萬眾期待的上海證券交易所科創(chuàng)板即將推出，科創(chuàng)板股票發(fā)行審核規(guī)則第三條要求，發(fā)行人申請股票首次發(fā)行上市，應當符合科創(chuàng)板定位，面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求。優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關鍵核心技術，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術開展生產(chǎn)經(jīng)營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場認可度高，社會形象好，具有較強的成長性的企業(yè)。

人類社會的發(fā)展軌跡顯示，我們總是沿著效率更高、成本更低的路徑前進，這樣我們可以獲取更多的生產(chǎn)生活資料，從而讓人類擁有更健康的生命、更快樂的生活。

現(xiàn)代科技的進步，讓整個人類社會變得日新月異，特別是近三十年來信息技術的進步，使得社會的變遷一日千里。沿著這個思路，站在現(xiàn)在的時點，讓我們一起展望未來科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的前景。

一、以5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能為代表的信息技術產(chǎn)業(yè)

是未來十年提升社會效率的主要推手

三十年前，售價2萬多人民幣，256K內(nèi)存、20M硬盤的286電腦開始在中國流行，二十年前互聯(lián)網(wǎng)開始進入中國，人類社會開始步入信息時代。十年前移動互聯(lián)網(wǎng)開始進入我們的生活，從此整個人類社會被鏈接為一個整體。

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術的發(fā)展，通訊技術的發(fā)展也是突飛猛進，有線通訊從模擬信號到數(shù)字信號、從電纜到光纖；無線通訊從1G-2G-3G-4G，到當下5G時代即將到來。還有衛(wèi)星定位、量子技術等。

為了支持整個網(wǎng)絡系統(tǒng)的高速運轉，處理器CPU的運行速度不斷加快，從早先80286的主頻16Mhz到現(xiàn)在普通終端設備使用的CPU主頻達到4Ghz，而且可以線性無限擴展。存儲設備的容量不斷以指數(shù)級速度擴展，體積以線性速度減小。

人機交互系統(tǒng)：Windows、Android、iOS等操作系統(tǒng)，讓人機交互變得十分方便。

各類設備包括鏈接機器的通信設備、網(wǎng)絡設備，鏈接人和機器的終端設備都發(fā)展成為龐大的產(chǎn)業(yè)。

在這個信息互聯(lián)的平臺上 我們的生活方式產(chǎn)生了巨大的變化，從購物到娛樂，從交友到工作，從居家到出行……

可以這么說，近三十年來社會科技的進步是沿著信息技術的發(fā)展而展開的，他首先影響的是信息技術自身的產(chǎn)業(yè)，每一個信息技術子領域都產(chǎn)生了世界級別的大公司。其次是改變?nèi)祟惿鐣纳罘绞?，那些洞察先機的人已經(jīng)為我們構建起了便捷的生活圈。再次影響的是社會的財富分配。

然而信息技術的革命并沒有就此結束，未來十年的方向已經(jīng)十分清晰，那就是以5G為基礎，整個世界萬物實現(xiàn)高效、智能互聯(lián)。

就像近三十年的發(fā)展路徑一樣，萬物的高效、智能互聯(lián)，首先影響的是信息技術產(chǎn)業(yè)本身：大容量、低時延的5G網(wǎng)絡，更高速度以及特定應用場景的芯片，人機互動的操作系統(tǒng)，龐大的儲存設備，各種傳感設備、鏈接設備，人機交互設備，以及支持這個龐大而且日漸復雜體系的智能管理系統(tǒng)等等。

其次萬物高效、智能互聯(lián)將進一步改變我們的生活方式，我還想象不出來哪些先知先覺的人們將為我們的未來構建一個什么樣的新生活圈。

但是萬物互聯(lián)的世界絕對不會是原來互聯(lián)網(wǎng)的簡單線性延伸，他最本質的區(qū)別是將改變我們的生產(chǎn)組織方式，從而推動實體領域的產(chǎn)業(yè)革命，不斷推動各個實體領域的技術進步和創(chuàng)新，包括新材料、新能源的進步和革命。

可以說，在信息技術的推動下，一場更加宏大、徹底的產(chǎn)業(yè)革命就在眼前。

沿著這條效率提升的思路，5G、萬物的高效智能互聯(lián)是未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要方向，也必將是產(chǎn)業(yè)投資的主戰(zhàn)場。

二、新能源的使用將進一步降低社會整體成本

物理學家說過物質是由能源組成的，人類的生活成本歸根結底是由人類獲取可控能源的成本決定的。如果我們可以免費無限地獲取清潔能源，那么我們的生產(chǎn)生活資料就可以無限地豐富。

隨著化石能源對環(huán)境的損害不斷加大，人類再一次把目光投向了取之不盡的太陽能和風能。如果最終這些能源的獲取成本下降到化石能源之下，我們的能源產(chǎn)業(yè)鏈也將發(fā)生根本性的變化。

首先是獲取方式，光伏和風能的發(fā)電技術已經(jīng)成熟，未來的主要任務是不斷降低獲取成本。其次是能源的傳輸方式也會隨之變化。再次是能源的儲存方式，現(xiàn)在還不清楚未來能源的儲存方式是以氫氣為主，還是以鋰電池等為主的電儲存方式。

總之，新能源的不斷使用，為產(chǎn)業(yè)投資展示了新的前景。但能否顛覆目前的化石能源使用方式，取決于新能源獲取成本能否進一步降低。謹慎判斷，未來很長一段時間內(nèi)，會出現(xiàn)多種能源共存的局面。

沿著能源獲取更廉價、更清潔的思路，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也顯示出重大的投資前景。

但是能源革命春天的正真來臨，可能還要等到可控核聚變的出現(xiàn)。到那時，社會將出現(xiàn)一次顛覆性的變化，新的產(chǎn)業(yè)將層出不窮，人類的物質生活也會變得極大豐富。

三、生命科學認識不斷提高推動創(chuàng)新藥發(fā)展

隨著對生命微觀層面研究的不斷深入，我們對各種疾病的機理、成因有了新認識和理解。細胞治療、免疫治療、基因治療等新手段不斷出現(xiàn)，人類的健康長壽愿望展示出新的前景。

人類對自身生命的關懷是永恒的主題。站在現(xiàn)在的時點，我們已經(jīng)看到了很多誘人的產(chǎn)業(yè)前景。

但是我們對生命的理解依然是十分有限和膚淺的，對生命機理的認識還停留在盲人摸象階段，生命科學依然沒有嚴謹?shù)目茖W論述。在這個領域人類依然會投入巨大的熱情，但短期的資本回報率可能會不盡人意。

四、產(chǎn)業(yè)升級對新材料的需求更加迫切

無論是更高速度的信息傳輸、更加清潔低成本能源的獲取、還是對生命機理的洞察，我們都已經(jīng)進入了微觀甚至量子層面，一切成果的取得離不開新材料的使用。特別是具有特殊微觀結構的新材料、稀有金屬特殊功能等應用將會變得越來越重要。新材料的投資前景將會是高風險、高回報的領域。

五、并不是任何技術的進步都具備投資價值

新技術的投資是一項風險極高的業(yè)務，并不是任何技術的進步都具備投資價值。成功的投資必須是投資在成功的產(chǎn)業(yè)鏈上，或者是有能力顛覆傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的技術上。

我舉個簡單的例子來闡明其中的道理。世界上最通用的鐵路軌道寬1435mm，起源于英國馬車輪子的寬度。但是不是最科學的呢，實際上在運輸載重量大的貨物時，軌道窄一些更加節(jié)能。由于一開始鋪設了1435mm的軌道，已經(jīng)形成了固定資產(chǎn)，如果你要推翻前面的投資就會有沉沒成本。所以你未來的成功投資只能沿著這個產(chǎn)業(yè)鏈進行，除非你有一項顛覆性的技術，比如磁性軌道（假設它是一個成本極低效率極高技術，足以替代原來的一切投入）。

在通信領域這樣的案例就更多，不是每一項技術進步就可以有應用空間，離開了主流產(chǎn)業(yè)鏈，單純的技術投資將會是風險極大的業(yè)務。這樣的案例多得不可枚舉。失敗的原因不是技術不夠先進，甚至也不是找不到應用場景。主要原因是這樣的技術不在主流產(chǎn)業(yè)鏈上，或者技術很快就進步了。有時候存在的就是合理的，但并不最好的，大家也只能接受。

中國產(chǎn)業(yè)的進步和發(fā)展，迫切需要資本市場以更大的熱情參與其中，無論是進口替代還是原創(chuàng)發(fā)明、嶄新技術的應用、商業(yè)模式的創(chuàng)新等等，資本市場都將發(fā)揮不可替代的作用。我們期待著上海證券交易所科創(chuàng)板取得巨大成功！