橫店東磁、鉑科新材、東睦股份三家磁性材料行業(yè)龍頭的 2025 年三季度報，集中展現(xiàn)了磁性材料企業(yè)在技術(shù)迭代、賽道卡位與市場拓展中的差異化路徑。聚焦核心磁性材料板塊，三家磁性材料企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)、業(yè)務(wù)布局與技術(shù)突破，藏著可供全行業(yè)借鑒的發(fā)展邏輯。

圖/包圖網(wǎng)

一、三家磁性材料企業(yè)核心財務(wù)數(shù)據(jù)：整體業(yè)績與單季表現(xiàn)概覽

三家磁性材料企業(yè)三季度整體業(yè)績均實(shí)現(xiàn)正向增長。具體到各企業(yè)的磁性材料板塊，表現(xiàn)各有側(cè)重：

橫店東磁：磁材板塊是公司四大核心業(yè)務(wù)之一，2025上半年實(shí)現(xiàn)收入 19.39 億元，同比略有增長，出貨量達(dá) 10.73 萬噸。關(guān)鍵變化在于出貨結(jié)構(gòu)升級，高附加值磁性材料占比不斷提升，產(chǎn)品主要流向新能源汽車、AI 服務(wù)器等高增長領(lǐng)域，直接推動利潤增長；這一趨勢在三季度得以延續(xù)，磁性材料業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，與公司整體營收增速(前三季度 + 29.31%)基本匹配。

鉑科新材：核心聚焦金屬軟磁賽道，上半年業(yè)績創(chuàng)同期歷史新高，形成 “三條增長曲線” 協(xié)同發(fā)展格局。金屬軟磁粉末業(yè)務(wù)同比激增 90.35%，成為業(yè)績新引擎;金屬軟磁粉芯營收 6.57 億元(同比 + 11.97%)，穩(wěn)健拓展高端市場，其 “金屬軟磁粉 - 粉芯 - 芯片電感” 的全產(chǎn)業(yè)鏈布局成效逐步顯現(xiàn)。

l東睦股份：軟磁復(fù)合材料(SMC)前三季度營收 6.70億元，同比增長1.31%，。Q3 單季 SMC 業(yè)務(wù)營收 2.26億元，同比增長 10.22%，呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢，這主要受益于光伏、新能源汽車等細(xì)分領(lǐng)域需求釋放。

二、磁性材料行業(yè)共通啟示：從頭部實(shí)踐看全行業(yè)可復(fù)制路徑

三家磁性材料行業(yè)企業(yè)的發(fā)展策略并非 “規(guī)模專屬”，其在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品升級、市場拓展等方面的做法，經(jīng)過適配調(diào)整后，可成為不同規(guī)模磁性材料企業(yè)的成長階梯，為磁性材料行業(yè)整體升級提供借鑒。

1. 技術(shù)研發(fā)：聚焦細(xì)分賽道，以精準(zhǔn)迭代注壁壘

在高端磁性材料領(lǐng)域，技術(shù)迭代速度直接決定市場份額與盈利水平，三家磁性材料企業(yè)均通過高研發(fā)投入構(gòu)筑護(hù)城河：

橫店東磁：前三季度研發(fā)投入4.44億元，其中上半年投入 2.28 億元，形成 “3000 + 研發(fā)人員 + 兩大國家級 CNAS 檢測中心 + 高校院所合作” 的研發(fā)體系。僅 2025 年上半年，就新增授權(quán)專利 116 件、通過新產(chǎn)品認(rèn)證 214 項(xiàng)。

鉑科新材：研發(fā)投入力度持續(xù)加碼，上半年研發(fā)費(fèi)用達(dá) 6162 萬元，同比增長 43.89%，占營業(yè)收入比重提升至 7.16%，前三季度研發(fā)費(fèi)用進(jìn)一步增至 9369.32 萬元(同比 + 34.26%)。非晶納米晶粉末、鐵硅 5 代磁粉芯等產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)持續(xù)領(lǐng)先行業(yè)，為芯片電感在高頻、高功率場景的應(yīng)用提供支撐。

東睦股份：前三季度研發(fā)費(fèi)用達(dá)2.48億元，重點(diǎn)聚焦 SMC 業(yè)務(wù)技術(shù)突破，推進(jìn)金屬軟磁新型一體化電感、銅鐵共燒一體式芯片電感研發(fā)。據(jù) 2025 年半年報披露，銅鐵共燒一體式芯片電感已在上半年進(jìn)入小批量生產(chǎn)階段，精準(zhǔn)匹配 AI 數(shù)據(jù)中心 “高效率、微尺寸、高集成” 的電源需求，技術(shù)成果轉(zhuǎn)化節(jié)奏與市場機(jī)遇高度契合。

2. 產(chǎn)品升級：全品類覆蓋 vs 細(xì)分深耕 vs 多元協(xié)同

三家磁性材料企業(yè)的產(chǎn)品布局呈現(xiàn)差異化特征，但均圍繞 “高端化、場景化” 核心邏輯，為不同規(guī)模企業(yè)提供了清晰范本：

橫店東磁：憑借 “軟磁 + 永磁 + 塑磁” 全品類覆蓋優(yōu)勢，形成 “材料 - 元件 - 模組” 完整產(chǎn)業(yè)鏈布局，縱向延伸至一體式貼片電感、銅片電感、EMC 濾波器件等產(chǎn)品，其中銅片電感已批量供應(yīng)服務(wù)器、GPU 等領(lǐng)域國內(nèi)外知名客戶，單月營收突破千萬元級。

鉑科新材：以 “金屬軟磁粉 - 金屬軟磁粉芯 - 芯片電感” 垂直整合為核心競爭力，深耕金屬軟磁細(xì)分賽道。通過全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)、生產(chǎn)與銷售整合，實(shí)現(xiàn)從原材料到終端產(chǎn)品的全流程成本與品質(zhì)控制，在保證性能優(yōu)勢的同時具備高性價比。

東睦股份：以軟磁復(fù)合材料(SMC)為核心，搭配金屬注射成形(MIM)業(yè)務(wù)形成協(xié)同 ——SMC 產(chǎn)品覆蓋鐵粉芯到高性能鐵鎳磁粉芯全系列，重點(diǎn)發(fā)力光伏、新能源汽車、算力三大高增長場景。

3. 市場拓展：全球化布局打開增長空間

鉑科新材通過 “海外產(chǎn)能 + 貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)” 雙輪驅(qū)動拓展全球市場 —— 泰國子公司(鉑科新材泰國有限公司)已完成設(shè)立登記，可貼近東南亞新能源汽車、電子制造產(chǎn)業(yè)集群，降低物流與生產(chǎn)成本;

同時通過香港子公司設(shè)立國際天成貿(mào)易有限公司，完善海外采購與銷售網(wǎng)絡(luò)，既能規(guī)避潛在貿(mào)易壁壘，又能更高效地服務(wù)全球客戶(如 ABB、施耐德等)。這種 “產(chǎn)能貼近市場、網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球” 的模式，可為有出口需求的中小企業(yè)提供參考。

三、結(jié)語：磁性材料行業(yè)企業(yè)發(fā)展趨勢邏輯

2025 年三季度，橫店東磁、鉑科新材、東睦股份的業(yè)績表現(xiàn)，清晰呈現(xiàn)了磁性材料行業(yè) “高端化主導(dǎo)增長、技術(shù)壁壘決定份額、全球化分散風(fēng)險” 的核心發(fā)展趨勢邏輯。

對于大多中小型磁性材料行業(yè)企業(yè)而言，無需盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，更應(yīng)聚焦 “技術(shù)預(yù)判 - 產(chǎn)品落地 - 市場適配” 的閉環(huán)能力 —— 無論是橫店東磁的全品類協(xié)同、鉑科新材以全鏈掌控支撐高盈利的深耕模式，還是東睦股份的細(xì)分場景突破，本質(zhì)都是 “以客戶需求為核心，以技術(shù)創(chuàng)新為支撐”。

未來，隨著下游應(yīng)用場景的持續(xù)拓展與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的提升，磁性材料行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，具備 “技術(shù)迭代能力、高端客戶綁定、全球化供應(yīng)能力” 的企業(yè)將持續(xù)受益。而三家大企的發(fā)展路徑，也將為行業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供重要借鑒。

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審核編輯 黃宇