計(jì)算機(jī)、微電子科技的發(fā)展推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，信息技術(shù)革命掀起了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的熱潮，每一次的技術(shù)革新都帶了產(chǎn)業(yè)形態(tài)的大變革。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入下半場，物聯(lián)網(wǎng)、AI等多技術(shù)融合也將開啟一個(gè)萬物智聯(lián)時(shí)代。

作為國內(nèi)專注于AIoT領(lǐng)域的精品投行，在過去的一年間我們與上百家企業(yè)、投資人交流探討行業(yè)的發(fā)展方向，同時(shí)我們看到阿里將IoT(物聯(lián)網(wǎng))上升至第五大戰(zhàn)略，聯(lián)想全面發(fā)力物聯(lián)網(wǎng)，越來越多的企業(yè)將AIOT作為新的方向，越來越多的VC機(jī)構(gòu)開始在布局，AIoT逐步開始由技術(shù)革新走向行業(yè)場景落地。

近期格物資本旗下的自媒體物聯(lián)網(wǎng)資本也將推出AIoT領(lǐng)域機(jī)構(gòu)布局盤點(diǎn)專訪系列文章，解讀業(yè)內(nèi)知名機(jī)構(gòu)的投資邏輯和特點(diǎn)，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供機(jī)構(gòu)選擇指南，同時(shí)也為計(jì)劃投資泛智能領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)提供參考。

前沿

臻云創(chuàng)投創(chuàng)立于2014年底，由臻迪集團(tuán)聯(lián)合英諾天使、佳訊飛鴻發(fā)起。臻云創(chuàng)投成立之初就專注于智能化領(lǐng)域的早期投資，將目光瞄向了機(jī)器人、無人機(jī)、人工智能技術(shù)等領(lǐng)域。

成立四年來，臻云創(chuàng)投在AIOT領(lǐng)域已完成35個(gè)投資項(xiàng)目，涵蓋底層技術(shù)、無人機(jī)、交通出行、行業(yè)解決方案（醫(yī)療、工業(yè)、交通、社交等）多個(gè)領(lǐng)域。其中新能源汽車電控和能源管理系統(tǒng)研發(fā)商友信宏科掛牌新三板、小蘿卜機(jī)器人被比特大陸收購，推想科技到C輪，速感科技、鯨倉科技、萬眾一芯等進(jìn)入B輪，對(duì)于一個(gè)早期投資機(jī)構(gòu)來說，臻云交出了一份堪稱靚麗的成績單。

格物資本根據(jù)多個(gè)公開渠道以及行業(yè)訪談搜集到的數(shù)據(jù)，對(duì)臻云創(chuàng)投過往的在AIoT領(lǐng)域的投資情況進(jìn)行了盤點(diǎn)，也為創(chuàng)業(yè)者提供相應(yīng)的融資參考。

1、運(yùn)作模式

鎖定人工智能、智能制造賽道的機(jī)構(gòu)眾多，前有布局“硬科技”的中科創(chuàng)星、聯(lián)想之星，臻云創(chuàng)投也找出自己的投資特點(diǎn)，并獲得行業(yè)與企業(yè)的認(rèn)可。

對(duì)于臻云創(chuàng)投而言，發(fā)起合伙人的理工科、企業(yè)家背景決定著機(jī)構(gòu)的原始基因和特色：鄭衛(wèi)鋒領(lǐng)導(dǎo)的臻迪集團(tuán)一直致力于智能無人系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)分析及可視化系統(tǒng)、虛擬仿真系統(tǒng)等產(chǎn)品的研發(fā)和推廣；林菁領(lǐng)導(dǎo)的佳訊飛鴻也是一家專注于通信、信息領(lǐng)域的新技術(shù)和產(chǎn)品的上市公司，李竹有著成功的創(chuàng)業(yè)履歷及輝煌的投資成績，加上祝曉成的跨行業(yè)背景和豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，契合在一起，組建的臻云創(chuàng)投有著天然的組合優(yōu)勢。

下面我們將為大家盤點(diǎn)臻云創(chuàng)投在AIOT的布局之道。（需要說明的是由于AIOT技術(shù)應(yīng)用廣泛，在項(xiàng)目涵蓋上目前還沒有特別的統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，我們將按照從底層芯片傳感到應(yīng)用層劃分，部分國際企業(yè)并不包含其中。更多是希望通過統(tǒng)計(jì)了解機(jī)構(gòu)的投資偏好及邏輯。）

2、AIOT投資布局——4年35個(gè)項(xiàng)目

從數(shù)量上看：臻云創(chuàng)投在4年間投資的前沿科技項(xiàng)目達(dá)35個(gè)，在整個(gè)投資組合中占到近80%；從上表可以看到，2015年臻云創(chuàng)投在AIOT領(lǐng)域的投資數(shù)量為4個(gè)，2016年達(dá)到15個(gè)，2017年為13個(gè)。

相對(duì)其他投資機(jī)構(gòu)，臻云創(chuàng)投更看重計(jì)算機(jī)視覺技術(shù)與底層智能技術(shù)企業(yè)，占總投資數(shù)量的一半江山，在計(jì)算機(jī)視覺技術(shù)領(lǐng)域共投資7起，包括以計(jì)算機(jī)視覺為核心的人工智能創(chuàng)業(yè)公司速感科技、從事機(jī)器視覺系統(tǒng)的巨佳電子、圖計(jì)算解決方案商費(fèi)馬科技、從事機(jī)器人視覺相關(guān)產(chǎn)品的GFoccs等；在底層元件領(lǐng)域投資7起，包括電學(xué)基因芯片開發(fā)商萬眾一芯、FPGA芯片研發(fā)商京微齊力和AI芯片研發(fā)商探境科技等。

從時(shí)間上看：2015年臻云創(chuàng)投投資了小蘿卜機(jī)器人、米天基因、速感科技、異視科技三個(gè)項(xiàng)目；2016年臻云創(chuàng)投加快了投資的腳步，投出15個(gè)項(xiàng)目，其中12個(gè)為天使輪投資。2017年臻云創(chuàng)投出手13次，6次天使、3次A輪、1次B輪。

從階段上看：臻云創(chuàng)投在AIoT領(lǐng)域的投資范圍主要處在天使輪、A輪左右階段的項(xiàng)目，其中天使輪項(xiàng)目占到總投資數(shù)量的63%，Pre-A輪項(xiàng)目占14%、A輪項(xiàng)目占14%；從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看，較少對(duì)A輪以后項(xiàng)目進(jìn)行投資，可見臻云主要投資還是集中在天使及A輪以前的階段。

在投資方向上：臻云創(chuàng)投投資方向覆蓋了激光雷達(dá)傳感器、機(jī)器人、智能硬件、車聯(lián)網(wǎng)、交通出行、數(shù)據(jù)服務(wù)、醫(yī)療健康、社交文娛等多個(gè)領(lǐng)域。

3、臻云創(chuàng)投AIOT的機(jī)構(gòu)策略

持續(xù)的專注于智能化行業(yè)，臻云創(chuàng)投實(shí)現(xiàn)了在相關(guān)領(lǐng)域的深耕和早期布局，創(chuàng)始合伙人祝曉成表示，大多數(shù)項(xiàng)目臻云創(chuàng)投都經(jīng)過長時(shí)間的調(diào)研和跟蹤才準(zhǔn)備投資，并且和團(tuán)隊(duì)坦誠溝通，提出項(xiàng)目優(yōu)化的建議，在投資之前和之后都會(huì)帶入產(chǎn)業(yè)資源來支持創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。和大多數(shù)投資人一樣，祝曉成也喜歡有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)始人，在此基礎(chǔ)上，他希望創(chuàng)始人足夠?qū)Ｗ?、善于學(xué)習(xí)且執(zhí)行能力強(qiáng)。

作為新興投資機(jī)構(gòu)，想快速梳理出投資行業(yè)的機(jī)會(huì)，祝曉成認(rèn)為辦法無外乎三個(gè)。

一是通過已投項(xiàng)目摸清某行業(yè)，例如通過將人工智能應(yīng)用于醫(yī)療行業(yè)的“推想科技”了解智能影像領(lǐng)域，通過開發(fā)自動(dòng)駕駛車輛中央決策系統(tǒng)的“智行者”了解無人駕駛領(lǐng)域；

但智能化領(lǐng)域的投資有很強(qiáng)的專業(yè)性，也要求投資機(jī)構(gòu)有綜合的能力去判斷。作為投資人不可能每個(gè)專業(yè)都精通，需要投資人有自己的方法論去研判。

祝曉成說：“由于智能化領(lǐng)域投資的特點(diǎn)，我們投資團(tuán)隊(duì)的成員每天都會(huì)面對(duì)新的知識(shí)點(diǎn)，碰到陌生的問題，和不同風(fēng)格的團(tuán)隊(duì)溝通，要有能力判斷，需要要不斷學(xué)習(xí)，形成自己獨(dú)到的眼光。從霧里看花到豁然開朗，進(jìn)而投到優(yōu)秀的項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)，這也是投資的魅力！”

二是和產(chǎn)業(yè)龍頭交流，反向找到需求和痛點(diǎn)；

科研院所和行業(yè)龍頭企業(yè)也是祝曉成的拜訪地：“哈佛大學(xué)、麻省理工、斯坦福都會(huì)去，歐洲、美國、日本的機(jī)器人、無人機(jī)、新材料等方面領(lǐng)先的行業(yè)龍頭企業(yè)，我們合伙人基本跑了個(gè)遍?！?/p>

在祝曉成看來，要想在智能化領(lǐng)域投資，還是需要專家和專業(yè)化人才。臻云創(chuàng)投除了和大學(xué)和科研院所的專家長期交流溝通，也邀請(qǐng)企業(yè)家、科學(xué)家等行業(yè)權(quán)威來為所投資項(xiàng)目做判斷。這樣做的好處是，能為項(xiàng)目投資降低風(fēng)險(xiǎn)，也能為所投項(xiàng)目配套更多發(fā)展中所需的資源。

三是不斷擴(kuò)展認(rèn)知，持續(xù)追蹤行業(yè)發(fā)展情況。他認(rèn)為持續(xù)、專注、深入，才能在動(dòng)態(tài)發(fā)展中把握每一個(gè)可能的機(jī)會(huì)。

對(duì)科技領(lǐng)域而言，新的發(fā)展創(chuàng)造時(shí)刻在發(fā)生，每一個(gè)創(chuàng)新技術(shù)的誕生都將有可能帶來行業(yè)甚至是人類生活方式的變革。想保持靈敏的觸角，祝曉成就要“增廣見聞”——不斷跑在科技前沿處。

科技類的投資是相對(duì)長周期的。所投項(xiàng)目需要產(chǎn)品經(jīng)過不斷的迭代，再經(jīng)過市場的檢驗(yàn)才能知道其是否能成功，因此在項(xiàng)目的選擇上特別注意。

歸根結(jié)底，對(duì)行業(yè)清晰的把握才是團(tuán)隊(duì)的自信所在。

4、臻云創(chuàng)投看AIOT未來

AI+，在未來無所不在。AI將應(yīng)用在智能機(jī)器人，智能交通，智能制造，智能安防，智能醫(yī)療，智能金融以及社會(huì)的方方面面。

根據(jù)技術(shù)落地的可能性、市場需求等方面的考慮，臻云創(chuàng)投形成了四大重點(diǎn)關(guān)注的垂直領(lǐng)域，分別是機(jī)器人、智能出行、醫(yī)療健康和人工智能。每個(gè)方向又可以繼續(xù)細(xì)分。

另外，新材料、新能源、腦科學(xué)、航空航天、智能制造等領(lǐng)域也是臻云創(chuàng)投關(guān)注的方向。

在祝曉成看來，隨著中國人口紅利的消失，南方工廠對(duì)機(jī)器代人的訴求，推動(dòng)著國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展和突破。比如減速器，2D、3D視覺模組用在流水線檢測。消費(fèi)機(jī)器人更多的是家庭陪伴式的教育，包括酒店的機(jī)器人。另外在康復(fù)領(lǐng)域，外骨骼也在不斷的受到重視。安防這塊，更多的是基于視覺，虹膜，指紋，步態(tài)等等。交通領(lǐng)域，常講的ADAS，或者自動(dòng)駕駛，也涵蓋智慧交通，智慧城市這塊。醫(yī)學(xué)影像，更多的是數(shù)字健康，醫(yī)療機(jī)器人，生物打印。

“以機(jī)器人為例，這個(gè)大方向下，包含工業(yè)機(jī)器人、無人機(jī)、消費(fèi)類機(jī)器人等行業(yè)。而在智能出行領(lǐng)域，陸續(xù)投出約9個(gè)項(xiàng)目后，臻云已有系統(tǒng)化的布局，既有傳感器類項(xiàng)目，也有中央決策系統(tǒng)項(xiàng)目和執(zhí)行模塊項(xiàng)目，還有車載電子、車聯(lián)網(wǎng)及車險(xiǎn)等。智能出行是大產(chǎn)業(yè)，值得持續(xù)投資?！弊猿烧f。

另附：臻云創(chuàng)投-AIOT領(lǐng)域投資統(tǒng)計(jì)