那么樂(lè)觀，比如中創(chuàng)新航、南都電源、孚能科技等，都出現(xiàn)了增收不增利的情況，并且孚能科技已經(jīng)是該公司至2020年以來(lái)連續(xù)第四年虧損。

對(duì)此，孚能科技表示，虧損主要原因在于2023年初產(chǎn)品原材料價(jià)格較高，導(dǎo)致其成本抬高，且該階段的產(chǎn)品庫(kù)存占比較高。隨著原材料價(jià)格下滑，其產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格也出現(xiàn)下調(diào)，導(dǎo)致公司毛利下降。

而德賽電池與瑞浦蘭均更是出現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙降的情況，以瑞浦蘭均為例，受到價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的影響，2023年毛利率從7.4%下降到了2.1%。其中儲(chǔ)能電池產(chǎn)品占該公司總收入的50.8%，而瑞浦蘭均作為全球儲(chǔ)能電芯出貨量第四的企業(yè)，都已如此艱難，由此可以想象其他電芯企業(yè)遇到的困境。

淘汰賽與破局點(diǎn)

據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2023年新增儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)超過(guò)7玩家，而初步形成規(guī)模的儲(chǔ)能系統(tǒng)企業(yè)也達(dá)到近百家，并且場(chǎng)外仍有大量企業(yè)想要沖進(jìn)這一市場(chǎng)。這也造成了儲(chǔ)能行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年預(yù)計(jì)將會(huì)有80%的儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商被淘汰。

此前已經(jīng)有相關(guān)跡象，不少企業(yè)更是暫緩甚至停止了對(duì)儲(chǔ)能項(xiàng)目的投入。如天齊鋰業(yè)終止收購(gòu)澳大利亞礦企Essential MetalsLimited的計(jì)劃；協(xié)鑫能科與Zim-Thai Tantalum津巴布解除鋰礦資源開(kāi)發(fā)合作協(xié)議；中礦資源擬取得蒙古國(guó)URT鋰礦項(xiàng)目51%權(quán)益的計(jì)劃終止。

新宙邦發(fā)布項(xiàng)目延期公告，將荊門(mén)新宙邦年產(chǎn)28.3萬(wàn)噸鋰電池材料項(xiàng)目二期10.3萬(wàn)噸鋰電池電解液產(chǎn)能的預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)日期由2024年12月31日延至2026年12月31日；芳源股份公告稱(chēng)，將終止2023年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票事項(xiàng)，該募集資金原計(jì)劃用于電池級(jí)碳酸鋰生產(chǎn)及廢舊磷酸鐵鋰電池綜合利用項(xiàng)目（一期）；華軟科技宣布終止旗下兩大鋰電池電解液項(xiàng)目，包括年產(chǎn)12000噸鋰電池電解液添加劑項(xiàng)目和年產(chǎn)6000噸氟代碳酸乙烯酯（FEC）鋰電池電解液添加劑項(xiàng)目。

松下蓄電池（沈陽(yáng)）工廠(chǎng)宣布全面停止生產(chǎn)，進(jìn)入解散清算程序并不再開(kāi)展任何經(jīng)營(yíng)活動(dòng);厚能股份宣布，因生產(chǎn)成本較高不適應(yīng)市場(chǎng)需求，決定停止鋰電池生產(chǎn)。

另一個(gè)經(jīng)典例子是南方黑芝麻，該公司曾計(jì)劃通過(guò)其全資子公司江西小黑小蜜食品有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)型進(jìn)入新能源產(chǎn)業(yè)，盤(pán)活閑置資產(chǎn)，并在江西南昌新建區(qū)投資35億元建設(shè)磷酸鐵鋰儲(chǔ)能鋰電池生產(chǎn)基地。

近日，南方黑芝麻宣稱(chēng)，鑒于2023年下半年起新能源電池市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)生重大變化，與公司進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究的假設(shè)條件產(chǎn)生重大差異，據(jù)此公司密切觀察外部條件變化，冷靜面對(duì)市場(chǎng)重大變局，不冒進(jìn)推進(jìn)，暫緩項(xiàng)目建設(shè)，等待最佳實(shí)施機(jī)會(huì)，避免增加投資成本和造成相關(guān)損失。

有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，目前動(dòng)力/儲(chǔ)能電池、正極材料、負(fù)極材料、電解液與鋰電池隔膜等細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈中，產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)遠(yuǎn)超2025年市場(chǎng)需求的預(yù)期上線(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2025年三元材料的名義年產(chǎn)能將達(dá)到307萬(wàn)噸，磷酸鐵鋰產(chǎn)能就將達(dá)575萬(wàn)噸，電解液產(chǎn)能將達(dá)600萬(wàn)噸，高盛預(yù)測(cè)，2025年動(dòng)力電池將會(huì)降至每千瓦時(shí)99美元，這一價(jià)格降幅較2022年達(dá)40%，屆時(shí)必然帶來(lái)新一輪的淘汰潮。

想要破局，目前主要有兩條路，一個(gè)是降本增效，企業(yè)加速垂直一體化進(jìn)程，提高競(jìng)爭(zhēng)力。如華寶新能2024年一季度營(yíng)收達(dá)5.82億元，同比增長(zhǎng)29.89%，歸母凈利率為2899.97萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)197.73%，扭虧為盈。

財(cái)報(bào)中提到，華寶新能扭虧為盈的關(guān)鍵就是貫徹了降本控費(fèi)的經(jīng)營(yíng)策略，通過(guò)優(yōu)化人力成本結(jié)構(gòu)、提升廣告推廣精準(zhǔn)投放和素材復(fù)用等措施，提升了利潤(rùn)率。

第二個(gè)方法則是向海外擴(kuò)展，相較國(guó)內(nèi)極度內(nèi)卷的市場(chǎng)，國(guó)外市場(chǎng)更加成熟、空間更大、產(chǎn)品單價(jià)更高。如國(guó)軒高科2023年?duì)I收達(dá)316.05億元，同比增長(zhǎng)37.11%，歸母凈利潤(rùn)9.39億元，同比大漲201.3%，凈利潤(rùn)創(chuàng)下七年來(lái)新高。

這主要受益于海外市場(chǎng)，財(cái)報(bào)顯示，國(guó)軒高科海外市場(chǎng)營(yíng)收64億元，同比大漲115%，占到總營(yíng)收的20%左右，預(yù)計(jì)今年一季度將出貨10-11GWh，海外業(yè)務(wù)占比將進(jìn)一步提升。

總結(jié)

隨著國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步激烈，市場(chǎng)開(kāi)始逐漸分化，比如PCS市場(chǎng)仍在高速增長(zhǎng)，而儲(chǔ)能電芯市場(chǎng)卻開(kāi)始兩極分化，頭部企業(yè)仍能保持健康發(fā)展，而非頭部企業(yè)則呈現(xiàn)增收不增利的情況。想要解決這一難題，不僅需要相關(guān)企業(yè)降本增效，更需要企業(yè)們能夠走向海外，擴(kuò)展?fàn)I收版圖。