今年以來(lái)，電阻電容等被動(dòng)元件都處于清庫(kù)存、降價(jià)尋單的低迷行情，整個(gè)電子元器件市場(chǎng)遠(yuǎn)不如去年“風(fēng)光”。不過(guò)，電子元器件沒(méi)漲價(jià)，偏光片卻開(kāi)啟了領(lǐng)漲行情。

近日市場(chǎng)傳聞，***偏光片廠商誠(chéng)美材針對(duì)部分大陸面板客戶漲價(jià)，漲幅大約是5%～10%，第二季供給更為緊俏，還有機(jī)會(huì)全面調(diào)漲價(jià)格。對(duì)此，集微網(wǎng)記者向行業(yè)人士求證稱，臺(tái)廠偏光片漲價(jià)與大陸面板產(chǎn)能需求有直接關(guān)聯(lián)，目前高端的偏光片基本來(lái)自日韓和***，中國(guó)大陸偏光片產(chǎn)能自給率不足，短期內(nèi)供需失衡很難解決，目前已經(jīng)有幾家偏光片廠商相繼漲價(jià)。

而對(duì)于誠(chéng)美材偏光片漲價(jià)的原因，誠(chéng)美材董事長(zhǎng)何昭陽(yáng)表示，大陸昆山奇材的確漲價(jià)，目前產(chǎn)能供不應(yīng)求，因此還委托***誠(chéng)美材和盛波代工，昆山奇材則是專注于生產(chǎn)50吋、58吋等大尺寸產(chǎn)品，大尺寸電視偏光片單價(jià)高，毛利率也高。

偏光片國(guó)產(chǎn)自給率不足20%

偏光片是顯示模組的關(guān)鍵材料之一。液晶顯示模組中有兩張偏光片分別貼在玻璃基板兩側(cè)，下偏光片用于將背光源產(chǎn)生的光束轉(zhuǎn)換為偏振光，上偏光片用于解析經(jīng)液晶電調(diào)制后的偏振光，產(chǎn)生明暗對(duì)比，從而產(chǎn)生顯示畫面。而OLED由于無(wú)需背光模組，所需要的偏光片相對(duì)LCD液晶顯示模組少了一片。

據(jù)IHS預(yù)計(jì)，2018~2020年，全球TFT產(chǎn)能分別為305、336、360百萬(wàn)平方米，其中中國(guó)大陸TFT產(chǎn)能分別為121、153、190百萬(wàn)平方米。由于LCD模組需要2片偏光片而AMOLED模組需要一片，單獨(dú)考慮AMOLED用TFT產(chǎn)能，2018~2020年全球AMOLED用TFT產(chǎn)能分別為161、218、291百萬(wàn)平方米，其中中國(guó)大陸AMOLED用TFT產(chǎn)能分別為14、51、106百萬(wàn)平方米。

根據(jù)海通證券分析，基于“LCD用TFT產(chǎn)能*2+AMOLED用TFT產(chǎn)能”的思路測(cè)算偏光片產(chǎn)能需求，測(cè)算得到2018~2020年全球偏光片產(chǎn)能需求分別為594、651、691百萬(wàn)平方米，中國(guó)大陸偏光片產(chǎn)能需求分別為240、301、370百萬(wàn)平方米。中國(guó)大陸2019、2020年偏光片面積需求增速為25%、23%，遠(yuǎn)超全球的9.6%、6.1%。且中國(guó)大陸將是全球偏光片需求的重要力量，全球占比持續(xù)上升，預(yù)計(jì)到2020年中國(guó)大陸偏光片需求有望占到全球的一半以上。

就中國(guó)大陸偏光片的需求而言，海通證券預(yù)測(cè)，2018~2020年中國(guó)大陸TFT面板廠偏光片需求/大陸偏光片廠產(chǎn)能供給分別為240/28、301/42、370/63百萬(wàn)平方米，供需缺口非常明顯，2018~2020中國(guó)大陸廠商供給比例僅為11.7%、14.0%、17.0%。

由此可見(jiàn)，中國(guó)大陸雖然作為全球最大的偏光片需求基地，需求占據(jù)全球半壁江山，但偏光片自給率尚不足20%，參照中國(guó)***面板廠商采用的中國(guó)***偏光片配套率持續(xù)提升，中國(guó)大陸偏光片企業(yè)也有望面臨國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇。

景氣周期有望持續(xù)到2020年

由于偏光片行業(yè)盈利能力不佳，中國(guó)大陸偏光片廠商擴(kuò)產(chǎn)意愿并不強(qiáng)列，其擴(kuò)產(chǎn)增速不及面板廠商新開(kāi)出的產(chǎn)能，這正是國(guó)產(chǎn)偏光片自給率不足的重要原因之一。以6英寸手機(jī)屏為例，其高端偏光片報(bào)價(jià)在1-1.5美金左右，國(guó)產(chǎn)中低端的偏光片報(bào)價(jià)甚至在0.5美金左右。

目前，偏光片的產(chǎn)能主要分布在日韓、***和中國(guó)大陸。其中，日東電工、住友化學(xué)以及韓國(guó)LG化學(xué)2018年年產(chǎn)能都在1億平方米/年以上，這三家偏光片的市場(chǎng)份額之和超過(guò)65%，位居偏光片產(chǎn)能第一梯隊(duì);其次是韓國(guó)三星SDI和中國(guó)***的誠(chéng)美材、明基材料，這三家屬于偏光片產(chǎn)能的第二梯隊(duì)，中國(guó)大陸的三利譜、盛波光電(深紡織A旗下)位于第三梯隊(duì)。

三利譜是國(guó)內(nèi)小尺寸TFT-LCD偏光片的先行者，主要客戶包括合力泰、同興達(dá)和星源電子等液晶顯示面板模組廠商，公司自2011年完成光明新區(qū)1490mmTFT-LCD偏光片全制程生產(chǎn)線之后，產(chǎn)能利用率逐漸飽和;2017年，三利譜在合肥建設(shè)一條寬幅1,330mm偏光片生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)產(chǎn)能600萬(wàn)平方米。不過(guò)，三利譜合肥廠區(qū)新產(chǎn)線此前爬坡受阻，公司整體有效產(chǎn)能的提升未形成良好接續(xù)，導(dǎo)致2017年及2018年前三季度營(yíng)收的增速放緩。

盛波光電是深紡織A子公司，公司主要集中于中高檔偏光片、以及中小尺寸TFT型偏光片的生產(chǎn)研發(fā)。去年8月份，深紡織發(fā)布擴(kuò)產(chǎn)公告，公司擬投資建設(shè)超大尺寸電視用偏光片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目(7號(hào)線)，將建設(shè)一條幅寬為2500mm，車速為35m/min的TFT-LCD用偏光片生產(chǎn)線，生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)TFT-LCD用偏光片3200萬(wàn)平米，項(xiàng)目總投資估算為19.59億元。

由于全球10.5代以上的新建的超高世代面板線，都集中在了中國(guó)境內(nèi)，包括京東方、華星光電、惠科光電、鴻海廣州的10.5代以上面板線，都把生產(chǎn)基地設(shè)在了中國(guó)，在大尺寸面板產(chǎn)能開(kāi)始釋放后，對(duì)偏光片的需求也迅速拉升。行業(yè)人士表示，隨著LCD新產(chǎn)能持續(xù)開(kāi)出，特別是今年華星G11產(chǎn)線和京東方G10.5產(chǎn)線，對(duì)偏光片需求持續(xù)增加，并預(yù)計(jì)2019-2020年供給端偏光片行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)以及良率提升速度不及需求端LCD面板的速度，偏光片行業(yè)景氣周期有望持續(xù)到2020年。