“去年12月，受美國(guó)關(guān)稅政策調(diào)整預(yù)期影響，世界杯等國(guó)際賽事需求提前釋放，面板市場(chǎng)短期需求回升，大部分主流尺寸價(jià)格隨之止跌趨穩(wěn)。今年1月，隨著國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼政策落地進(jìn)一步提振需求，同時(shí)海外市場(chǎng)繼續(xù)保持活躍，盡管面板廠(chǎng)平均稼動(dòng)率維持高位，但在供需趨緊態(tài)勢(shì)下，多數(shù)面板價(jià)格預(yù)計(jì)將步入上行通道?！?

CINNO Research 簡(jiǎn)評(píng)

01美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性疊加中國(guó)國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼措施的延續(xù)，共同提振了消費(fèi)電子市場(chǎng)需求，推動(dòng)一季度電視面板市場(chǎng)呈現(xiàn)“淡季不淡”態(tài)勢(shì)。面板廠(chǎng)商為響應(yīng)集中釋放的訂單，預(yù)計(jì)將保持較高的產(chǎn)能利用率。但由于今年春節(jié)位于2月，生產(chǎn)天數(shù)的減少可能導(dǎo)致階段性供應(yīng)緊張。在此供需結(jié)構(gòu)變化的支撐下，預(yù)計(jì)1月大部分主流尺寸LCD TV面板價(jià)格將逐步企穩(wěn)，并進(jìn)入溫和上行通道。

02從需求端來(lái)看，去年11月至12月，受美國(guó)關(guān)稅政策影響，品牌方為世界杯等國(guó)際體育賽事提前備貨，短期需求有所恢復(fù)，帶動(dòng)32”~85”面板價(jià)格跌幅收窄并逐步趨穩(wěn)，而98”/100”大尺寸面板因需求疲軟，價(jià)格仍延續(xù)下行。進(jìn)入今年1月，伴隨海外市場(chǎng)短期需求持續(xù)釋放，以及國(guó)內(nèi)2026年消費(fèi)品以舊換新政策明確延續(xù)，TV產(chǎn)品繼續(xù)被納入支持范圍，但補(bǔ)貼條件有所調(diào)整：僅針對(duì)1級(jí)能效產(chǎn)品提供15%的補(bǔ)貼（此前覆蓋1級(jí)與2級(jí)能效產(chǎn)品，補(bǔ)貼比例分別為20%和15%）。該政策的延續(xù)預(yù)計(jì)將為消費(fèi)市場(chǎng)帶來(lái)一定支撐，并推動(dòng)1月32”~65”尺寸面板價(jià)格逐步企穩(wěn)回升。

03從供給端來(lái)看，隨著海外需求的開(kāi)始釋放，面板廠(chǎng)商紛紛上調(diào)產(chǎn)線(xiàn)稼動(dòng)率以響應(yīng)短期內(nèi)較為集中的訂單。CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，去年12月全球高世代線(xiàn)平均稼動(dòng)率預(yù)計(jì)已達(dá)到82.4%，尤其G10.5代線(xiàn)產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)突破九成，同比顯著提升超5個(gè)百分點(diǎn)，反映出供給端對(duì)需求回暖的積極響應(yīng)。進(jìn)入今年1月，在終端提前備貨動(dòng)力持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，高世代線(xiàn)面板廠(chǎng)的平均稼動(dòng)率預(yù)計(jì)仍將維持在82%以上的較高水平。一方面是為了保障當(dāng)前訂單的順利交付，另一方面也為即將到來(lái)的2月春節(jié)假期提前儲(chǔ)備庫(kù)存，以確保生產(chǎn)節(jié)奏在假期前后平穩(wěn)過(guò)渡。

04根據(jù)CINNO Research統(tǒng)計(jì)，今年1月隨著短期需求回暖，LCD TV面板價(jià)格整體穩(wěn)中有升，僅部分超大尺寸價(jià)格仍承壓。具體來(lái)看，32”至65”尺寸價(jià)格預(yù)計(jì)普遍上漲1美元，分別為33美元、65美元、87美元、109美元及187美元；75”和85”價(jià)格止跌企穩(wěn)，預(yù)計(jì)維持在218美元和285美元；98”/100”大尺寸價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，但跌幅收窄至5美元，預(yù)計(jì)調(diào)整至425美元。整體來(lái)看，后續(xù)面板價(jià)格走勢(shì)仍將取決于面板廠(chǎng)商對(duì)產(chǎn)能的調(diào)控力度。

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