據報道，三大通信運營商的前三季度都已經出來，數(shù)據顯示，中國移動依然在穩(wěn)步上升，電信保持穩(wěn)定，讓人不解的是。成功混改后的聯(lián)通股價還處在跌跌不休的狀態(tài)。

　　不好的消息是，自從中國聯(lián)通混改啟動以來，股價僅僅是向上了幾次就開啟了下跌趨勢。資料顯示，8月21日，中國聯(lián)通A股復牌后走出兩個漲停板，第三個交易日股價一度升至每股9.29元的高點，隨后就進入了漫漫回調路。如今，基本上將混改的利好消耗殆盡，這簡直是與中國聯(lián)通目前的發(fā)展形勢形成了極大反差。

　　最新財報數(shù)據顯示，前三季度，移動和電信公司股東應占利潤分別為921億元和185.02億元，同比增加4.6%和5.5%。中國聯(lián)通歸屬于母公司凈利潤為13.12億元，同比上升168.4%，中國聯(lián)通稱，利潤提升主要得益于主營業(yè)務收入的良好增長，以及銷售費用和終端補貼的下降。

　　另外一個指標是，截至9月底，三大運營商4G用戶總數(shù)達到9.5億戶，其中，移動占比65.5%，電信17.7%，聯(lián)通16.8%。相比一下去年同期，中國移動、中國電信和中國聯(lián)通占比分別為 71%、 16%和13%?？梢?，中國聯(lián)通的增幅巨大，增量領先，三家之間的差距已經明顯減小。

　　此外，還有分析人士指出，中國聯(lián)通是央企首家集團層面進行混改，其混改方案和路徑具有標桿意義，接下來的民航、電力、建材以及地方國企混改，都會借鑒聯(lián)通模式。因此，中國聯(lián)通的混改只能成功不能失敗，也只會成功。

　　截止9月30日，持有中國聯(lián)通A股的股東數(shù)達78.7萬人數(shù)。這批股民現(xiàn)在也鬧不懂，為何中國聯(lián)通業(yè)績向上，股價卻無法同步，這與市場走勢大相徑庭。

　　簡單的看，中國聯(lián)通目前需要花錢的地方還太多，750億根本無法解決問題，這也是市場普遍的擔心。10月14日，中國聯(lián)通發(fā)布公告，其中顯示，聯(lián)通公司非公開發(fā)行A股股票申請獲證監(jiān)會審核通過，并且中國聯(lián)通還決定擬通過非公開發(fā)行預計募集資金總額不超過617.25億元，并且這批資金將全部用于公司4G、5G和創(chuàng)新業(yè)務中。

　　可以比較一下，中國移動手里握有現(xiàn)金超過2000億，進可攻退可守，面對中國聯(lián)通發(fā)起的互聯(lián)網流量低價之戰(zhàn)采取一貫的觀望然后決絕應對方針，很多地方已經在嘗試推出45元徹底不限量套餐，一旦全網推進，中國聯(lián)通的游戲卡套餐優(yōu)勢蕩然無存，在價格戰(zhàn)方面，有錢人總是占有優(yōu)勢，就如同玩梭哈。

　　以現(xiàn)金流來說，中國移動的營收在2017年將超過8000億，而中國聯(lián)通可能只能達到中國移動的三分之一不到，與中國電信相比也不過一半，利潤方面，中國移動超過千億五，中國電信也300億，中國聯(lián)通卻只是十幾級別，中國聯(lián)通發(fā)起的價格戰(zhàn)在歷史上多次都呈現(xiàn)出初期有效后來失效的結果，與其現(xiàn)金流不足有密切的關系，這次混改也并未徹底改變狀況。

　　5G時代即將到來，這注定又是一次超級燒錢的游戲，電信運營商也將面臨著商業(yè)模式上的巨大變革，中國聯(lián)通的750億資金需要使用的地方還太多，員工待遇也繼續(xù)改善，需要且行且珍惜。