CINNO Research根據(jù)內(nèi)存供應(yīng)鏈業(yè)者第二季的運(yùn)營情況分析，在經(jīng)過第一季淡季效應(yīng)影響及庫存消化的過程后，第二季隨著智能型手機(jī)新機(jī)上市帶來的備貨效應(yīng)和內(nèi)存/閃存平均搭載量的提升，服務(wù)器帶來的云端運(yùn)算需求和市況持續(xù)火熱的加密貨幣挖礦機(jī)也持續(xù)推升DRAM的需求，讓第二季整體DRAM平均銷售單價(jià)往上再增長5%左右，帶動(dòng)整體產(chǎn)業(yè)營收再度走揚(yáng)，較第一季度環(huán)比成長10%外，更較去年同比成長56%，達(dá)成連續(xù)兩個(gè)季度營收年增率超過50%的亮眼成績。

從競爭態(tài)勢來看，雖然三星持續(xù)以43%的市占率維持第一名的位置，但營收成長率僅有6%，明顯不如排名第二的海力士與美光(季度營收增長率分別為19%與6%)，最主要因素除了第一季基數(shù)較高外，海力士與美光在第二季度在中低容量智能型手機(jī)內(nèi)存和服務(wù)器內(nèi)存的市場拓展得到了較好的成果，另外南科部份則是受惠于內(nèi)存產(chǎn)品組合提升PC和Server比例和較佳的銷售單價(jià)成長，成為第二季營收成長最強(qiáng)的廠商，其它利基型內(nèi)存的廠商營收也持續(xù)穩(wěn)定成長。

展望后市，雖然時(shí)序第三季將進(jìn)入旺季，且下半年眾所矚目三款全新的iPhone也在七月份開始陸續(xù)進(jìn)入備貨組裝的爬坡期，但明顯整體智能型手機(jī)市場已不如去年，再加上PC需求受到近期飆漲的被動(dòng)組件和新平臺(tái)轉(zhuǎn)換問題的影響，成長力道較為局限；近期火熱的挖礦機(jī)需求在比特大陸和嘉楠耘智的訂單不若前幾個(gè)季度般的強(qiáng)勁下也開始出現(xiàn)雜音，因此我們認(rèn)為雖然目前第三季DRAM供需還是維持平衡的狀態(tài)，但在DRAM價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)過熱的訊號，我們認(rèn)為DRAM市況在第三季末開始下修轉(zhuǎn)為供過于求的機(jī)率將大幅提升。